匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在今年經(jīng)歷了諸多不確定因素和美國利率急劇上升導(dǎo)致大量資金流向美元之后，投資者明年可能會(huì)與美元說再見，屆時(shí)利率將下降，資金會(huì)流向風(fēng)險(xiǎn)更高的資產(chǎn)。


據(jù)說，現(xiàn)金投資今年吸引了超過1.3萬億美元的新資金。而對(duì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)的擔(dān)憂，可能已經(jīng)在推動(dòng)投資者將現(xiàn)金投資轉(zhuǎn)向上漲的股票和價(jià)值飆升的債券。

鐵礦石等風(fēng)險(xiǎn)極高的投機(jī)性投資的價(jià)值飆升，同時(shí)對(duì)黃金的需求推動(dòng)這種貴金屬升至紀(jì)錄高位邊緣--金價(jià)可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過紀(jì)錄水平。


與此形成對(duì)比的是，石油輸出國組織(OPEC)達(dá)成一項(xiàng)旨在提振油價(jià)的協(xié)議后，油價(jià)不升反降，并可能在出現(xiàn)不祥的“死亡交叉賣出信號(hào)”--55日移動(dòng)均線即將下穿100日移動(dòng)均線--后進(jìn)一步下跌。

油價(jià)下跌和通脹放緩的前景可能促使美國在3月開啟寬松周期，從而打破一直以來支撐美元投資的“利率更高更久”觀點(diǎn)。

所有這些變動(dòng)都發(fā)生在交易員仍在押注美元進(jìn)一步升值之際，而且正值交易員通常削減風(fēng)險(xiǎn)敞口的時(shí)候。隨著流動(dòng)性縮減，交易員可能會(huì)開始撤離美元，這將夸大市場(chǎng)走勢(shì)從而可能對(duì)市場(chǎng)人氣產(chǎn)生重大影響，增加美元明年承受更大壓力的可能性。

摩根士丹利預(yù)計(jì)到2024年4月歐元/美元將達(dá)到平價(jià)

當(dāng)10月歐元/美元在1.0600附近交易時(shí)，摩根士丹利預(yù)計(jì)到2024年4月歐元/美元將達(dá)到平價(jià)，盡管此后歐元/美元已升至1.1017，但其最新的策略研究報(bào)告仍認(rèn)為這一目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn)。

摩根士丹利表示，雖然較目前下跌10%才能達(dá)到平價(jià)，但這么大的跌幅并非前所未見，并引用了歐元/美元在2022年的暴跌。該行表示，美元的跌勢(shì)可能已經(jīng)結(jié)束，至少可能會(huì)出現(xiàn)盤整，但目前的水平對(duì)賣出也有吸引力，同時(shí)在1.1000上方設(shè)止損。


總之，摩根士丹利認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長和利率走向分化，尤其是相對(duì)于預(yù)期而言，這種分化應(yīng)該會(huì)持續(xù)下去。摩根士丹利認(rèn)為，德國長期債券價(jià)格過高，有下降空間，這將拖累歐元。

如果美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)定價(jià)予以回?fù)簦?或歐洲央行預(yù)測(cè)通脹率下降，從而支持近期市場(chǎng)對(duì)提前降息預(yù)期的轉(zhuǎn)變，那么12月份的央行政策公告肯定會(huì)對(duì)歐元/美元產(chǎn)生影響。

外匯期權(quán)市場(chǎng)正突顯出這些央行會(huì)議和下周美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)帶來的潛在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。