匯通財經(jīng)APP訊——隨著2024年的到來，新興市場債券的前景展望充滿希望。木星資產(chǎn)管理公司的Alejandro Arevalo對未來債市發(fā)展發(fā)表了看法。

Arevalo認(rèn)為，進入2024年，新興市場債券所面臨的風(fēng)險將會降低或完全消除。這些風(fēng)險包括整體風(fēng)險、地緣政治風(fēng)險、已發(fā)展市場利率上升，以及該資產(chǎn)類別的資金大幅外流。因此，投資者的關(guān)注點將轉(zhuǎn)向新興市場的內(nèi)部利好因素。

對于市場關(guān)注的美國經(jīng)濟硬著陸或軟著陸的問題，Arevalo認(rèn)為其結(jié)果對新興市場的重要性相對較低。盡管在最壞的情況下，已發(fā)展市場可能會出現(xiàn)拋售，并可能波及新興市場，但更重要的是利率已經(jīng)開始回落，長遠來看這對廣泛新興市場債券資產(chǎn)類別是有利的。



他預(yù)測到2024年底，大部分新興市場國家將達到其目標(biāo)通脹率，與已發(fā)展市場一樣，市場普遍認(rèn)為新興市場央行的利率已經(jīng)見頂。此外，新興市場的加息周期早于已發(fā)展市場，因此新興市場央行擁有實際正利率的重要緩沖，有助于在未來放寬貨幣政策以支持經(jīng)濟。盡管預(yù)期新興市場的經(jīng)濟增長將在新的一年有所放緩，但就增長差異而言，預(yù)計新興市場的增長將再次持續(xù)高于已發(fā)展市場。

Arevalo稱，由于明年新興市場的環(huán)境改善，加上出現(xiàn)多個利好因素，預(yù)計資金將重新流入新興市場債券資產(chǎn)類別。趨勢方面，當(dāng)資金重新流入新興市場債券時，資產(chǎn)往往會迅速部署，有別于吸引資金逐步流入的資產(chǎn)類別。展望2024年，市場參與者將再次關(guān)注新興市場的形勢：新興市場與已發(fā)展市場增長差異、通脹回落、央行獨立性及多個新興市場的消費大幅增長。

目前新興市場若干領(lǐng)域的估值與基本因素并不相符，其估值擴闊，但基本因素并未出現(xiàn)市場在過去數(shù)年預(yù)期的弱勢。由于估值偏闊及基本因素強勁，加上2024年的多個潛在利好因素，故看好該資產(chǎn)類別在未來一年的前景。由于新興市場當(dāng)?shù)貍黝}的環(huán)境不斷改善，木星資產(chǎn)管理將相關(guān)投資由全球出口商轉(zhuǎn)向應(yīng)受惠于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟及消費需求增強的領(lǐng)域，包括消費行業(yè)、電訊、公用事業(yè)及銀行。