匯通財經APP訊——在全球央行明年可能降息的預期下，全球債券市場近期有望實現(xiàn)兩個月來的最大漲幅。美國抵押貸款支持證券、美債以及法國和德國的政府債券是推動彭博全球綜合債券指數(shù)在11月和12月上漲的主要因素。數(shù)據(jù)顯示，作為全球資產定價之錨的10年期美債收益率，已較10月份的峰值下跌約120個基點，目前穩(wěn)定在3.81%的水平。


2年期、5年期、10年期、長期美債收益率走勢圖 來源：易匯通財經

在11月和12月，追蹤全球政府和企業(yè)債回報率的彭博全球綜合債券指數(shù)實現(xiàn)了近10%的漲幅，這是該指數(shù)自1990年創(chuàng)立以來的最佳表現(xiàn)。隨著市場對政策制定者可能采取行動的預期增強，圍繞經濟衰退的擔憂情緒正在蔓延。交易員們普遍認為，明年可能需要大幅降息以刺激經濟增長，這也進一步強化了持有債券的理由。


Fivestar資產投資的高級投資組合經理表示：“當前的市場環(huán)境對債券投資者極為有利?！彼€補充說：“債券投資者一直在等待這一刻的到來，我相信市場即將迎來一場債券的狂歡節(jié)。”掉期交易商預計明年美聯(lián)儲和英國央行將降息約150個基點，而歐元區(qū)則可能降息近175個基點。

這種預期降息的展望，有助于本周吸引對美國兩年期和五年期國債的強勁需求。周四晚些時候招標的7年期債券將成為下一個考驗市場需求的機會。隨著收益率的下降，美元匯率相應走低，從而促使各國貨幣升值至數(shù)月以來的高位，并提高了外幣債券的回報率。目前，歐元、日元和英鎊均處于至少四個月以來的最高水平，而瑞郎則創(chuàng)下2015年以來的歷史新高。

市場預期日本央行將自2007年以來首次加息，日本央行行長植田和男本周四進一步為春季加息奠定了基礎，從而提振了日元。



Fivestar表示，抵押貸款支持證券表現(xiàn)強勁的原因在于其與美債之間的收益率差進一步擴大，這使得這些證券的價值被低估。他指出：“許多投資者一直在等待合適的時機購買抵押貸款支持證券。當市場環(huán)境發(fā)生變化時，他們迅速采取行動。”

此外，全球投資級公司債券的價格也出現(xiàn)反彈。自11月初以來，這些債券的價格上漲了近11%，創(chuàng)下2001年有記錄以來的最佳表現(xiàn)。在此期間，利差的收窄使得投資級公司債券的表現(xiàn)優(yōu)于政府債券。

瑞穗銀行的經濟和策略主管Vishnu Varathan表示：“債券市場的強勁反彈確實增加了投資者的總回報。市場正在發(fā)出信號，表明我們正再次走向寬松的貨幣政策?！?br>
編輯：塔倫，清月