匯通財(cái)經(jīng)APP訊——原油：節(jié)后油價(jià)劇烈波動(dòng)反映當(dāng)前油市被注入了復(fù)雜的影響因素，一方面是中東地緣升溫導(dǎo)致不可控風(fēng)險(xiǎn)增加，另外，宏觀情緒疲軟壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，美元指數(shù)反彈抑制油價(jià)。中期來(lái)看，供需邊際變化仍然為主導(dǎo)油價(jià)的核心邏輯，然而短期供需消息面較為混亂，包括美國(guó)原油、成品油庫(kù)存分化，利比亞油田存在關(guān)閉風(fēng)險(xiǎn)，以及OPEC+減產(chǎn)進(jìn)入實(shí)行階段等。整體來(lái)看，后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注OPEC+自愿減產(chǎn)的執(zhí)行情況，以及國(guó)內(nèi)出口配額發(fā)放。短期來(lái)看，油價(jià)走出長(zhǎng)陽(yáng)，對(duì)上當(dāng)阻力發(fā)起進(jìn)攻，油價(jià)短期波動(dòng)增加，交易者注意節(jié)奏把握。

操作策略：觀望。


一、品種分析及行情展望

宏觀：

(1)據(jù)伊朗塔斯尼姆通訊社消息，伊朗的“厄爾布爾士”號(hào)(Alborz)軍艦已經(jīng)進(jìn)入紅海。眼下，隨著以色列和哈馬斯之間的沖突持續(xù)，以及胡塞武裝加大對(duì)途徑紅海的商船的打擊，這條全球關(guān)鍵水道的緊張局勢(shì)正在加劇。塔斯尼姆通訊社并未具體說(shuō)明伊朗在紅海部署軍艦的原因，但此舉可能意在挑戰(zhàn)上月美國(guó)牽頭組建的紅海護(hù)航聯(lián)盟。

(2)法國(guó)達(dá)飛輪船周二在其網(wǎng)站上發(fā)布通知稱，從1月15日起，亞洲至地中海地區(qū)的集裝箱運(yùn)費(fèi)將較1月1日上調(diào)至多100%，40英尺長(zhǎng)集裝箱運(yùn)費(fèi)將從1月1日的3000美元提高到6000美元。自也門胡塞武裝襲擊紅海的一些船只以來(lái)，航運(yùn)公司的股價(jià)一直在上漲，原因是人們預(yù)計(jì)航線延長(zhǎng)將導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)上漲。

(3）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，12月制造業(yè)PMI為49.0%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落。非制造業(yè)PMI為50.4%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，表明非制造業(yè)擴(kuò)張有所加快。

(4)國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于發(fā)布《中華人民共和國(guó)進(jìn)出口稅則(2024)》的公告。根據(jù)《中華人民共和國(guó)進(jìn)出口關(guān)稅條例》及相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)公布《中華人民共和國(guó)進(jìn)出口稅則(2024)》，自2024年1月1日起實(shí)施。法律、行政法規(guī)等對(duì)進(jìn)出口關(guān)稅稅目、稅率調(diào)整另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

(5)白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席伯恩斯坦表示，消費(fèi)者信心、消費(fèi)支出的增長(zhǎng)以及9個(gè)月來(lái)的實(shí)際工資增長(zhǎng)體現(xiàn)了真正的勢(shì)頭以及2024年的良好開端。

核心觀點(diǎn)：

(1)1月08日，國(guó)內(nèi)油價(jià)主力收于550.2元/桶，較上一交易日下跌0.52%；外盤方面，上一交易日布油主力收于78.90美元/桶，較上一交易日上漲1.69%。WTI主力收于73.95美元/桶，較上一交易日上漲2.44%。

邏輯：回顧23年12月油價(jià)走勢(shì)，是繼巴以沖突以來(lái)被地緣政治影響最大的一個(gè)月，紅海事件的爆發(fā)給油價(jià)帶來(lái)溢價(jià)，但我們認(rèn)為后期隨著突發(fā)性事件的不確定性回落，原油仍會(huì)交易基本面，供需的邊際變化仍然主導(dǎo)核心邏輯。

2023年OPEC+6月份會(huì)議將減產(chǎn)延續(xù)至2024年年底，同時(shí)沙特額外減產(chǎn)的100萬(wàn)桶/日也延續(xù)至2024年一季度，因此，若油價(jià)無(wú)法達(dá)到70-80美元的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)時(shí)，沙特大概率將延續(xù)減產(chǎn)以維持油價(jià)。此外，俄羅斯也堅(jiān)決表明不排除延長(zhǎng)或擴(kuò)大減產(chǎn)的可能?？紤]美國(guó)方面，其頁(yè)巖油產(chǎn)量預(yù)期已經(jīng)達(dá)到較高水平，進(jìn)一步增產(chǎn)幅度預(yù)計(jì)較為有限。2024年一季度需要重點(diǎn)關(guān)注OPEC+自愿減產(chǎn)的執(zhí)行情況，以及國(guó)內(nèi)出口配額發(fā)放。短期來(lái)看，油價(jià)盤面價(jià)格尚無(wú)明顯方向，依舊在低位區(qū)間盤整，短期建議交易者觀望為主。

操作建議： 觀望。

風(fēng)險(xiǎn)因素： 紅海事件發(fā)酵。

二、行情分析圖




【姓名：李肖凡】
【投資咨詢編號(hào)】Z0019910

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