匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在美元疲軟的推動下，金價(jià)在2023年最后一個(gè)月創(chuàng)下歷史新高，但“高處不勝寒”的金價(jià)幾次出現(xiàn)大跌，令技術(shù)面出現(xiàn)負(fù)面信號。匯豐的外匯分析師警告投資者，金價(jià)在新的一年可能守不住2000美元。不過他同時(shí)認(rèn)為，地緣政治+貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)+央行需求或“托住”黃金價(jià)格。



雖然黃金在2024年的前兩周成功保持住穩(wěn)定，但匯豐指出，其貴金屬團(tuán)隊(duì)認(rèn)為市場過度擴(kuò)張，隨著金價(jià)上漲損害了實(shí)物需求，對珠寶和金條的銷售造成壓力，預(yù)計(jì)市場將會下跌。

1、市場預(yù)期過激

與此同時(shí)，該行的外匯分析師預(yù)計(jì)美元將重拾升勢，這也將拖累金價(jià)。美元最大的推手仍是美聯(lián)儲的限制性貨幣政策。

外匯分析師表示，今年降息的市場預(yù)期可能過于激進(jìn)。如果市場對寬松政策過于樂觀，可能會為美元提供新的看漲動力。

分析師們表示：“市場預(yù)期美聯(lián)儲將降息138個(gè)基點(diǎn)，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖所暗示的水平，以及我們經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的降息75個(gè)基點(diǎn)?！薄叭绻@些預(yù)期的降息規(guī)模不能完全實(shí)現(xiàn)，那么金價(jià)可能會回落。”

2、實(shí)際利率為正

與此同時(shí)，匯豐的分析師指出，今年的幾次降息也將支撐實(shí)際利率走高，給黃金帶來另一個(gè)不利因素。

匯豐在報(bào)告中表示：“從歷史上看，黃金對美國實(shí)際利率很敏感，盡管這種關(guān)系存在重大脫節(jié)，但我們的貴金屬分析師認(rèn)為，正的實(shí)際利率可能是今年黃金的不利因素。”

到目前為止，市場還沒有放棄美聯(lián)儲將在3月份開始降息的想法，即便通脹壓力依然頑固地居高不下。匯豐的報(bào)告是在美國12月份CPI公布之前發(fā)布的。美國核心CPI在過去的12個(gè)月上漲了3.9%，漲幅高于預(yù)期。

盡管通脹頑固，但市場仍認(rèn)為3月份會議上降息的可能性超過68%。

雖然黃金在未來幾個(gè)月可能容易受到一些拋售壓力的影響，但匯豐確實(shí)認(rèn)為下行空間有限。

托底金價(jià)的三大要素
匯豐表示：“許多基本因素將維持金價(jià)在歷史高位?！薄袄?，隨著75個(gè)國家舉行選舉，地緣政治和貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)居高，并可能在2024年保持在高位，給予金價(jià)潛在的支撐。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和投資組合多樣化需求的推動下，央行的黃金需求仍處于歷史高位，但在高于每盎司2000美元的價(jià)格水平，可能無法完全維持?！?br>


現(xiàn)貨黃金日線圖由易匯通提供
北京時(shí)間1月12日14:40，現(xiàn)貨黃金 報(bào) 2035.11 美元/盎司。