匯通財經(jīng)APP訊——貴金屬：昨日貴金屬下跌，白銀走弱明顯。我們關注近期基本面是否有明顯變化，認為或僅為情緒導致。短期內，由于12月數(shù)據(jù)的反復，或令責金屬出現(xiàn)盤整局面，尤其是本周公布個人消費物價指數(shù)和個人收入等數(shù)據(jù)，這些令短期貴金屬呈現(xiàn)波動。不過，我們認為這反而是一些配置時機·臼銀端，預計外盤后續(xù)下跌程度有限。

有色：美聯(lián)儲降息預期下調，有色走勢震蕩。1)銅：近期銅價回調，主因市場調降了對于美聯(lián)儲降息的預期，美元指數(shù)低位反彈，蛤予銅價上方空間一定壓力，且近卜2周降息預期反復，紿予銅價較多不確定性。然而，從基本面來看，海外礦端仍然偏緊張、銅礦TC持續(xù)下滑、市場對于2024年銅供給過剩預期不斷下調都夯實了銅價的下方空間。因此，短期內，在各種宏觀數(shù)據(jù)不斷壓降市場對聯(lián)儲降息預期的過程中，銅價回調，但基本面對于銅價的支撐使得回調幅度有限，繼續(xù)美注67傭0一000支撐位。2）鋁：前期對鋁價有所支撐的宏觀情緒有所降溫，隨著美聯(lián)儲會議紀要公布．美國12月就業(yè)、通脹、零售數(shù)據(jù)超預期，市場對于降息的樂觀情緒回落，美元指數(shù)低位反彈·并且，當前國內經(jīng)濟敷據(jù)對盤面的支撐也不足，鋁價上方空間承壓。此外氧化鋁價格繼續(xù)回落，市場此前交易的成本驅動對于鋁價的支撐也繼續(xù)走弱。但是近期在進囗窗囗開啟后，庫存仍然維持低位去庫的態(tài)勢，基本面展現(xiàn)出一定韌性，因此價格下跌空間也有限，鋁價短期或維持低位震蕩走勢。3）鋅：美元指數(shù)反彈；且國內地產(chǎn)數(shù)據(jù)偏弱打擊市場情緒，鋅價上方繼續(xù)承壓·基本面方面，需求表現(xiàn)一般，但遠期鋅價仍有鋅礦遠期供應偏緊的支撐，且海內外加工費不斷下調后維持低位，也增加了后續(xù)礦端偏緊傳導至錠端的風險。因此，鋅價基本面不具備明顯下跌的特征，但短期受宏觀情緒的降溫低位震蕩。

化工：近期原油仍維持底部震蕩，影響偏中性，煤炭近期企穩(wěn)反彈，化工整體反彈為主。未來去看，化工仍是預期主導，近期預期波動頻繁，但紅海擾動延續(xù)，國內財政政策預期疊加美國寒潮的影響，且年底仍有補庫需求待釋放，節(jié)前仍不悲觀，但預期僅邊際改善，估值支撐僅限底部支撐，反彈空間不大，追多偏謹慎，中期仍傾向于回調偏多。





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