匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(2月1日)，英國央行維持基準(zhǔn)利率在5.25%不變，但投票比例表明，英國央行委員意見分化，丁格拉投票支持降息25個(gè)基點(diǎn)，而在12月會(huì)議上，沒有委員支持降息。另外，貨幣政策委員哈斯克爾和曼恩投票支持將利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。其他6名委員仍舊投票支持維持利率不變。

不僅如此，英國央行還在指引中刪除了關(guān)于進(jìn)一步緊縮風(fēng)險(xiǎn)的措辭。不再表示“如果存在更持久的通脹壓力證據(jù)，進(jìn)一步收緊貨幣政策將是必要的”。但英國央行行長貝利表示，在降息前需要更多證據(jù)。

英國央行利率決議公布后的30分鐘內(nèi)，英鎊兌美元GBP/USD走高近50點(diǎn)，最高觸及1.2675，現(xiàn)小幅回落，報(bào)1.2666。



英國央行基于市場利率，預(yù)計(jì)2024年GDP增長0.25%（11月預(yù)測為0%），2025年增長0.75%（11月預(yù)測為0.25%），2026年增長1%（11月預(yù)測為0.75%）。

英國央行預(yù)計(jì)英國通脹率將在第二季度“暫時(shí)”回到2%的目標(biāo)水平

英國央行根據(jù)市場利率和模型預(yù)測，預(yù)計(jì)一年后的通脹率為2.8%（11月預(yù)測為3.1%）。根據(jù)市場利率和模型預(yù)測，預(yù)計(jì)兩年后的通脹率為2.3%（11月預(yù)測為1.9%）。預(yù)計(jì)三年后的通脹率為1.9%（11月預(yù)測為1.5%）。CPI漲幅料將在2024年第三季升至2%目標(biāo)上方，要到2026年第四季才會(huì)再次回到目標(biāo)。

英國央行認(rèn)為，市場利率暗示英國央行寬松程度大于11月預(yù)期，預(yù)料2024年第四季指標(biāo)利率將位于4.2%、2025年第四季位于3.4%、2026年第四季位于3.2%。（11月時(shí)預(yù)估分別為5.1%、4.5%、4.2%）。

英國央行預(yù)計(jì)2024年第四季度失業(yè)率為4.6%（11月預(yù)測為4.7%）；2025年第四季度為4.9%（11月預(yù)測為5.0%），2026年第四季度為5%（11月預(yù)測為5.1%）。

英國央行預(yù)計(jì)2024年實(shí)際稅后家庭收入增長0.5%（11月預(yù)測為增長0.25%），2025年增長0.25%（11月預(yù)測為增長0.25%），2026年增長0%（11月預(yù)測為增長0.5%）。

英國央行強(qiáng)調(diào)了地緣政治因素，包括紅海、國內(nèi)價(jià)格和工資風(fēng)險(xiǎn)，對CPI存在上行風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)價(jià)格和工資壓力的風(fēng)險(xiǎn)“總體平衡”。紅海航運(yùn)中斷是“重大風(fēng)險(xiǎn)”。

英國央行認(rèn)為，英國經(jīng)濟(jì)中的過剩需求已從2022年初的1.75%下降至零。英國央行貨幣政策委員會(huì)將確保銀行利率“在足夠長的時(shí)間內(nèi)保持限制性，以使通脹在中期可持續(xù)地回到2%的目標(biāo)”。

利率決議后，英國貨幣市場略微減少對英國央行降息的押注，2024年降息幅度預(yù)期從英國央行聲明之前的111個(gè)基點(diǎn)下降至107個(gè)基點(diǎn)。英債在英國央行維持利率不變后下跌，10年期收益率漲2個(gè)基點(diǎn)至3.81%。

機(jī)構(gòu)評英國央行利率決議

英國央行沒有提及進(jìn)一步收緊政策，但強(qiáng)調(diào)今年之后持續(xù)存在的通脹壓力，以及有兩名委員投票支持加息，使得市場對這一政策決定的解讀較為鷹派。不過，英鎊還不足以抹去早些時(shí)候的跌幅。

英國去年底是否陷入衰退？英國央行沒有給我們一個(gè)明確的答案，就讓本月晚些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)來做出最終判斷。央行估計(jì)，2023年第四季度經(jīng)濟(jì)將持平。在第三季度小幅下滑之后，今年最后三個(gè)月再出現(xiàn)一次收縮，無論幅度有多小，都意味著技術(shù)性衰退。英國國家統(tǒng)計(jì)局12月份的數(shù)據(jù)將指引決定。

英國央行九位政策制定者對政策方向的分歧是2008年以來最大的。這可能標(biāo)志著英國央行抗擊通脹的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。上一次出現(xiàn)三方分歧是在去年8月份，但當(dāng)時(shí)的辯論是關(guān)于加息速度的。就在下一個(gè)月，利率水平開始了長時(shí)間的停滯。

Investec駐倫敦首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·肖表示，有兩名委員仍在投票支持加息，這一事實(shí)表明，并沒有實(shí)質(zhì)性的、立即的降息勢頭，而通脹預(yù)測暗示，整個(gè)委員會(huì)認(rèn)為，收益率曲線所暗示的降息速度太快了。我們堅(jiān)持基準(zhǔn)預(yù)測，即委員會(huì)將在6月份開始放松貨幣政策，但這取決于未來幾個(gè)月的數(shù)據(jù)。此外，委員會(huì)內(nèi)部存在嚴(yán)重分歧的事實(shí)，很好地說明了目前的不確定性。

畢馬威首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yael Selfin認(rèn)為，英國央行在6月降息的預(yù)期可能大致正確；預(yù)計(jì)英國央行在開始降息之前還會(huì)暫停一段時(shí)間。從夏季開始可能會(huì)降息，今年總共會(huì)降息約100個(gè)基點(diǎn)，到2025年下半年，利率可能會(huì)穩(wěn)定在3%左右。

加拿大皇家銀行資本市場全球市場策略師Peter schaffrik表示，英國央行政策制定者正在緩慢而穩(wěn)步地遠(yuǎn)離鷹派立場。有一票贊成降息。聲明顯示，內(nèi)部的觀點(diǎn)是平衡的，但不像過去那樣強(qiáng)硬。