匯通財(cái)經(jīng)APP訊——原油：昨日油價(jià)回調(diào)為主，前期胡塞襲擊成品油輪．國(guó)內(nèi)超預(yù)期降準(zhǔn)．美國(guó)Markit|意外走強(qiáng)、戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫(kù)存持續(xù)補(bǔ)充等多重利多被市場(chǎng)消化。E數(shù)據(jù)顯示美國(guó)煉廠產(chǎn)能利用率恢復(fù)不及預(yù)期、出口量回落等因素拖累原油和成品油累庫(kù)。目前市場(chǎng)需求擔(dān)憂仍是制約油價(jià)上行的重要因素，但隨著海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)韌性，擔(dān)憂正逐步緩解。此外，OPECI2月活躍鉆機(jī)數(shù)回落，一季度兌現(xiàn)減產(chǎn)可能性有所增加。盡管從ECI月原油出囗量來看并未較去年12月有顯著減少，但仍需觀察1月EC整體產(chǎn)量來驗(yàn)證減產(chǎn)兌現(xiàn)情況。短期未看到需求明顯改善前油價(jià)或震蕩為主。

貴金屬:貴金屬?zèng)_高回落，體現(xiàn)美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)回落，以及美聯(lián)儲(chǔ)1月議息會(huì)議結(jié)果。ADP數(shù)據(jù)回落顯示就業(yè)程度正在緩和，而1月議息會(huì)議鮑威爾對(duì)于軟著陸的慎重，并提出3月降息概率并非基準(zhǔn)情形的判斷。然而，對(duì)于縮表的討論、以及強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)和通脹“風(fēng)險(xiǎn)平衡”，使得避險(xiǎn)需求上升、美債利率走低，責(zé)金屬價(jià)格仍呈現(xiàn)震蕩，但相對(duì)工業(yè)需求更敏感的臼銀價(jià)格出現(xiàn)回落·簡(jiǎn)評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)措辭，強(qiáng)調(diào)通胩回落仍不穩(wěn)固，需要看到核心PCE指標(biāo)更有趨勢(shì)性的回落到2嫵目前通脹正在由商品傳導(dǎo)至服務(wù)業(yè)，需要看到服務(wù)業(yè)通脹（或者說經(jīng)濟(jì)）更明顯的回落。通脹不確定性來自于供應(yīng)鏈問題、以及服務(wù)業(yè)薪資韌性問題，這些是后續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。以上內(nèi)容伴隨鮑威爾對(duì)軟著陸措辭的慎重，體現(xiàn)和耶倫的部分不同，但實(shí)際上都是向著同一方向前進(jìn)，只不過鮑威爾更加慎重。

化工：化工行業(yè)綜指上漲，預(yù)期與成本支撐加強(qiáng)。截至1月26日當(dāng)周，化工行業(yè)綜指上漲，塑料、酯與橡膠行業(yè)綜指不同程度上漲。海外需求方面，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出超預(yù)期，商品消費(fèi)支出不變價(jià)再回暖，地產(chǎn)新屋銷售溫和上升，化工海外宏觀需求如期改善。國(guó)內(nèi)需求方面，國(guó)內(nèi)降準(zhǔn)降息以及配套財(cái)政政策支持，提振需求預(yù)期，棉紡行業(yè)叫《邊際改善。往后看，預(yù)期與成本支撐主導(dǎo)化工行情。原料成本端，胡塞武裝繼續(xù)襲擊紅海商船，疊加歐美宏觀數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，要素共振推動(dòng)油價(jià)上行。開工方面，一化工開工季節(jié)性回落。江浙織機(jī)、塑料開工回落。






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