匯通財經(jīng)APP訊——周四（2月15日）亞洲時段，美元兌日元震蕩回落，目前下跌0.17%，交投于150.25附近，因美聯(lián)儲鴿派言論、美國PPI下修和獲利回吐而略微下跌，美債收益率從近期高點回落，有助于暫時限制美元/日元走勢，但日本第四季GDP疲軟，初步確認經(jīng)濟衰退，日本央行可能保持寬松政策不變，令日元承壓，分析師認為，美元兌日元后市可能進一步漲向151關口上方。

預計日本出口商逢高賣出，進口商在進一步下跌時買進，技術支撐來自上升的 149.90-150.37 小時線云區(qū)，云區(qū)中還有上升的 55小時均線150.19，100小時均線位于149.78

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日本疲軟內(nèi)需拖累GDP意外連續(xù)兩季萎縮，經(jīng)濟陷入衰退

周四公布的數(shù)據(jù)顯示，由于國內(nèi)需求疲軟，日本經(jīng)濟意外連續(xù)兩季萎縮，從而陷入衰退，使日本央行今年退出超寬松政策的計劃增添不確定性。

由于日本經(jīng)濟表現(xiàn)意外疲軟，使得德國取代日本，成為全球第三大經(jīng)濟體。

政府數(shù)據(jù)顯示，日本10-12月國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率為下跌0.4%，遜于市場預測中值的增長1.4%。前一季為下跌3.3%。連續(xù)兩季萎縮通常被認為是經(jīng)濟衰退的定義。

日本央行原預測工資上漲將支撐消費，為逐步取消大規(guī)模貨幣刺激政策提供合理性。GDP數(shù)據(jù)疲軟可能令外界質疑日本央行的看法。

第四季GDP較前季下滑0.1%，而分析師預測中值為增長0.3%。數(shù)據(jù)顯示，占經(jīng)濟活動一半以上的民間消費下降0.2%，遜于經(jīng)濟學家預測的增長0.1%。

資本支出下降0.1%，而市場預測為增長0.3%。

數(shù)據(jù)顯示，由于出口較上季增長2.6%，外部需求為GDP貢獻了0.2個百分點

日本經(jīng)濟規(guī)模在2023年下滑至全球第四位

數(shù)據(jù)還確認了日本按美元計算的經(jīng)濟規(guī)模在2023年下滑至全球第四位，德國現(xiàn)在是世界第三大經(jīng)濟體。日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)弱于預期，將使日本央行退出負利率政策的前景更加復雜。彭博上月對經(jīng)濟學家的調查結果顯示，多數(shù)受訪者預計日本央行將在4月份自2007年以來首次加息。

日本內(nèi)閣府當?shù)貢r間15日公布的初步統(tǒng)計結果顯示，2023年日本實際GDP同比增長1.9%，反映物價上漲的GDP名義增長率為5.7%。據(jù)日本電視臺消息，日本的名義GDP從世界第三位下降到世界第四位，被德國反超。

日元的下行壓力會持續(xù)多久還有待商榷

報道稱，由于美國國債收益率上升導致日本對全球股市的興趣加深，日元2024年的上漲預期令人困惑。

日本最大券商野村控股公司(Nomura Holdings Inc.)分析師估計，日本個人投資者免稅制度(NISA)的擴大可能會拖累日元匯率在2024年達到1美元兌換5日元的水平。三菱日聯(lián)銀行(Mitsubishi UFJ)策略師摩根士丹利證券表示，這些變化可能導致了1月份美元/日元升高1美元。

盡管彭博社編制的預測顯示，日元將在2024年之前穩(wěn)步升值，但自今年年初以來，美元/人民幣匯率已上升約6%。就在那時，對美國近期降息的押注開始減少，日本個人儲蓄賬戶的變化也開始生效。

東海東京研究所高級利率和貨幣策略師Hideki Shibata表示：“流向海外的資金超出預期，我們預計這一趨勢將對外匯市場產(chǎn)生重大影響?！?br>
日元的下行壓力會持續(xù)多久還有待商榷。最近幾周，對沖基金和資產(chǎn)管理公司增加了貨幣貶值的倉位。但與此同時，日本央行似乎將在未來幾個月內(nèi)結束負利率政策，美聯(lián)儲預計今年仍將削減借貸成本，這是日元最終開始兌美元走強的有力理由。



但目前，近期國債收益率和NISA的上漲正在產(chǎn)生影響。

1月份，日本投資者購買了創(chuàng)紀錄的1.2萬億日元，約合80億美元的海外股票和投資信托基金，當時新規(guī)定取消了稅收優(yōu)惠的時間限制，并允許人們將更多資金存入賬戶。

大和證券首席外匯策略師Kenta Tadaide表示，盡管2月份流入NISA的資金量似乎約為上個月的50%，但定期捐款可能會限制日元未來的潛在漲幅。

可以肯定的是，NISA的擴張并沒有改變投資者預計2024年日本央行與10國集團同行之間貨幣政策的根本分歧。

“如果投資者已經(jīng)看空日元，那么NISA的故事只是另一個負面原因，”三菱日聯(lián)銀行(MUFG Bank Ltd)高級貨幣分析師Lee Hardman表示?！叭赵呷?，但這肯定有所貢獻?！?br>
紐約梅隆銀行資本市場部市場策略與洞察主管鮑勃·薩維奇(Bob Savage)表示，日元被低估，這給日本人持有外國股票而不進行對沖帶來風險。

美元/日元的近期趨勢取決于多個因素

短期展望上，美元/日元的近期趨勢取決于日本和美國的經(jīng)濟指標、美聯(lián)儲的言論以及日本央行關于退出負利率的前瞻性指引。然而，在當前水平上還需要考慮干預威脅。

周四，美國初請失業(yè)金人數(shù)和零售銷售數(shù)據(jù)將引起投資者的興趣。勞動力市場狀況趨緊和零售銷售意外增長，可能會影響對美聯(lián)儲2024年上半年降息的押注。經(jīng)濟學家預測1月份零售額將下降0.1%，首次申請失業(yè)救濟人數(shù)將增加至22萬。

勞動力市場緊張狀況支持工資增長，并增加可支配收入?？芍涫杖氲纳仙厔?，可能會刺激消費者支出和需求驅動的通脹。美聯(lián)儲長期加息可能會影響可支配收入，抑制消費者支出。 其他統(tǒng)計數(shù)據(jù)包括費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)和紐約帝國州制造業(yè)指數(shù)。然而，零售銷售和勞動力市場數(shù)據(jù)可能會成為焦點。

投資者還必須考慮美聯(lián)儲的講話，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員拉斐爾·博斯蒂克和克里斯托弗·沃勒將發(fā)表講話。對美國消費者物價指數(shù)報告的進一步反應，以及對美聯(lián)儲降息時間表的看法將改變局勢。

北京時間09:42，美元兌日元現(xiàn)報150.21/23。