匯通財(cái)經(jīng)APP訊——荷蘭國(guó)際集團(tuán)最新發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)金價(jià)2024年將走高，持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和即將到來(lái)的美國(guó)大選帶來(lái)的不確定性將繼續(xù)支撐避險(xiǎn)需求，以下是其主要觀點(diǎn)。

2024年迄今為止，金價(jià)主要在窄幅區(qū)間內(nèi)交易，原因是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策寬松周期時(shí)間尚不明朗。借貸成本上升通常對(duì)黃金不利，因?yàn)辄S金沒(méi)有任何利息。

美聯(lián)儲(chǔ)政策仍將是未來(lái)幾個(gè)月金價(jià)前景的關(guān)鍵。去年大部分時(shí)間，美元走強(qiáng)和美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊令黃金市場(chǎng)承壓。



掉期市場(chǎng)顯示，投資者認(rèn)為6月份之前降息的可能性不大。荷蘭國(guó)際集團(tuán)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家同意這一觀點(diǎn)。這將在短期內(nèi)支撐美元并打壓金價(jià)。預(yù)計(jì)隨著市場(chǎng)對(duì)宏觀驅(qū)動(dòng)因素做出反應(yīng)，跟蹤地緣政治事件和美聯(lián)儲(chǔ)利率政策，未來(lái)幾個(gè)月金價(jià)將保持波動(dòng)。

黃金仍然受避險(xiǎn)需求支撐

自去年12月以來(lái)，金價(jià)一直保持在每盎司2000美元的關(guān)鍵水平之上，在地緣政治緊張局勢(shì)下，這種貴金屬受到避險(xiǎn)需求的支撐。烏克蘭和中東持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)為黃金提供支撐。黃金價(jià)格在2024年3月2日創(chuàng)下2088.21美元/盎司的階段新高。盡管如此，美聯(lián)儲(chǔ)的觀望態(tài)度將抑制漲勢(shì)。預(yù)計(jì)第一季度的平均價(jià)格為2025美元/盎司。

ETF持倉(cāng)量繼續(xù)下降

黃金的投資需求尚未反彈。黃金ETF總持有量繼續(xù)下降。以北美基金為首，1月份全球黃金ETF出現(xiàn)了8次月度資金流出。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，這相當(dāng)于到1月底全球黃金持有量減少了51噸，至3175噸。這一趨勢(shì)在2月份得到了延續(xù)。

隨著主要央行提前降息的押注被推遲，投資者對(duì)黃金ETF的興趣隨著投資者尋求其他資產(chǎn)的回報(bào)而消退。

與此同時(shí)，紐約商品交易所的凈多頭頭寸在1月份有所下降，2月份進(jìn)一步下降，原因是對(duì)提前降息的希望消退和美元走強(qiáng)。然而，展望更遠(yuǎn)的未來(lái)，隨著美國(guó)利率下降，黃金價(jià)格上漲，投資者對(duì)這種貴金屬的興趣將回升，資金將重回凈流入狀態(tài)。

央行購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁

然而，央行的強(qiáng)勁買(mǎi)盤(pán)幫助抵消了ETF的資金外流。

世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，央行需求在第四季度保持了增長(zhǎng)勢(shì)頭，全球官方黃金儲(chǔ)備進(jìn)一步增加了229噸。這將年度凈需求提升至1037噸——略低于2022年創(chuàng)下的1082噸的紀(jì)錄——原因是儲(chǔ)備多元化和地緣政治擔(dān)憂(yōu)促使各國(guó)央行增加對(duì)安全資產(chǎn)的配置。中國(guó)人民銀行和波蘭國(guó)家銀行是驅(qū)動(dòng)力。


（現(xiàn)貨黃金1小時(shí)圖 來(lái)源：易匯通）

黃金在不穩(wěn)定時(shí)期往往更具吸引力，過(guò)去兩年需求一直在飆升。在地緣政治緊張局勢(shì)和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這種情況今年可能會(huì)繼續(xù)下去。

2024年金價(jià)將走高

預(yù)計(jì)金價(jià)2024年將走高，持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和即將到來(lái)的美國(guó)大選帶來(lái)的地緣政治不確定性將繼續(xù)支撐避險(xiǎn)需求。假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)在2024年第二季度開(kāi)始降息，美元走軟，預(yù)測(cè)第四季度金價(jià)平均為2150美元/盎司，2024年全年平均價(jià)格為2081美元/盎司。下行風(fēng)險(xiǎn)圍繞美國(guó)貨幣政策和美元走強(qiáng)。長(zhǎng)期走高的說(shuō)法可能會(huì)導(dǎo)致美元長(zhǎng)期走強(qiáng)，金價(jià)走弱。

北京時(shí)間16:06，現(xiàn)貨黃金報(bào)2086.21美元/盎司，漲幅0.14%。