匯通財經(jīng)APP訊——在經(jīng)濟波動不斷的今天，美聯(lián)儲面臨著通脹的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而鮑威爾主席則處在一種困境之中。1月的政策會議結(jié)束時，美聯(lián)儲官員表示，在對通脹趨勢回落更有信心之前，降息并不適宜，這為決定降息時機增添了一絲模糊。

然而，盡管官方對通脹的前景表現(xiàn)樂觀，但服務(wù)價格上漲、就業(yè)增長不斷擴張、住房成本持續(xù)攀升，這給美聯(lián)儲官員帶來了挫折感。

隨著美國通脹率達到40年來的高位，美聯(lián)儲實施了歷史性的貨幣緊縮政策，但市場對今年降息預(yù)期的變動可能會導(dǎo)致美元的短期利率上升和美元的小幅走強。

此次FOMC會議將為未來幾周的美元走勢定下基調(diào)，同時也將評估通脹是否已經(jīng)完全停滯，以及是否需要維持當(dāng)前的政策利率。在這一過程中，鮑威爾將面臨著巨大的壓力和決斷，需要權(quán)衡通脹和經(jīng)濟前景之間的平衡，以避免潛在的經(jīng)濟風(fēng)險。

美聯(lián)儲面臨的通脹挑戰(zhàn)：鮑威爾的困境

在1月的政策會議結(jié)束時，美聯(lián)儲官員表示，在對通脹趨勢回落更有信心之前，降息并不適宜。這一模糊標(biāo)準(zhǔn)成為了決定降息時機的重要考量。

通脹壓力與政策困境

盡管官方對通脹的前景表現(xiàn)樂觀，但服務(wù)價格上漲、就業(yè)增長不斷擴張、住房成本持續(xù)攀升，這給美聯(lián)儲官員帶來了挫折感。

周三即將結(jié)束的政策會議將重點評估通脹是否已經(jīng)完全停滯，以及政策利率是否需要維持在當(dāng)前水平，超出了市場和美聯(lián)儲自身的預(yù)期。

通脹率攀升與市場反應(yīng)

美國通脹率達到40年來的高位，促使美聯(lián)儲實施了歷史性的貨幣緊縮政策，并于去年7月將利率提升至目前水平。

周三將發(fā)布的經(jīng)濟預(yù)測和貨幣政策聲明將顯示官員們是否仍然看好今年的降息前景，盡管他們的前提是通脹持續(xù)下降。

鮑威爾的壓力與決斷

美聯(lián)儲主席鮑威爾將在記者會上詳細解讀新的政策聲明，面對關(guān)于通脹和降息時機的質(zhì)疑。
是否繼續(xù)使用“高企”來形容通脹成為關(guān)鍵，或許預(yù)示著降息可能的時機。

一些民主黨人要求降息，認為緊縮政策可能會阻礙經(jīng)濟擴張，尤其是房地產(chǎn)市場面臨的供需失衡問題。

美聯(lián)儲需要解決一系列問題，包括近期生產(chǎn)率提升、勞動力供應(yīng)變化以及公債和其他資產(chǎn)的月度降幅問題。

美聯(lián)儲的選擇與前景展望

美聯(lián)儲一直在謹慎地推進政策，尚未確定寬松周期的開始日期，主要擔(dān)憂降息后可能出現(xiàn)的通脹問題。

鮑威爾可能會選擇延遲降息，等待通脹壓力緩解，以避免潛在的經(jīng)濟風(fēng)險。

投資界和專家觀點

投資公司紛紛縮減對今年降息的預(yù)期，高盛從100個基點調(diào)降至75個。

專家們對美聯(lián)儲政策的謹慎態(tài)度和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的解讀產(chǎn)生了分歧，對于降息時機持不同看法。

牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學(xué)家認為，對于首次降息的時間仍然不確定，需要進一步觀察通脹和經(jīng)濟前景。

雖然通脹預(yù)期下降，但風(fēng)險管理可能會限制美聯(lián)儲對于降息的承諾，可能會采取超額兌現(xiàn)的策略。

根據(jù)荷蘭國際集團(ING)的觀點，當(dāng)前的匯市情況需要警惕，因為美聯(lián)儲可能會降息的預(yù)期正在從三次減少到兩次。然而，ING強調(diào)指出，尚未出現(xiàn)美元長期空頭的信號。

ING的詹姆斯·奈特利(James Knightley)指出，只需要有兩名FOMC成員改變對美聯(lián)儲點陣圖的預(yù)期，今年的降息次數(shù)就會從三次變?yōu)閮纱巍?/B>

目前市場預(yù)期美聯(lián)儲今年將降息70個基點，因此如果降息預(yù)期從三次減少到兩次，可能會導(dǎo)致美國短期利率上升，美元也可能會小幅走強。

此次FOMC會議也將為未來幾周的美元走勢定下基調(diào)，因為下一次美國關(guān)鍵數(shù)據(jù)公布要到3月29日，屆時將公布2月核心PCE平減指數(shù)。目前對于這個數(shù)據(jù)的共識是環(huán)比增長0.3%，這可能會再次干擾美聯(lián)儲的通貨緊縮敘事。

盡管最近美國利率有所回升，但美元似乎仍未跟隨。即使美聯(lián)儲今年實際堅持了三次降息的預(yù)期，ING也懷疑美元會長期遭到拋售。ING補充說，我們確實需要看到數(shù)據(jù)下滑，才能出現(xiàn)明顯的美元空頭趨勢。在FOMC會議召開之前，美元指數(shù)預(yù)計將維持在103.50-104.00區(qū)間。”

今年美元可能會上漲5%甚至更多

經(jīng)過一段修正和盤整后，美元再次上漲，重新啟動了2011年開始的上漲趨勢，該趨勢導(dǎo)致其價值大致上漲了30%?，F(xiàn)在，由于多頭頭寸比以前少得多，并且有更高的利率作為支撐，美元很可能會再次上漲5%甚至更多。

當(dāng)2011年美元貿(mào)易加權(quán)價值開始上升時，尚未有利率的支持。但隨著美國利率達到5.5%，作為主要貨幣的美元現(xiàn)在得到了最高利率的支持。

在過去，對美元投資的過度擁擠和對美元上漲的大量押注曾導(dǎo)致美元在2022年漲勢戛然而止，但隨后的下跌過程中，這些情況發(fā)生了大幅調(diào)整。

現(xiàn)在，對美元的一個巨大抑制因素已經(jīng)消除，而且這波修正去除了反彈頂部的泡沫，只是一個小幅修正，隨后又迅速攀升。

當(dāng)前的局勢非?？礉q，它始于一個非常具體的點位--2011至2022年漲勢的23.6%回檔位。

對于接下來的漲勢，費波納奇預(yù)測水準(zhǔn)顯示，初步目標(biāo)價位比當(dāng)前高出約4-5%，而主要目標(biāo)價位則高出約12%。