匯通財經(jīng)APP訊——日本央行(BoJ)決定在17年后首次提高利率，但由于擔(dān)心這將是一次“一次性”降息，日元自那以來一直走弱。因此，在日本央行會議后，不僅看多日元的人不見蹤影，一些交易員將他們對美元兌日元未來3個月的預(yù)測修正為155，對未來6個月的預(yù)測修正為150，對未來12個月的預(yù)測修正為145。



上周日本央行的會議和市場對會議的反應(yīng)讓日元多頭完全失望，他們認(rèn)為做多日元將是今年的最佳交易。最后，當(dāng)局不得不在本周一介入，并對投機行為發(fā)出警告。今天上午日元走強，日經(jīng)指數(shù)下跌近1%。外匯方面的警告可能會限制賣方的胃口，但不太可能讓日元多頭回歸。

在上周的會議上，美聯(lián)儲(Fed)的政策制定者聽起來并不太擔(dān)心最近的通脹波動。后者導(dǎo)致美國2年期國債收益率走低，美元在會議結(jié)束后立即走弱，但美元指數(shù)反彈，上周收于2月份以來的最高水平，因為強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲鴿派懷疑美聯(lián)儲最快在6月份降息的能力。

本周，美國將公布第四季度最新的GDP數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟預(yù)計在去年最后一個季度增長超過3%。這比上一季度近5%的增長率有所下降，但對于一個準(zhǔn)備放松貨幣政策的經(jīng)濟體來說，這一數(shù)字遠(yuǎn)高于平均水平。

在美聯(lián)儲疲軟和強勁數(shù)據(jù)的支撐下，美國股市仍處于樂觀狀態(tài)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在上周五的交易中表現(xiàn)緩慢，但該指數(shù)是今年以來表現(xiàn)最好的一周，到目前為止，這一年表現(xiàn)良好。今年年初以來，該指數(shù)上漲了12%，自去年10月以來上漲了近30%。在可能的政策寬松周期之前，該指數(shù)有望創(chuàng)下自1970年以來的最大漲幅。時至今日，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表價值超過7.5萬億美元。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)也有利于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)進一步上漲。在過去的12次降息周期中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)平均上漲了15%。主權(quán)債券和公司債券也呈現(xiàn)積極趨勢。第二季度出現(xiàn)了兩個主要主題：降息和人工智能——兩者都有利于股票估值。

在歐洲，股市也創(chuàng)下了創(chuàng)紀(jì)錄的一周。盡管歐洲奢侈品股越來越令人頭疼，歐洲央行行長拉加德警告稱，他們不會承諾在6月降息之后進一步降息——這現(xiàn)在聽起來像是一個證據(jù)——斯托克600指數(shù)還是上漲了，上周收于500點上方。

在瑞士，瑞士央行出人意料地降息。瑞郎走弱，瑞士標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)也延續(xù)了此前一的漲幅。與美國和歐洲股市形成鮮明對比的是，瑞士股市遠(yuǎn)低于疫情后的峰值。但考慮到SMI約90%的收入來自海外，瑞郎走軟顯然有助于瑞士股市從長期的瑞郎強勢中恢復(fù)過來。就瑞郎而言，還有貶值的空間。美元兌瑞郎測試0.90的上行心理阻力位。這也是2022年至2023年底下跌期間38.2%的斐波那契主要回撤位。

該貨幣對將進入該水準(zhǔn)上方的中期看漲盤整區(qū)域，但瑞郎的弱勢將受到主要貨幣的鴿派前景的限制。瑞郎兌歐元匯率平價是最合理的目標(biāo)，但同樣，瑞郎的貶值可能是緩慢而漸進的。

本周，一些歐元區(qū)國家將公布最新的通脹數(shù)據(jù)，但總數(shù)據(jù)要到下周三才會公布。盡管美聯(lián)儲的決定更加鴿派，歐洲央行的態(tài)度更加強硬，但歐元兌美元仍經(jīng)歷了一段艱難的時期。但美元的強勢將受到美聯(lián)儲鴿派言論的限制，歐元兌美元將在1.08附近獲得支撐并反彈。