匯通財經(jīng)APP訊——股指
上個交易日，上證綜指跌 1.26%，深證成指跌 2.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌 2.81%，科創(chuàng) 50 跌 2.5%，滬深300 跌 1.16%，上證 50 跌 0.61%，中證 500 跌 2.42%，中證 1000 跌 3.33%。兩市成交額為8888.44 億元，較前一交易日減少約 671 億元。北向資金凈流入-72.49 億元，前一交易日凈流入 47.25 億元。申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：銀行(0.42%)，家用電器(0.16%)，煤炭(-0.22%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為：電子(-3.78%)，傳媒(-4.05%)，計算機(-4.75%)?；罘矫妫琁C 貼水幅度縮窄，IM 貼水幅度擴大，當季合約年化基差率分別為-5.7%、-12.1%；IH、IF 基差小幅震蕩，遠月合約基本維持貼水，當季合約年化基差率分別為-1.9%、-2.9%?？缙趦r差方面，IH、IF 各期限合約價差小幅震蕩，IC、IM 當月-下月合約價差整體擴大。指數(shù)進入震蕩調(diào)整期，而且逐步進入公司業(yè)績密集披露期，需要一段時間消化調(diào)整。2 月份信貸投放出現(xiàn)階段性波動，社融整體走弱也表明實體融資需求有待修復，關(guān)注即將發(fā)布的 3 月 PMI數(shù)據(jù)。策略方面，股指震蕩行情預計將持續(xù)，短期以謹慎觀望為主。

國債
周三，國債期貨普漲。單邊方面，按收盤價計算，30 年期主力合約漲 0.44%，10 年期主力合約漲 0.13%，5 年期主力合約漲 0.11%，2 年期主力合約漲 0.01%；跨品種價差方面，4TS-T 下跌0.074 元，2TF-T上漲 0.05元，3T-TL 上漲 0.08；跨期價差方面，TS近遠月價差上漲 0.012 元，TF 近遠月價差持平，T 近遠月價差持平，TL 近遠月價差上漲 0.02 元?？傮w而言，期債單邊除 TS2409 微跌外，其他合約均上漲，短期限合約弱于長期限的局勢重現(xiàn)，近遠月價差以走闊為主。



貴金屬
隔夜消息面對貴金屬利空居多，但貴金屬表現(xiàn)較為強勢，預期交易繼續(xù)占優(yōu)。從消息面來看，日元貶值對美元有小幅拉動作用，美元走強，此外，美聯(lián)儲理事沃勒表示，不急于降息，應推遲降息、或削減潛在的降息幅度?？傮w來看，貴金屬短期無實質(zhì)性利多出現(xiàn)，但市場頻繁博弈弱現(xiàn)實和強預期，貴金屬板塊呈現(xiàn)高波動的特點，但短期方向性有限，不過，長期來看，貴金屬將繼續(xù)受到美聯(lián)儲降息預期的支撐。操作上，金銀可逢低布局多單，或考慮賣出看跌期權(quán)策略。滬金 2406 參考區(qū)間 510-525 元/克，滬銀 2406參考區(qū)間 6200-6500 元/千克。

工業(yè)硅
工業(yè)硅期貨跌跌不休，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)也極度悲觀，下游采購觀望心態(tài)濃厚，也進一步加劇價格的負反饋。從基本面來看，硅企面臨虧損壓力，硅廠傾向于減少生產(chǎn)，后市開工率有進一步下行空間；下游對工業(yè)硅消耗保持平穩(wěn)，但市場行情弱勢，下游只愿低價采購，而上游讓利意愿有限，因此采購需求表現(xiàn)持續(xù)疲軟。從后市來看，由于當前工業(yè)硅期貨價格已跌破較多企業(yè)成本，或影響企業(yè)開工意愿，后市供應有下行空間，盡管高庫存仍待去化，但當前工業(yè)硅價格已處于底部區(qū)域，進一步下行空間有限。操作上，暫觀望，SI2405 合約參考區(qū)間 12000-12500 元/噸。

鐵合金
合金期貨價格再創(chuàng)新低。鋼廠招標陸續(xù)入場，多有壓價現(xiàn)象，華東某鋼廠硅鐵招標 6550元/噸。終端鋼材成交一般，市場對未來預期偏謹慎，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)鐵水增產(chǎn) 0.46 萬噸，增量有限，鐵合金需求仍缺乏向上彈性。供應端，隨著價格的下行，寧夏區(qū)域部分企業(yè)虧損有減產(chǎn)行為，關(guān)注本周減產(chǎn)體量?；久娓窬制?，矛盾出清仍需時日。

螺紋鋼
市場焦點：產(chǎn)業(yè)方面，本周，找鋼網(wǎng)口徑建材產(chǎn)量 320.7 萬噸，周環(huán)比增 2.4 萬噸，總庫存 1234.03萬噸，周環(huán)比去庫 95.43 萬噸；熱卷產(chǎn)量 356.3 萬噸，周環(huán)比增 12.9 萬噸，總庫存 389.91 萬噸，周環(huán)比累庫 2.92 萬噸。建筑業(yè)方面，據(jù)百年建筑調(diào)研，截至 3 月 26 日，樣本建筑工地資金到位率為56.46%，周環(huán)比增加 3.05 個百分點。成本方面，據(jù)悉，3 月 27 日邢臺、天津個別鋼廠對準一濕熄焦炭采購下調(diào) 100 元/噸，干熄焦炭下調(diào) 110 元/噸，于 2024 年 3 月 28 日執(zhí)行。短期內(nèi)鋼價或?qū)⒄鹗幷?，需關(guān)注后續(xù)其他市場變量。操作策略：暫時觀望。若出現(xiàn)二次探底，逢低布局多單，倉位重點布局在 2410 合約上。

熱卷
市場焦點：昨日鋼材現(xiàn)貨成交整體偏弱，盤面價格繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨情緒較差，低價有剛需和期現(xiàn)少量拿貨，基本無投機。期鋼價格的下跌或?qū)蝇F(xiàn)貨市場情緒再次回歸冷淡，檢修高爐的復產(chǎn)計劃也將被擱置，使得鐵水產(chǎn)量的增量空間有限。短期內(nèi)鋼價或有所反復。操作策略：暫時觀望。若出現(xiàn)二次探底，逢低布局多單，倉位重點布局在 2410 合約上。

鎳
隔夜滬鎳小幅收跌，不銹鋼小幅收漲。純鎳方面，市場成交狀況有所好轉(zhuǎn)，下游補庫需求也驅(qū)動采購回暖，雖然供應擾動溢價消退后，鎳價跌幅明顯，但關(guān)注電積鎳成本支撐，預計后市寬幅震蕩為主。硫酸鎳方面，成本端對硫酸鎳支撐減弱，下游心態(tài)轉(zhuǎn)向觀望，但目前硫酸鎳供需依然偏緊，后市或持穩(wěn)運行。鎳鐵方面，貿(mào)易商惜售心態(tài)減弱，主動下調(diào)報價，同時需求端依然偏弱，鐵價繼續(xù)走弱。不銹鋼方面，現(xiàn)貨成交不及預期，目前鋼廠因前期高價采購原料導致虧損嚴重，不排除后市減產(chǎn)可能；消息面上，市場預期印尼冷軋不銹鋼可能被中國征反傾銷稅，刺激盤面有所反彈。操作上，滬鎳寬幅震蕩思路對待，不銹鋼區(qū)間操作。ni2405 參考區(qū)間 124000-134000 元/噸，ss2405 參考區(qū)間 13000-14000 元/噸。

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