匯通財(cái)經(jīng)APP訊——本周外匯市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在日元上。盡管日本央行上周已退出負(fù)利率政策，但日元匯率仍持續(xù)下跌，兌美元匯率觸及34年來(lái)的低點(diǎn)，并進(jìn)入2022年促使日本當(dāng)局干預(yù)市場(chǎng)的區(qū)間。日本官員頻繁對(duì)匯市進(jìn)行口頭干預(yù)，市場(chǎng)普遍關(guān)注政府可能采取實(shí)際行動(dòng)的跡象。日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一對(duì)日元匯率的走弱發(fā)出了迄今最強(qiáng)烈的警告，暗示當(dāng)局可能會(huì)采取“果斷措施”，這與以往干預(yù)前的措辭相呼應(yīng)。

美元有望在本季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁漲幅，這主要得益于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及央行官員的緘默，導(dǎo)致投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的預(yù)期降低。周五將公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，將為未來(lái)政策路徑提供新的線索。

展望未來(lái)一周，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話，澳洲聯(lián)儲(chǔ)也將公布3月政策會(huì)議記錄。數(shù)據(jù)日程相對(duì)密集，其中包括美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、歐元區(qū)3月通脹率初值以及主要經(jīng)濟(jì)體的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

美國(guó)“非農(nóng)”就業(yè)報(bào)告將是下周市場(chǎng)主要焦點(diǎn)

預(yù)計(jì)美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加近20萬(wàn)人，但很可能再次集中在三個(gè)行業(yè)——地方政府、休閑和酒店業(yè)以及私立教育和醫(yī)療服務(wù)。過(guò)去14個(gè)月增加的所有就業(yè)崗位中有80%來(lái)自這些行業(yè)，鑒于就業(yè)調(diào)查顯示招聘放緩，我們認(rèn)為不會(huì)有太大變化。失業(yè)率預(yù)計(jì)將保持在3.9%，工資增長(zhǎng)保持良性。我們懷疑這將使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月份降息的定價(jià)保持在80%左右。在下周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司（ADP）公布的就業(yè)數(shù)據(jù)和供應(yīng)管理學(xué)會(huì)（ISM）調(diào)查將提前增強(qiáng)市場(chǎng)預(yù)期。

歐元區(qū)：服務(wù)業(yè)通脹預(yù)計(jì)將在3月份走高

下周歐元區(qū)數(shù)據(jù)將關(guān)注通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)。由于與政府措施相關(guān)的各種原因，2月和1月的通脹率環(huán)比一直較高，而且服務(wù)業(yè)通脹率高于預(yù)期。今年3月，由于假期提前到來(lái)，服務(wù)業(yè)通脹將再次受到復(fù)活節(jié)效應(yīng)的影響。由于提前放假，這增加了通脹率，但應(yīng)該會(huì)在5月份有所下降。對(duì)于歐洲央行來(lái)說(shuō)，在4月份的管理委員會(huì)會(huì)議之前審視所有這些并不容易——但正如歐洲央行行長(zhǎng)克里斯蒂娜·拉加德在3月份的新聞發(fā)布會(huì)上所說(shuō)的那樣，我們將在6月份了解更多情況。

英國(guó)：英國(guó)央行銀行首席財(cái)務(wù)官調(diào)查顯示進(jìn)一步的通貨膨脹進(jìn)展

英國(guó)央行表示，它正在關(guān)注服務(wù)業(yè)通脹和工資增長(zhǎng)，以指導(dǎo)今年的政策，但我們也知道它密切關(guān)注其對(duì)首席財(cái)務(wù)官的內(nèi)部調(diào)查。這表明企業(yè)對(duì)價(jià)格上漲的預(yù)期不那么積極，但工資增長(zhǎng)預(yù)期已經(jīng)在5%左右徘徊了一段時(shí)間。不過(guò)，這些預(yù)期在2月份的調(diào)查中確實(shí)有所下降，我們將在下周進(jìn)行的下一次調(diào)查中觀察薪酬增長(zhǎng)是否會(huì)進(jìn)一步下降。

這一調(diào)查不會(huì)影響英國(guó)央行5月份的會(huì)議，我們?nèi)哉J(rèn)為會(huì)議不太可能降息。但如果我們?cè)谶@一調(diào)查指標(biāo)上取得更多進(jìn)展，加上4月/5月CPI的一些有利數(shù)據(jù)，這可能會(huì)使6月份的降息發(fā)揮作用。就目前而言，我們堅(jiān)持在8月份降息的呼吁——但這是一個(gè)相對(duì)危險(xiǎn)的呼吁。

下周主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、大事：
周一（4月1日）：美國(guó)3月SPGI制造業(yè)PMI，美國(guó)3月ISM制造業(yè)PMI。

周二（4月2日）：法國(guó)、德國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)SPGI制造業(yè)PMI。美國(guó)2月耐用品訂單月率、美國(guó)2月工廠訂單月率、美國(guó)2月JOLTs職位空缺。澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

周三（4月3日）：美國(guó)截至3月29日當(dāng)周API原油庫(kù)存變動(dòng)，歐元區(qū)2月失業(yè)率，美國(guó)3月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)，美國(guó)截至3月29日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)。2024年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)舉行會(huì)議。

周四（4月4日）：英國(guó)3月SPGI服務(wù)業(yè)PMI，美國(guó)3月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)，美國(guó)截至3月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。歐洲央行公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

周五（4月5日）：美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)，美國(guó)3月失業(yè)率，美國(guó)3月平均每小時(shí)工資年率。加拿大3月失業(yè)率。2024年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。