匯通財經(jīng)APP訊——股指期貨
上個交易日，上證綜指漲 1.19%，深證成指漲 2.62%，創(chuàng)業(yè)板指漲 2.97%，科創(chuàng) 50 漲 1.68%，滬深 300 漲 1.64%，上證 50 漲 1.1%，中證 500 漲 2.18%，中證 1000 漲 2.16%，深證 100ETF 漲2.73%。兩市成交額為 9993.2 億元，較前一交易日增加約 1407 億元。申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：傳媒(3.38%)，汽車(3.17%)，電力設(shè)備(2.98%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 石油石化(0.2%)，公用事業(yè)(-0.14%)，煤炭(-1.04%)。基差方面，IC、IM 貼水幅度縮窄，當(dāng)季合約年化基差率分別為-5.0%、-9.4%；IH、IF 基差走強，遠月合約基本維持貼水，當(dāng)季合約年化基差率分別為-1.5%、-2.4%?？缙趦r差方面，各品種近遠月合約價差小幅下降。近期盤面上板塊輪動加快，指數(shù)進入偏震蕩整理階段，短期推薦保持謹慎觀望為主，等待經(jīng)濟數(shù)據(jù)的進一步改善等更多驅(qū)動因素的出現(xiàn)。中期來看，隨著企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快和市場景氣水平的提升，股指下方具有一定支撐。特別是 3 月制造業(yè) PMI 重回榮枯線以上，顯示出經(jīng)濟基本面的企穩(wěn)修復(fù)。在財報集中披露階段，應(yīng)重點關(guān)注業(yè)績改善板塊，尤其是高股息期指 IF 和 IH。



國債期貨
周一，國債期貨全線回調(diào)。單邊方面，按收盤價計算，30年期主力合約跌 0.53%，10年期主力合約跌 0.26%，5 年期主力合約跌 0.17%，2 年期主力合約跌 0.06%；跨品種價差方面，4TS-T上漲 0.003 元，2TF-T 下跌 0.095 元，3T-TL 下跌 0.285 元；跨期價差方面，TS 近遠月價差下跌0.006 元，TF 近遠月價差下跌 0.025 元，T 近遠月價差下跌 0.02 元，TL 近遠月價差漲 0.02 元?？傮w而言，期債單邊各品種普跌，短期限合約相對長期限的走勢分化，近遠月價差收斂為主。

螺紋鋼
市場焦點：4 月 1 日， 237 家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交 20.35 萬噸，環(huán)比增 66.5%。昨日上漲過程中不斷有低價抄底，漲后成交好轉(zhuǎn)，期現(xiàn)/投機都有入場，情緒有所好轉(zhuǎn)。產(chǎn)業(yè)方面，本周鋼銀電商口徑鋼材城市總庫存 1324.88 萬噸，環(huán)比減 21.57 萬噸；建筑鋼材總庫存 819.91 萬噸，環(huán)比減 12.99萬噸。進入 4 月份，螺紋需求緩慢復(fù)蘇，而鋼廠檢修停產(chǎn)范圍擴大，螺紋庫存去庫壓力不大，螺紋價格有反彈空間。操作策略：RB2410 合約逢低布局多單。

熱卷
市場焦點：3 月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為 50.8%，比上月上升 1.7 個百分點，高于臨界點，制造業(yè)景氣回升。3 月財新中國制造業(yè) PMI 為 51.1，環(huán)比上升 0.2 個百分點，已連續(xù)五個月位于擴張區(qū)間，創(chuàng) 2023 年 3 月來新高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動加速向好。產(chǎn)業(yè)上，鋼銀電商口徑熱卷總庫存 292 萬噸，環(huán)比減 8.42 萬噸。進入 4 月份，隨著基本面數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，下游有望開啟補庫，熱卷受益，鋼價有反彈需求。

鋁
美國 3 月 ISM 制造業(yè)指數(shù)上升至 50.3，為 2022 年 9 月以來首次進入擴張區(qū)間。物價、新訂單、生產(chǎn)等分項指數(shù)紛紛上升。數(shù)據(jù)公布后，市場對美聯(lián)儲 6 月降息的預(yù)期可能性不足 50%。廣西某大型氧化鋁廠日前結(jié)束檢修，已恢復(fù)正常出貨。貴州某中型氧化鋁企業(yè)焙燒爐檢修，預(yù)計下月上旬恢復(fù)生產(chǎn)。山西地區(qū)礦山復(fù)產(chǎn)時間臨近，國產(chǎn)礦石供給改善預(yù)期仍存。山西現(xiàn)貨氧化鋁市場逢貿(mào)易貼水成交和工廠偏空做市成交輪番入場，保持下行態(tài)勢，山東現(xiàn)貨成交較少，價格基本穩(wěn)定，晉魯價差持續(xù)收窄?；久婢S持現(xiàn)貨緊預(yù)期寬松的格局，氧化鋁寬幅震蕩。短期氧化鋁 05 合約寬幅震蕩為主，運行區(qū)間 3250-3350 元/噸，逢高沽空為主。中國 3 月財新制造業(yè) PMI 為 51.1，創(chuàng) 13 個月新高，宏觀情緒依然偏多?；久婵垂?yīng)端云南復(fù)產(chǎn)規(guī)模 30 余萬噸，進口鋁錠增量明顯，供應(yīng)壓力仍存。下游加工企業(yè)開工率持續(xù)回升，其中工業(yè)型材及建筑型材訂單有所改善。本周鋁價再次反彈，下游采購情緒一般，現(xiàn)貨貼水再次擴大，庫存去庫幅度弱于預(yù)期?？紤]到清明假期臨近，期貨升水背景下，套保壓力仍存。電解鋁 05 合約波動區(qū)間 19500-19800 元/噸，前多暫持，未入場觀望為主。

鐵合金
空頭明顯減倉，鐵合金價格反彈。供應(yīng)端，受利潤影響陜西硅鐵企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)，內(nèi)蒙硅錳產(chǎn)量維持高位、寧夏和南方主產(chǎn)區(qū)有新增減產(chǎn)行為。庫存端，硅鐵庫存下降 1 萬噸左右，硅錳庫存歷史新高、壓力偏大。需求端無明顯變化，整體表現(xiàn)偏低迷。

鎳
隔夜鎳及不銹鋼走強。宏觀方面，美國制造業(yè) PMI 意外走強，樂觀情緒驅(qū)動鎳價走強。純鎳方面，市場成交狀況有所好轉(zhuǎn)，下游補庫需求也驅(qū)動采購回暖，雖然供應(yīng)擾動溢價消退后，鎳價跌幅明顯，但關(guān)注電積鎳成本支撐，預(yù)計后市寬幅震蕩為主。硫酸鎳方面，前驅(qū)體備貨接近尾聲，但硫酸鎳供需依然偏緊，預(yù)計后市鎳鹽持穩(wěn)運行。鎳鐵方面，貿(mào)易商惜售心態(tài)減弱，主動下調(diào)報價，同時需求端依然偏弱，鐵價繼續(xù)走弱。不銹鋼方面，市場情緒悲觀，成交較為冷清。操作上，鎳及不銹鋼區(qū)間操作。ni2405 參考區(qū)間 125000-135000 元/噸，ss2405 參考區(qū)間 13000-14000元/噸。

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