匯通財(cái)經(jīng)APP訊——最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，美國制造業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)增長，加劇了高利率和通脹對(duì)市場的影響。這一趨勢引發(fā)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的重新評(píng)估，特別是對(duì)于美元和黃金等資產(chǎn)的預(yù)期變化。與此同時(shí)，日元的走勢也備受關(guān)注，可能會(huì)受到政府干預(yù)的影響。

美元

美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周一公布的3月調(diào)查終于填補(bǔ)了空缺。受高利率和通脹打擊的制造業(yè)活動(dòng)上月出現(xiàn)一年半來首次增長，因生產(chǎn)大幅反彈，新訂單增加。裁員人數(shù)仍然很高，由于汽油和食品成本的急劇上升，投入價(jià)格正在走高。數(shù)據(jù)導(dǎo)致美國國債收益率下跌。該報(bào)告導(dǎo)致交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將減少貨幣寬松政策，并一度將6月份首次加息的可能性設(shè)定在50%以下。

交易員們現(xiàn)在還認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年的降息可能少于三次，如果本周末的數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)上月繼續(xù)增加就業(yè)，這種觀點(diǎn)可能會(huì)得到支持。

期貨市場顯示，交易員目前認(rèn)為6月份降息的可能性約為65%，但高于隔夜的50%左右。更能說明問題的是，市場預(yù)計(jì)到12月將降息不到70個(gè)基點(diǎn)，即0.75個(gè)百分點(diǎn)，低于上周市場預(yù)期的3個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)上周五說，官員們正在等待更多的證據(jù)，證明價(jià)格已得到控制。他還說，在官員們確定通脹已得到控制之前，降息是不合適的。鮑威爾將于本周三再次講話。

蒙特利爾銀行資本市場的Ian Lyngen和Vail Hartman表示，美國利率的情緒鐘擺可能正轉(zhuǎn)向鷹派，隨著更多數(shù)據(jù)的公布，預(yù)期仍有很大的空間發(fā)生有意義的轉(zhuǎn)變。

在這種背景下，美元看起來堅(jiān)挺，兌一籃子主要貨幣在去年11月中旬以來的最高水平附近交投。

在某種程度上，市場本周處于等待狀態(tài)，周五將公布非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，該報(bào)告料顯示3月新增20萬個(gè)就業(yè)崗位。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)及其政策制定者來說，更關(guān)鍵的將是工資增長。3月份平均收入預(yù)計(jì)增長4.1%，略低于2月份的4.3%。

今日稍晚，就業(yè)機(jī)會(huì)和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查(JOLTS)可能會(huì)幫助外界了解勞動(dòng)力市場的緊張程度。衡量勞動(dòng)力需求的職位空缺分項(xiàng)指標(biāo)2月降至886.3萬個(gè)，但這一水平在當(dāng)時(shí)被視為與就業(yè)市場溫和放緩一致，而不是急劇萎縮。自2022年3月職位空缺達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1218.2萬個(gè)以來，由疫情導(dǎo)致的就業(yè)市場變化造成的許多緊張局面已經(jīng)消失。

日元

日元繼續(xù)受到關(guān)注，因日元進(jìn)一步跌向152的水準(zhǔn)，許多交易商認(rèn)為這可能迫使當(dāng)局出手干預(yù)。

日本前貨幣主管表示，考慮到主要官員發(fā)出的高度警告，如果日元貶值超出當(dāng)前區(qū)間，日本已準(zhǔn)備好隨時(shí)干預(yù)貨幣市場。

前財(cái)務(wù)副大臣Tatsuo Yamasaki周二在接受采訪時(shí)表示，一旦日元跌破當(dāng)前區(qū)間，政府就可以介入，除非做好準(zhǔn)備，否則官員們不會(huì)發(fā)出如此強(qiáng)烈的警告。目前圍繞可能干預(yù)的緊張局勢與當(dāng)時(shí)相似。當(dāng)時(shí)日本政府進(jìn)行了24年來的首次市場干預(yù)以支撐日元。

Tatsuo Yamasaki指出，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能是推動(dòng)日元近期走弱的催化劑。

盡管日本央行上個(gè)月決定自2007年以來首次加息，但日元仍面臨壓力。這主要?dú)w咎于央行強(qiáng)調(diào)寬松金融狀況的連續(xù)性的信息?，F(xiàn)在日本央行已經(jīng)采取行動(dòng)，預(yù)計(jì)美國將在某個(gè)時(shí)候降息，當(dāng)局堅(jiān)信日元下跌將會(huì)逆轉(zhuǎn)。既然已經(jīng)走到了這一步，如果他們不采取任何行動(dòng)，讓日元跌至155左右，那么貨幣當(dāng)局就會(huì)完全失去信心。

在新興市場，土耳其里拉兌美元匯率繼續(xù)飆升。此前，土耳其總統(tǒng)埃爾多安(Recep Tayyip Erdogan)暗示，他的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)將被允許繼續(xù)執(zhí)行正統(tǒng)的貨幣政策，盡管執(zhí)政黨在上周末的地方選舉中遭遇前所未有的慘敗。

黃金

黃金方面，盡管美元走強(qiáng)，但周二金價(jià)繼續(xù)上漲，黃金價(jià)格升至歷史新高，因動(dòng)量跟蹤基金的需求抵消了美元走強(qiáng)以及美國利率長期走高的可能性。

盛寶銀行（Saxo Bank）的Ole Hansen表示，散戶和央行的潛在買盤正受到追隨勢頭的投機(jī)者的加入，他們在突破2,200美元后擴(kuò)大了本已較高的多頭頭寸。毫無疑問，地緣政治緊張局勢又增加了一層額外的支持。

獨(dú)立分析師羅斯·諾曼(Ross Norman)表示，黃金上漲如此不同尋常的原因在于，盡管美元上漲、國債收益率上升、美國長期利率走高的可能性增加等重大傳統(tǒng)阻力，黃金的上漲仍在發(fā)生。



在大宗商品方面，中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇和墨西哥供應(yīng)趨緊提振油價(jià)，紐約市場的美國原油期貨自去年10月以來首次觸及每桶85美元。