匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指期貨
上個(gè)交易日，上證綜指漲 1.26%，深證成指漲 1.53%，創(chuàng)業(yè)板指漲 1.85%，科創(chuàng) 50 漲 1.69%，滬深 300 漲 2.11%，上證 50 漲 2.1%，中證 500 漲 1.18%，中證 1000 跌 0.96%。兩市成交額為
9971.28 億元，較前一交易日增加約 1869 億元。北向資金凈流入 81.08 億元，前一交易日凈流出 73.85 億元。申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：食品飲料(2.4%)，煤炭(2.37%)，非銀金融(2.05%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 紡織服飾(-3.15%)，輕工制造(-3.18%)，綜合(-4.97%)?；罘矫?，IC 貼水幅度收窄，當(dāng)季合約年化基差率分別-6.5%；IH、IF、IM 基差走弱，遠(yuǎn)月合約基本維持貼水，當(dāng)季合約年化基差率分別為-3.4%、-4.5%、-17.2%?？缙趦r(jià)差方面，IH 跨期價(jià)差小幅波動(dòng)，IF、IC、IM 當(dāng)月-下月合約價(jià)差小幅擴(kuò)大。消息面上，新“國九條”發(fā)布，重點(diǎn)針對上市、退市和分紅三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)力，提高上市公司的質(zhì)量，完善退市制度，并加強(qiáng)了對分紅的約束。長期來看，新“國九條”為國內(nèi)資本市場的長期健康發(fā)展提供了清晰的方向，隨著政策的逐步實(shí)施，預(yù)計(jì)市場的穩(wěn)定性和投資價(jià)值將得到顯著提升。短期而言，新政策的發(fā)布對不同板塊的影響各異，如業(yè)績穩(wěn)定和分紅能力較強(qiáng)的藍(lán)籌股受到政策的利好影響較大，而營收質(zhì)量較差、分紅能力弱的小微盤股或?qū)⒊袎?。策略方面，新政策的利好兌現(xiàn)偏于中長期，近期股指處于弱勢震蕩中，短期維持觀望，價(jià)值或強(qiáng)于成長。

股指期權(quán)
上個(gè)交易日，上證綜指漲 1.26%，深證成指漲 1.53%，創(chuàng)業(yè)板指漲 1.85%，科創(chuàng) 50 漲 1.69%，滬深 300 漲 2.11%，上證 50 漲 2.1%，中證 500 漲 1.18%，中證 1000 跌 0.96%，深證 100ETF 漲2.3%。兩市成交額為 9971.28 億元，較前一交易日增加約 1869 億元。北向資金凈流入 81.08 億元，前一交易日凈流出 73.85 億元。申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：食品飲(2.4%)，煤炭(2.37%)，非銀金融(2.05%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 紡織服飾(-3.15%)，輕工制造(-3.18%)，綜合(-4.97%)。消息面上，新“國九條”發(fā)布，重點(diǎn)針對上市、退市和分紅三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)力，提高上市公司的質(zhì)量，完善退市制度，并加強(qiáng)了對分紅的約束。長期來看，新“國九條”為國內(nèi)資本市場的長期健康發(fā)展提供了清晰的方向，隨著政策的逐步實(shí)施，預(yù)計(jì)市場的穩(wěn)定性和投資價(jià)值將得到顯著提升。短期而言，新政策的發(fā)布對不同板塊的影響各異，如業(yè)績穩(wěn)定和分紅能力較強(qiáng)的藍(lán)籌股受到政策的利好影響較大，而營收質(zhì)量較差、分紅能力弱的小微盤股或?qū)⒊袎?。策略方面，近期股指市場或續(xù)以震蕩為主，期權(quán)端可嘗試備兌策略增厚收益。

國債
周一，國債期貨短跌長漲。單邊方面，按收盤價(jià)計(jì)算，30年期主力合約漲 0.03%，10年期主力合約漲 0.01%，5 年期主力合約跌 0.05%，2 年期主力合約跌 0.05%；跨品種價(jià)差方面，4TS-T下跌 0.204 元，2TF-T 下跌 0.13 元，3T-TL 上漲 0.02 元；跨期價(jià)差方面，TS 近遠(yuǎn)月價(jià)差下跌0.008 元，TF 近遠(yuǎn)月價(jià)差跌 0.08 元，T 近遠(yuǎn)月價(jià)差跌 0.04 元，TL 近遠(yuǎn)月價(jià)差下跌 0.02 元?？傮w而言，期債單邊各品種長短分化，短期限合約相對長期限走弱，近遠(yuǎn)月價(jià)差悉數(shù)收斂。



貴金屬
隔夜美國公布的 3 月零售銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，美元與美債繼續(xù)攀升，且一度使得貴金屬跳水，但隨后避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)市場，金銀重返漲勢，因以色列軍方表示將對伊朗的攻擊做出回應(yīng)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯隔夜表示，不認(rèn)為 3 月通脹數(shù)據(jù)是轉(zhuǎn)折點(diǎn)，仍然認(rèn)為降息可能在今年開始?？傮w來看，貴金屬在高位波動(dòng)明顯加劇，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不確定性亦在加大，避險(xiǎn)情緒是短期金銀的主要支撐，后市持續(xù)關(guān)注地緣政治動(dòng)向。操作上，輕倉做多。滬金 2406 參考區(qū)間 550-580 元/克，滬銀 2406 參考區(qū)間 7200-7600 元/千克。

工業(yè)硅
工業(yè)硅期貨低開高走，昨日表現(xiàn)相對平穩(wěn)，市場快速消化期貨合約修訂影響。從基本面來看，下游多晶硅正面臨不利局面，多晶硅企業(yè)面臨越來越大的虧損壓力。在壓力持續(xù)加大的情況下，多晶硅對工業(yè)硅的采購亦相對低迷。總體來看，宏觀情緒仍然高漲，這將給工業(yè)硅帶來價(jià)格支撐，而基本面利空仍存，考慮到當(dāng)前工業(yè)硅價(jià)格已處底部區(qū)域，近期工業(yè)硅或低位震蕩為主。操作上，暫觀望，SI2406 合約參考區(qū)間 12000-12500 元/噸。

鐵合金
需求端，鋼廠產(chǎn)量小幅增加，消耗需求邊際改善，貿(mào)易商需求也有好轉(zhuǎn)。供應(yīng)端，硅錳產(chǎn)量下降近 8000 噸至 15.9 萬噸，硅鐵產(chǎn)量維持在 8.8 萬噸，生產(chǎn)端的壓力繼續(xù)緩解。庫存端表現(xiàn)分化，硅鐵工廠庫存下降至 6.3 萬噸、硅錳增加至 31.5 萬噸歷史新高，倉單均有增加，但硅錳增量更大。成本端，近期電價(jià)有小幅下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但碳元素開始提漲，成本支撐偏強(qiáng)運(yùn)行。近期，市場主要關(guān)注點(diǎn)在于鋼廠復(fù)產(chǎn)帶來的上行驅(qū)動(dòng)，4 月份邏輯有望延續(xù)。低多為主，硅鐵關(guān)注 6500 元/噸附近支撐，硅錳關(guān)注 6200 元/噸附近支撐。

鎳
隔夜鎳及不銹鋼偏弱運(yùn)行。宏觀方面，美國零售數(shù)據(jù)超預(yù)期，顯示出美國經(jīng)濟(jì)基本面韌性仍在，美元上漲施壓有色板塊。消息面上，美英制裁俄鎳，限制 LME 形成俄鎳倉單，對滬鎳影響有限。純鎳方面，市場成交較為穩(wěn)定，以剛需為主。硫酸鎳方面，市場需求仍在，進(jìn)而帶動(dòng)鹽廠挺價(jià)情緒。鎳鐵方面，上游鎳礦價(jià)格高位運(yùn)行，印尼鐵廠未見減產(chǎn)，但國內(nèi)部分中小廠減產(chǎn)開始陸續(xù)落地，而需求側(cè)表現(xiàn)依然偏弱，市場博弈較為僵持。不銹鋼方面，受鎳價(jià)偏強(qiáng)影響，不銹鋼價(jià)格亦有提振，但目前現(xiàn)貨實(shí)際成交仍未見改善，市場上有低價(jià)拋貨現(xiàn)象。操作上，鎳及不銹鋼輕倉做空。ni2405 參考區(qū)間 130000-140000 元/噸，ss2405 參考區(qū)間 13300-14300元/噸。

螺紋鋼
市場焦點(diǎn)：宏觀方面，央行續(xù)作 1000 億元 MLF，中標(biāo)利率為 2.50%，與此前持平。房地產(chǎn)方面，據(jù)央行數(shù)據(jù)，新發(fā)個(gè)人住房貸款利率為 3.71%，首次低于新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率的 3.75%。產(chǎn)業(yè)方面，本周，鋼銀電商口徑城市總庫存 1273.06 萬噸，環(huán)比減 28.89 萬噸；建筑鋼材庫存 781.44 萬噸，環(huán)比減 20.89 萬噸；熱卷庫存 279.42 萬噸，環(huán)比減 6.55 萬噸。在低產(chǎn)量下，隨著下游“鋼需”緩慢復(fù)蘇，加之各地紛紛加碼購房利好政策，甚至不少地方推出“住房以舊換新”，房地產(chǎn)市場具有較強(qiáng)修復(fù)動(dòng)力，且在制造業(yè)高景氣度下，鋼材供需之間矛盾并不大。從庫存來看，當(dāng)前螺紋庫存已處于歷史低位水平，而熱卷庫存壓力則較大，去庫進(jìn)度明顯慢于去年同期。在低庫存以及高成本驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩運(yùn)行。操作策略：RB2410 合約逢低布局多單。

熱卷
市場焦點(diǎn)：2024 年 3 月中國出口鋼材 988.8 萬噸，較上月增加 271.8 萬噸，環(huán)比增長 37.9%；1-3 月累計(jì)出口鋼材 2580.0 萬噸，同比增長 30.7%。上周五大品種周消費(fèi)量為 964.22 萬噸，降幅為0.99%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增 2.9%，板材消費(fèi)環(huán)比降 2.1%。五大品種中建材與板材消費(fèi)出現(xiàn)一定的分化，建材消費(fèi)增，板材消費(fèi)降。近期鐵水產(chǎn)量上升，疊加海外通脹預(yù)期再起，市場整體情緒有所回升，原料端帶動(dòng)鋼價(jià)反彈，市場交易情緒快速回升，部分投機(jī)資金進(jìn)入，盤面拉升。短期內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)。操作策略：HC2410 合約逢低布局多單

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