匯通財經(jīng)APP訊——【貴金屬】隔夜金銀呈先抑后揚的走勢，主要受歐美各國制造業(yè)PMI普遍不及預(yù)期影響，美元及美債收益率雙雙走弱，在金銀回調(diào)過程中再度給予支撐。不過，前期經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好也并未對金銀價格帶來明顯壓力，當(dāng)前數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)弱影響或相對有限，疊加避險情緒的緩和，金銀短期仍然存在回調(diào)壓力。操作上，暫觀望。滬金2406參考區(qū)間530-560元/克，滬銀2406參考區(qū)間6800-7200元/千克。


【股指】上個交易日，上證綜指跌0.74%，深證成指跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.15%，科創(chuàng)50跌0.54%，滬深300跌0.7%，上證50跌0.45%，中證500跌1.13%，中證1000跌0.53%。兩市成交額為7753.45億元，較前一交易日減少約467億元。

北向資金凈流入13.89億元，前一交易日凈流出64.9億元。申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：美容護理(2.43%)，食品飲料(0.95%)，醫(yī)藥生物(0.88%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為：煤炭(-2.28%)，鋼鐵(-2.57%)，有色金屬(-4.13%)。

基差方面，IC、IM各合約貼水幅度小幅擴大，當(dāng)季合約年化基差率分別為-5.3%、-11.3%；IH、IF基差小幅走弱，遠(yuǎn)月合約基本維持貼水，當(dāng)季合約年化基差率分別為-4.2%、3.3%?？缙趦r差方面，四大期指近遠(yuǎn)月合約價差處于較高水平。

長期來看，新“國九條”為國內(nèi)資本市場的長期健康發(fā)展提供了清晰的方向，隨著政策的逐步實施，預(yù)計市場的穩(wěn)定性和投資價值將得到顯著提升。新政策的發(fā)布對不同板塊的影響各異，如業(yè)績穩(wěn)定和分紅能力較強的藍(lán)籌股受到政策的利好影響較大，而營收質(zhì)量較差、分紅能力弱的小微盤股或?qū)⒊袎骸２呗苑矫?，短期?jīng)濟基本面并不支持寬基指數(shù)整體快速上行，指數(shù)或續(xù)以震蕩，觀望為主。

【工業(yè)硅】工業(yè)硅期貨震蕩運行，現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)，下游訂單部分釋放，市場信心略有修復(fù)。當(dāng)前工業(yè)硅仍然面臨一定壓力，一是下游多晶硅價格持續(xù)走低，硅料減產(chǎn)的預(yù)期以及硅粉訂單壓價的現(xiàn)實施壓于工業(yè)硅；二是在廣期所對工業(yè)硅合約細(xì)則修改的背景下，倉單數(shù)量繼續(xù)提升，市場愈發(fā)擔(dān)心老倉單到期現(xiàn)貨市場消化壓力，這也是SI2412對SI2411較高升水的來源。總體來看，工業(yè)硅現(xiàn)貨已處底部區(qū)域，硅廠讓價空間十分有限，現(xiàn)貨跌勢有望放緩，但期貨端仍面臨利空擾動，短期或?qū)⒊袎哼\行為主。

【螺紋鋼＆熱卷】前期利好逐步兌現(xiàn)，經(jīng)過快速反彈后，鋼材主力合約呈升水結(jié)構(gòu)，短期繼續(xù)沖高動力不足。原料反彈過快壓制鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性，短期內(nèi)鋼價受原料端影響，市場樂觀情緒有所降溫。房地產(chǎn)方面，4月15日-4月21日，10個重點城市新建商品房成交（簽約）面積總計160.82萬平方米環(huán)比下降3.8%，同比下降41%。產(chǎn)業(yè)方面，本周鋼銀電商口徑城市總庫存量為1238.84萬噸，環(huán)比減34.22萬噸；建筑鋼材庫存總量為750.40萬噸，環(huán)比減31.04萬噸；熱卷庫存總量為277.48萬噸，環(huán)比減1.94萬噸。成本方面，4月22日，隨著河北、山東等地主流鋼廠上調(diào)焦炭采購價格，焦炭二輪正式落地，累漲200-220元/噸。當(dāng)前鋼材基本面出現(xiàn)分化，其中螺紋維持低產(chǎn)量和低庫存的狀態(tài)，隨著下游需求的邊際復(fù)蘇，螺紋基本面驅(qū)動較高庫存的熱卷更強，卷螺差或?qū)⒗^續(xù)縮窄。中長期來看基建投資或?qū)⒓铀?，可關(guān)注宏觀利好的兌現(xiàn)。

【鎳＆不銹鋼】隔夜鎳不銹鋼繼續(xù)回落。純鎳方面，受鎳價波動劇烈及前期備庫充分影響，現(xiàn)貨成交較弱。硫酸鎳方面，市場需求仍在，但增速放緩，部分下游已開始備5月原料，MHP因海關(guān)臨檢和要求危化品車運輸影響，短期到貨效率及成本或有影響。鎳鐵方面，市場價繼續(xù)偏強運行，國內(nèi)鐵廠維持減產(chǎn)，同時收儲消息提振鐵價，近期鎳鐵成交價一路走強。不銹鋼方面，鋼廠有意控制分貨以降低市場流通量級，成本端鎳鐵仍舊偏強運行，但隨著鋼廠利潤修復(fù)，對上游的壓價有所減弱；前期漲價氛圍驅(qū)動下，詢
單情況有所好轉(zhuǎn)，但實際成交依然偏弱。

【鋁】隔夜滬鋁震蕩偏弱，氧化鋁期貨窄幅震蕩。海外氧化鋁供應(yīng)略微偏緊，價格穩(wěn)步上升。前期套利空間存在，導(dǎo)致貿(mào)易商加大現(xiàn)貨采購，氧化鋁現(xiàn)貨維持偏緊狀態(tài)。而在山西礦山復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期后，下游電解鋁企業(yè)有剛需補庫的需求，本周氧化鋁現(xiàn)貨穩(wěn)步回升，目前山山西現(xiàn)貨成交在3400元/噸，河南成交價在3410-3420元/噸，期現(xiàn)價差有所回歸，氧化鋁高位震蕩為主。短期氧化鋁06合約寬幅震蕩為主，運行區(qū)間3450-3550元/噸，區(qū)間操作為主。

近期滬銅高位回落，滬鋁表現(xiàn)跟跌?；久婵春Ｍ釲ME鋁維持去庫狀態(tài)，倫鋁現(xiàn)貨升貼水有所回升，對倫鋁價格有所支撐。國內(nèi)供應(yīng)端壓力暫未顯現(xiàn)，下游加工企業(yè)開工率小幅回升，近期隨著鋁價的小幅回調(diào)，升貼水持穩(wěn)，下游采購有所改善，周一去庫好于預(yù)期。預(yù)計去庫狀態(tài)將持續(xù)至本月底，對鋁價有所支撐。不過5-6月份面臨供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)壓力，限制鋁價反彈高度。滬鋁06合約波動區(qū)間20000-20500元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸。

【銅】宏觀偏空。4月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值跌破榮枯線至49.9，歐元區(qū)制造業(yè)PMI嚴(yán)重下滑至45.6，里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)仍處收縮區(qū)間，全球經(jīng)濟增速放緩?fù)侠坫~價持續(xù)下挫?；久嬷行?。昨日LME銅去庫600噸，上期所銅倉單減少1.4萬噸，或意味著銅價下跌后，下游采買情緒回暖。據(jù)WBMS，2月全球精銅供應(yīng)過剩高達(dá)18.58萬噸，1-2月累計供應(yīng)過剩12萬噸。綜合來看，制造業(yè)PMI萎縮疊加全球庫存壓力，銅價或延續(xù)震蕩整理。今明晚關(guān)注美國第一季度GDP及PCE物價指數(shù)指引。預(yù)計今日滬銅主力運行區(qū)間77500-79000元。操作上，多單止盈為主，現(xiàn)貨企業(yè)在區(qū)間下沿剛需采購。



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