匯通財經(jīng)APP訊——周四（4月25日）亞洲時段，美元兌日元持續(xù)走高，一度刷新1990年以來高點至155.73，日本財務(wù)省并未在匯率突破155.00時采取行動，市場看起來并非“無序”。匯率走高也是基于“基本面”--美債收益率堅挺、美國經(jīng)濟強勁，后者是否成立取決于今晚和明天的關(guān)鍵美國數(shù)據(jù)。


（美元兌日元日線圖，來源：易匯通）

日本央行也是焦點，明天將公布利率政策，并將討論匯率的影響。除非通脹前景發(fā)生重大變化，否則日本央行不會單獨就匯率問題采取行動

日本央行今天進行了一些口頭干預(yù)，但財務(wù)大臣鈴木俊一卻保持沉默

美元/日元目前的底部在155.00附近，下方有良好的小時圖技術(shù)支撐。1990年6月高點155.77是下一個關(guān)鍵阻力位，然后是159之前的重要關(guān)口。

堅挺的美國利率也是支撐因素，兩年期美國公債收益率為4.933%，10年期公債收益率為4.647%

今天在155.00-05、155.85有大量期權(quán)到期，將有助于限制走勢。

截止13:25，歐元/日元一度漲至報166.77，為2008年8月觸及169.48以來最高點。英鎊/日元一度觸及194.18，為2015年8月觸及195.26以來最佳水平。澳元/日元一度觸及101.35，關(guān)注2014年12月高點101.36，11月高點102.84。

或促植田和男更偏鷹派傾向

日本央行行長植田和男試圖在不顛覆日元走勢的情況下維持退出超寬松政策的路徑，在此之際，日元跌至34年新低，這可能會使得植田和男本周在引導(dǎo)貨幣政策時小心行事。

植田和男將注意避免重蹈2022年的覆轍，當(dāng)時他的前任發(fā)表鴿派言論，引發(fā)日元暴跌，迫使當(dāng)局采取干預(yù)措施支撐日元。

由于日本經(jīng)濟脆弱，植田排除了大舉加息的可能性。而經(jīng)濟脆弱在一定程度上助長了長期低利率的預(yù)期，并使日元空頭更加大膽。

不過，植田在最近的評論中暗示，日本央行可能會在今年晚些時候再次提高借貸成本，然而，這幾乎無助于扭轉(zhuǎn)日元在過去幾個月跌跌不休之勢。

日本央行周五將結(jié)束為期兩天的政策會議，預(yù)計將維持利率穩(wěn)定，并預(yù)計未來幾年通脹率將保持在2%的目標(biāo)附近，因為薪資有望穩(wěn)步增長。

盡管日本當(dāng)局不斷提高口頭干預(yù)調(diào)門，但日本長期維持低利率的前景和美國推遲降息的預(yù)期繼續(xù)打壓日元挫跌。

之前外界認(rèn)為155日元是日本當(dāng)局的底線，因此出手干預(yù)的可能性也隨之上升。但目前部分投資者已經(jīng)將干預(yù)底線上調(diào)至160關(guān)口。

日本財務(wù)大臣鈴木俊一周四對國會表示，“我們的立場沒有變化。我們將密切關(guān)注市場走勢，并做出適當(dāng)回應(yīng)?！?br>
日本內(nèi)閣官房長官林芳正也表示，日本當(dāng)局準(zhǔn)備采取必要行動。

林芳正在記者會上表示，“匯率走勢穩(wěn)定并反映基本面，這一點很重要。匯率過度波動不可取。”他拒絕就日元近期走勢及干預(yù)匯市的可能性發(fā)表置評。

立場更偏鷹派？

市場關(guān)注焦點是，植田是否會對近期加息前景發(fā)出更加鷹派的基調(diào)。

前日本央行官員Nobuyasu Atago表示：“日本央行不會只為了止跌日元而加息。但他可能會重復(fù)最近的言論，即如果日元走勢對經(jīng)濟和物價產(chǎn)生重大影響，日本央行將做出回應(yīng)。如果這讓市場猜測加息時間可能會提前，那么口頭干預(yù)將有效?！?br>
植田將在周五結(jié)束政策會議后召開新聞發(fā)布會。

一些分析師指出2022年9月的情況有可能重演，當(dāng)時日本央行前行長黑田東彥在會后講話中強調(diào)該行決心維持超寬松政策，令日元暴跌，之后當(dāng)局進行干預(yù)以支撐日元。

在日本，決定何時干預(yù)匯市的機構(gòu)是財務(wù)省，而非日本央行。這一決定具有高度的政治性，通常反映了政府對日元走勢是否需要采取行動的看法。

不過，對于是否到了干預(yù)匯市的時候，執(zhí)政黨自民黨內(nèi)部似乎還沒有達成共識。

盡管日元兌美元匯率跌向160日元的水平可能促使決策者采取行動，但自民黨財物金融部會長越智隆雄表示，執(zhí)政黨尚未就匯率在何種水平才值得干預(yù)展開積極討論。

Monex 債券和貨幣交易員Tsutomu Soma表示：“如果日元進一步下跌，例如因日本央行的決定等事件引發(fā)美元/日元每天下跌1-2日元，那么干預(yù)的可能性很大?！?

東京SMBC Nikko Securities Inc.首席外匯和外國債券策略師Makoto Noji在一份研究報告中寫道：“在日本央行周五做出決定后，政府可能會做好準(zhǔn)備，以應(yīng)對日元拋售壓力?！?br>
他寫道，央行不太可能表現(xiàn)得非常強硬。盡管日本央行3月份首次上調(diào)短期政策利率，但今年迄今日元已下跌逾9%，成為表現(xiàn)最差的10國集團貨幣。

購債操作變不變？

市場還在關(guān)注日本央行是否會維持其3月的政策指引不變，即繼續(xù)以目前每月6萬億日元的速度購買公債。

分析師稱，取消或調(diào)整該指引可能會被市場解讀為日本央行將很快縮減債券購買規(guī)模，允許債券收益率進一步上升。

一些分析師稱，日本央行也可能宣布適度削減5月債券購買計劃，該計劃將在政策會議后公布。

植田上周在華盛頓的一場研討會上表示，日本央行最終將開始縮減資產(chǎn)負債表，無論經(jīng)濟狀況如何，都將展開這一進程。

但植田強調(diào)，日本央行暫時不會大幅調(diào)整購債步伐，也不會將資產(chǎn)購買規(guī)模作為貨幣政策工具。

關(guān)注美國GDP等數(shù)據(jù)

周四晚些時候，美國2024年第一季GDP數(shù)據(jù)和每周初請失業(yè)金人數(shù)值得投資者關(guān)注。

經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，美國經(jīng)濟繼2023年第四季增長3.4%后，2024年第一季將增長2.5%。

美國經(jīng)濟熱于預(yù)期可能會進一步影響投資者對美聯(lián)儲9月降息的押注。美聯(lián)儲長期較高的利率路徑將影響借貸成本并減少可支配收入?？芍涫杖氲南陆第厔菘赡軙绊懴M者支出并抑制需求驅(qū)動的通脹。

私人消費對美國經(jīng)濟的貢獻率超過60%。美國經(jīng)濟不太強勁也可能抑制住房服務(wù)業(yè)的通脹壓力。芝加哥聯(lián)儲主席奧斯坦·古爾斯比(Austan Goolsbee)最近表示，家庭服務(wù)通脹是通脹達到 2% 目標(biāo)的絆腳石。

其他經(jīng)濟指標(biāo)包括初請失業(yè)金人數(shù)和待售房屋銷售數(shù)據(jù)。然而，除非美國申請失業(yè)救濟人數(shù)意外飆升，否則市場焦點可能會集中在GDP報告上。

北京時間13:32，美元兌日元現(xiàn)報155.71/72。