匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（5月6日）亞洲時(shí)段，國(guó)際油價(jià)震蕩反彈，守住了100日均線(xiàn)關(guān)鍵支撐，因市場(chǎng)預(yù)計(jì)OPEC+可能在6月延長(zhǎng)減產(chǎn)、加沙停火希望渺茫，而且沙特上調(diào)6月對(duì)亞洲、西北歐和地中海地區(qū)的原油官方售價(jià)。油價(jià)上周五收低，并創(chuàng)下三個(gè)月來(lái)最大單周跌幅，投資者權(quán)衡疲軟的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)可能的降息時(shí)機(jī)。

7月布倫特原油期貨上周五結(jié)算價(jià)下跌0.71美元，或0.85%，報(bào)每桶82.96美元。美國(guó)原油6月期貨上周五下跌0.84美元，或1.06%，報(bào)每桶78.11美元。


（美原油連續(xù)日線(xiàn)圖，來(lái)源：易匯通）

美聯(lián)儲(chǔ)本上周三決定維持利率不變。投資者擔(dān)心，借貸成本長(zhǎng)期保持較高水平將抑制美國(guó)這個(gè)世界主要石油消費(fèi)國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并進(jìn)而減少石油需求。

上周，布倫特油價(jià)下跌超過(guò)7%，美國(guó)原油下跌6.8%。

上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月就業(yè)增長(zhǎng)放緩幅度超過(guò)預(yù)期，年薪增幅降溫，促使交易員提高了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月進(jìn)行今年首次降息的押注。

“經(jīng)濟(jì)有些放緩，”Matador Economics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Snyder說(shuō)?！埃〝?shù)據(jù)）為美聯(lián)儲(chǔ)今年至少降息一次鋪路?！?br>
貝克休斯上周五在其備受關(guān)注的報(bào)告中稱(chēng)，美國(guó)能源公司本周連續(xù)第二周削減了石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)量，總鉆機(jī)數(shù)創(chuàng)下自2022年1月以來(lái)的新低。

此外，OPEC+下一次會(huì)議將于6月1日召開(kāi)。來(lái)自O(shè)PEC+的三位消息人士稱(chēng)，如果石油需求沒(méi)有增加，該集團(tuán)可能將自愿減產(chǎn)延長(zhǎng)至6月以后。

分析師稱(chēng)，以沙特阿拉伯為首的OPEC+成員國(guó)部長(zhǎng)們?cè)?月1日評(píng)估產(chǎn)量問(wèn)題時(shí)，可能會(huì)決定再維持三個(gè)月的石油產(chǎn)量不變。OPEC+是指石油輸出國(guó)組織(OPEC)及其產(chǎn)油盟國(guó)。

之前普遍預(yù)期的年初石油供應(yīng)收緊和庫(kù)存枯竭迄今未能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。OPEC+官員如果原本希望趁油價(jià)上漲和市場(chǎng)趨緊的機(jī)會(huì)增產(chǎn)，那他們很可能要希望落空了。

原油庫(kù)存、期貨價(jià)格和跨月價(jià)差都與一年前的水平相似，因此大幅增產(chǎn)的可能性不大。

盡管如此，OPEC+仍有可能決定需要部分取消去年的減產(chǎn)措施，以避免因?yàn)槊绹?guó)、加拿大、巴西和圭亞那進(jìn)一步增產(chǎn)而喪失更多市場(chǎng)份額。但以目前市場(chǎng)條件來(lái)看，如果不全面改變戰(zhàn)略，同意增產(chǎn)并接受更低價(jià)格，那么即便增產(chǎn)也可能只是象征性的。

關(guān)注價(jià)差變化

5月迄今為止，近月布倫特原油期貨的平均價(jià)格為每桶84美元，扣除通脹因素后與本世紀(jì)初以來(lái)的均價(jià)完全一致。與一年前OPEC+正打算減產(chǎn)以提振價(jià)格時(shí)相比，油價(jià)僅上漲6美元/桶或7%。

到目前為止，布倫特六個(gè)月跨月價(jià)差在5月平均為逆價(jià)差3.54美元(為2000年以來(lái)所有月份第86百分位數(shù))，2023年同期為逆價(jià)差1.81美元(第60百分位數(shù))。

逆價(jià)差增大意味著交易員認(rèn)為市場(chǎng)比2023年更緊張，庫(kù)存在2024年余下時(shí)間耗盡的可能性增大。但最近幾周逆價(jià)差已由4月均值4.86美元(第95百分位數(shù))不斷縮小。

盡管中東地區(qū)緊張局勢(shì)加劇，導(dǎo)致戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)暫時(shí)上升，但對(duì)石油供應(yīng)并無(wú)實(shí)質(zhì)影響，現(xiàn)在溢價(jià)已基本消退。

外交努力遏制了伊朗和以色列之間的沖突，對(duì)波斯灣的石油生產(chǎn)或油輪運(yùn)輸均無(wú)影響。為避免來(lái)自也門(mén)胡塞武裝的無(wú)人機(jī)和導(dǎo)彈襲擊，油輪運(yùn)輸已從紅海和亞丁灣改道好望角。

關(guān)注美國(guó)石油庫(kù)存

美國(guó)的商業(yè)原油庫(kù)存幾乎與去年同期持平，接近之前10年的季節(jié)性平均水平。4月26日商業(yè)原油庫(kù)存為4.61億桶，去年同期為4.60億桶。

原油庫(kù)存僅比之前10年的季節(jié)性平均水平低500萬(wàn)桶(或低1%)。

目前還沒(méi)有跡象表明，庫(kù)存被持續(xù)大幅動(dòng)用會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)不足。

美國(guó)大部分原油庫(kù)存都存放在墨西哥灣沿岸煉油廠(chǎng)和油庫(kù)，這也是與全球海運(yùn)市場(chǎng)結(jié)合最緊密的地區(qū)。

4月26日，墨西哥灣庫(kù)存為2.62億桶，僅比去年同期高出600萬(wàn)桶，比10年季節(jié)性平均水平高出1,500萬(wàn)桶(或高6%)。

美國(guó)并不能完全代表全球市場(chǎng)，但考慮到當(dāng)?shù)毓┬枞笨跁?huì)造成石油供應(yīng)的流動(dòng)，因此可以將其作為反映全球供需平衡的一個(gè)良好指標(biāo)。

美國(guó)原油庫(kù)存、全球期貨價(jià)格以及跨期價(jià)差在一定程度上走軟，都表明市場(chǎng)相當(dāng)接近平衡。

金融投資者似乎也這么認(rèn)為，價(jià)格上行與下行可能性大致相當(dāng)。

4月23日，對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理持有相當(dāng)于4.53億桶的主要石油期貨和期權(quán)合約(處于2013年以來(lái)所有單周數(shù)字的第46百分位數(shù))。

與2023年同期的3.88億桶(第29百分位數(shù))相比，持倉(cāng)有所增加，但基本仍為中性。

無(wú)論是基金經(jīng)理還是實(shí)貨交易員，都沒(méi)有暗示沙特及其OPEC+盟國(guó)需要在第三季增產(chǎn)。

關(guān)注產(chǎn)量政策變化

OPEC部長(zhǎng)和高階官員強(qiáng)調(diào)，該組織采取積極主動(dòng)和前瞻性的政策。

碰到要避免過(guò)剩庫(kù)存增加和穩(wěn)定價(jià)格的情況，這確實(shí)是他們的做法。但如果要增產(chǎn)，OPEC通常會(huì)等到庫(kù)存下降、價(jià)格大幅上漲時(shí)才會(huì)出手。

這種情況下，庫(kù)存和價(jià)格接近長(zhǎng)期平均水平，便意味著成員國(guó)部長(zhǎng)們很可能沿用過(guò)去的做法，決定維持產(chǎn)量不變。

在過(guò)去10年中，OPEC+減產(chǎn)支撐了油價(jià)，并支持該組織以外其它地區(qū)(尤其是西半球)的產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。

OPEC+一些成員國(guó)對(duì)市場(chǎng)份額的喪失表示擔(dān)憂(yōu)，極力主張?jiān)霎a(chǎn)。迄今為止，沙特阿拉伯一直主導(dǎo)著OPEC+的減產(chǎn)，以犧牲產(chǎn)量為代價(jià)希望能削減庫(kù)存并提振價(jià)格。

這一戰(zhàn)略的長(zhǎng)期可持續(xù)性令人存疑，但到目前為止，還沒(méi)有跡象表明他們將進(jìn)行根本性反思。

如果部長(zhǎng)們最終認(rèn)為市場(chǎng)份額的丟失已經(jīng)太多了，他們可能會(huì)以預(yù)測(cè)需求增強(qiáng)以及未來(lái)庫(kù)存下降為理由，宣布提高產(chǎn)量。

這將意味著其戰(zhàn)略發(fā)生重大變化，但目前尚無(wú)跡象證明這一點(diǎn)。如果OPEC+仍然宣布增產(chǎn)，那幅度可能很小，而且只是象征性的。

加沙停戰(zhàn)希望渺茫，哈馬斯官員離開(kāi)開(kāi)羅，但將于周二返回

哈馬斯周日重申要求以結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)換取人質(zhì)獲釋?zhuān)陨锌偫韮?nèi)塔尼亞胡斷然拒絕了這一要求，加沙?；鸬那熬八坪趺烀！?br>
雙方相互指責(zé)對(duì)方造成了僵局，哈馬斯代表團(tuán)表示將于周日晚離開(kāi)開(kāi)羅停戰(zhàn)談判地點(diǎn)，與其領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行磋商。不過(guò)兩名埃及安全部門(mén)消息人士稱(chēng)，哈馬斯官員計(jì)劃于周二返回開(kāi)羅。

巴勒斯坦官員說(shuō)，在第二天與埃及和卡塔爾調(diào)停人的會(huì)談中，哈馬斯談判代表堅(jiān)持他們的立場(chǎng)，即任何停戰(zhàn)協(xié)議都必須結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)。

以色列官員沒(méi)有前往開(kāi)羅參加間接談判，但內(nèi)塔尼亞胡在周日重申了以色列開(kāi)戰(zhàn)近七個(gè)月以來(lái)的目標(biāo)：永久解除哈馬斯的武裝并將其解散，否則其將危及以色列未來(lái)的安全。他稱(chēng)以色列愿意暫停在加沙的戰(zhàn)斗，以確保仍被哈馬斯扣押的人質(zhì)獲釋?zhuān)瑩?jù)信這些人質(zhì)有130多名。

“雖然以色列表現(xiàn)出了意愿，但哈馬斯仍然堅(jiān)持其極端立場(chǎng)，首先是要求我們從加沙地帶撤出所有部隊(duì)，結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，讓哈馬斯掌權(quán)，”內(nèi)塔尼亞胡表示?！耙陨胁荒芙邮苓@一要求?！?br>
一位了解會(huì)談情況的官員告訴路透記者，“在開(kāi)羅進(jìn)行的最新一輪斡旋幾近崩潰。

哈馬斯武裝組織周日聲稱(chēng)對(duì)襲擊進(jìn)入加沙的凱雷姆沙格姆過(guò)境點(diǎn)事件負(fù)責(zé)，以色列稱(chēng)這次襲擊造成三名以軍士兵死亡。

沙特上調(diào)6月對(duì)亞洲、西北歐和地中海地區(qū)的原油官方售價(jià)

沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(沙特阿美)周日的一份聲明顯示，沙特阿拉伯提高了6月銷(xiāo)往亞洲、西北歐和地中海地區(qū)的原油官方售價(jià)(OSP)，這表明預(yù)期今年夏季的需求將十分強(qiáng)勁。

沙特將其6月銷(xiāo)往亞洲的旗艦產(chǎn)品阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格提高到每桶比阿曼/迪拜平均價(jià)格高2.90美元，為1月以來(lái)最高。

沙特還將6月銷(xiāo)往西北歐和地中海地區(qū)的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格分別提高到每桶較洲際交易所(ICE)布蘭特原油價(jià)格高2.10美元和2美元，而銷(xiāo)往美國(guó)的價(jià)格保持不變，仍為每桶較阿格斯含硫油價(jià)格指數(shù)(ASCI)高4.75美元。

沙特大多數(shù)品級(jí)原油在亞洲的漲價(jià)幅度都在調(diào)查中交易商預(yù)期區(qū)間的高端。

一些交易商質(zhì)疑亞洲煉廠(chǎng)消化沙特原油成本上升的能力，因?yàn)?月亞洲煉油利潤(rùn)率比3月每桶下降了近2美元。

北京時(shí)間10:00，美原油現(xiàn)報(bào)78.38美元/桶。