匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（6月6日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前監(jiān)獄兔2354.86美元/盎司附近。金價(jià)周三上漲逾1%，收?qǐng)?bào)2354.99美元/盎司，此前公布的美國(guó)民間就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候降息的預(yù)期，美國(guó)國(guó)債收益率下降。另外，加拿大央行周三降息25個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行周四也將降息，全球央行似乎將迎來(lái)“降息潮流”，持有黃金的機(jī)會(huì)成本下降，有望幫助金價(jià)打開(kāi)新一輪上漲走勢(shì)。



美國(guó)國(guó)債收益率跌至4月5日以來(lái)最低，此前數(shù)據(jù)顯示5月美國(guó)民間就業(yè)增幅低于預(yù)期。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示，疲軟的勞動(dòng)力數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不在年底前降息的說(shuō)法增添理?yè)?jù)，這提升了黃金的吸引力。較低的利率降低了持有不孳息黃金的機(jī)會(huì)成本。

根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，交易商目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在9月前降息的可能性約為71%，上周的預(yù)期為低于50%。

分析師表示，交易商高度關(guān)注定于周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，因?yàn)檫@將有可能影響金價(jià)。

實(shí)物黃金方面，世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)表示，全球央行4月黃金凈購(gòu)買量升至33噸，3月修正為凈購(gòu)買三噸，這暗示盡管價(jià)格高企，央行對(duì)黃金的需求依然強(qiáng)勁。

美國(guó)5月服務(wù)業(yè)活動(dòng)恢復(fù)增長(zhǎng)，但民間就業(yè)崗位增幅為1月以來(lái)最少

周三公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)服務(wù)業(yè)在經(jīng)歷了上個(gè)月的短暫萎縮后，5月份重新進(jìn)入增長(zhǎng)模式，一項(xiàng)衡量企業(yè)活動(dòng)的指標(biāo)出現(xiàn)了三年來(lái)最大的改善，這可能令美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)轉(zhuǎn)向降息提高警惕。

與此同時(shí)，一項(xiàng)衡量民間雇主招聘情況的指標(biāo)顯示，上個(gè)月企業(yè)增加的工作崗位為1月份以來(lái)最少，小型企業(yè)在六個(gè)月中首次減少工作崗位，這些新的跡象表明，緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放松以恢復(fù)平衡。

供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)和人力資源機(jī)構(gòu)ADP的報(bào)告共同描繪了一幅喜憂參半的經(jīng)濟(jì)圖景：盡管有證據(jù)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能正在減弱，但總體而言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然經(jīng)受住了美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的考驗(yàn)。

雖然第一季度整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增速為近兩年來(lái)最慢，本季度迄今為止的數(shù)據(jù)總體上也比預(yù)期的要疲軟，但這些數(shù)據(jù)本身不太可能足以讓美聯(lián)儲(chǔ)官員在短期內(nèi)改變他們的核心關(guān)注點(diǎn)，即遏制比預(yù)期更嚴(yán)重的通脹。

ISM稱，其非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從4月份的49.4升至上個(gè)月的53.8。59位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值為50.8，略高于區(qū)分經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和萎縮的50水平。

報(bào)告中的企業(yè)活動(dòng)指數(shù)上升了10.3點(diǎn)，創(chuàng)下2021年3月以來(lái)的最大升幅，升至61.2，為2022年11月以來(lái)的最高水平。

新訂單增長(zhǎng)在前兩個(gè)月放緩后重新加速，衡量服務(wù)投入成本的指標(biāo)也有所放緩。就業(yè)雖然從4月份的四個(gè)月低點(diǎn)有所改善，但仍處于萎縮區(qū)間，為47.1。

富瑞美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons說(shuō)，服務(wù)業(yè)從4月份的萎縮中反彈“令人鼓舞，因?yàn)樗@示各行業(yè)普遍改善，但I(xiàn)SM新聞稿中強(qiáng)調(diào)的受訪者的評(píng)論要低調(diào)和謹(jǐn)慎得多”。

強(qiáng)于預(yù)期的服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)與周一發(fā)布的ISM制造業(yè)報(bào)告形成鮮明對(duì)比。報(bào)告顯示，5月份工廠活動(dòng)連續(xù)第二個(gè)月萎縮。

事實(shí)上，過(guò)去一個(gè)月的數(shù)據(jù)普遍未能達(dá)到經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，這進(jìn)一步證明了美聯(lián)儲(chǔ)的加息終于對(duì)已被證明具有頑強(qiáng)韌性的經(jīng)濟(jì)造成了壓力。自2022年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已將政策利率上調(diào)了525個(gè)基點(diǎn)。

ADP的月度就業(yè)報(bào)告顯示，上個(gè)月民間企業(yè)的就業(yè)崗位增加了152,000個(gè)，這是自1月份以來(lái)的最少增幅，也遠(yuǎn)低于過(guò)去一年194,000個(gè)的平均增幅，而4月份的增幅被向下修正為188,000個(gè)。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)，上月民間就業(yè)崗位將增加17.5萬(wàn)個(gè)。

就業(yè)崗位的增長(zhǎng)主要由最大的雇主帶動(dòng)，那些擁有500名或500名以上員工的雇主增加了9.8萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，與前一個(gè)月基本持平。員工人數(shù)在50-499人之間的中型企業(yè)增加了7.9萬(wàn)個(gè)工作崗位，而4月份為5.9萬(wàn)個(gè)。

增長(zhǎng)主要集中在服務(wù)業(yè)，以貿(mào)易、運(yùn)輸和公用事業(yè)為首，其次是教育和醫(yī)療服務(wù)以及金融服務(wù)。休閑和酒店業(yè)增加了1.2萬(wàn)個(gè)工作崗位，為11月份以來(lái)最少。

與此同時(shí)，員工人數(shù)少于50人的企業(yè)減少了10,000個(gè)工作崗位，這是該類企業(yè)自11月份以來(lái)首次減少工作崗位；制造商減少了20,000個(gè)工作崗位，降幅為7月份以來(lái)最多。

這份報(bào)告強(qiáng)化了其他顯示就業(yè)市場(chǎng)正趨于平衡的數(shù)據(jù)。

周二，美國(guó)勞工部報(bào)告稱，4月份的職位空缺降至三年多來(lái)最少，職位空缺與失業(yè)人數(shù)的比例已恢復(fù)到2020年初新冠疫情爆發(fā)前的水平。

ADP的報(bào)告是與斯坦福大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合編制的，也是在周五美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布5月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告之前發(fā)布的。

接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將顯示上月民間就業(yè)崗位增加17萬(wàn)個(gè)，與4月份的16.7萬(wàn)個(gè)相比變化不大，而就業(yè)崗位總增長(zhǎng)預(yù)計(jì)為18.5萬(wàn)個(gè)，4月份為17.5萬(wàn)個(gè)。失業(yè)率和工資增長(zhǎng)年率均穩(wěn)定在3.9%。

美聯(lián)儲(chǔ)官員密切關(guān)注工資增長(zhǎng)，因?yàn)榉?wù)業(yè)通脹在很大程度上受企業(yè)工資成本的影響。服務(wù)業(yè)通脹在聯(lián)儲(chǔ)將整體通脹率恢復(fù)到2%目標(biāo)的努力中被證明更難以馴服。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率降至兩個(gè)月低點(diǎn)，交易員押注非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟

美國(guó)指標(biāo)10年期國(guó)債收益率周三跌至兩個(gè)月低點(diǎn)，此前一份報(bào)告顯示，就業(yè)增長(zhǎng)低于預(yù)期。市場(chǎng)期待周五備受矚目的5月份政府就業(yè)報(bào)告出爐。

本周，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將兩次降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期升溫，國(guó)債收益率下跌。

現(xiàn)在，市場(chǎng)預(yù)計(jì)周五的非農(nóng)就業(yè)崗位的增幅將低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的18.5萬(wàn)個(gè)。交易商稱，所謂的“耳語(yǔ)數(shù)字”，即非官方預(yù)測(cè)是雇主將增加約12萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。

Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy LeBas說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)也很不一致，其中一些預(yù)期在11萬(wàn)到13萬(wàn)之間。

LeBas說(shuō)，這“似乎是在本周就業(yè)數(shù)據(jù)略顯疲軟之后一個(gè)更有可能的著陸點(diǎn)”。


10年期國(guó)債收益率周三尾盤(pán)下跌5個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.289%，最低跌至4.287%，為4月1日以來(lái)最低。

兩年期國(guó)債收益率周三跌4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.731%，最低觸及4.726%，為5月16日以來(lái)最低。

Raymond James固定收益研究常務(wù)董事Ellis Phifer表示，企業(yè)活動(dòng)“確實(shí)推動(dòng)了整個(gè)指數(shù)的上升”。

他說(shuō)：“我們看到數(shù)據(jù)比預(yù)期略微疲軟，這只是一個(gè)小插曲，尤其是在周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前?！?br>
在上周一些國(guó)債標(biāo)售需求疲軟之后，市場(chǎng)對(duì)本周沒(méi)有新債供應(yīng)松了口氣，這也推動(dòng)了本周的債券反彈。

LeBas 說(shuō)：“本周利率市場(chǎng)確實(shí)缺乏供應(yīng)，加上對(duì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)面情緒?！?br>
下周的5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)也將成為引導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)近期預(yù)期的關(guān)鍵。該指數(shù)將在周三美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議之前公布，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員將更新其經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)測(cè)。

加拿大央行四年來(lái)首次降息，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)7月或再次行動(dòng)

加拿大央行周三一如廣泛預(yù)期將其關(guān)鍵政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.75%，這是該央行四年來(lái)首次降息。央行表示，如果通脹繼續(xù)緩解，可能會(huì)進(jìn)一步放寬政策。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家立即預(yù)測(cè)加拿大央行將在7月再次降息。

在將利率維持在5%的逾20年高位近一年后，加拿大央行表示，核心通脹指標(biāo)看起來(lái)愈發(fā)積極。

加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆在宣布決策后表示：“隨著更多和更持續(xù)的證據(jù)表明核心通脹正在緩解，貨幣政策不再需要像以前那樣具有限制性。”

不過(guò)，金融市場(chǎng)認(rèn)為下月降息至4.50%的可能性為35%。接受路透訪查的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)周三會(huì)降息。

此前，瑞典央行和瑞士央行也宣布下調(diào)利率，高利率給家庭和企業(yè)造成了負(fù)擔(dān)，并在物價(jià)壓力減輕的情況下抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)，歐洲央行很可能在周四也降息。

加拿大通脹今年已經(jīng)放緩，4月觸及三年來(lái)最低的2.7%。雖然通脹已連續(xù)四個(gè)月保持在3%以下，但仍高于央行2%的目標(biāo)。

麥克勒姆在談到未來(lái)的降息行動(dòng)時(shí)表示：“如果通脹繼續(xù)緩解，而且我們對(duì)通脹持續(xù)向著2%的目標(biāo)邁進(jìn)的信心繼續(xù)增強(qiáng)，則預(yù)計(jì)進(jìn)一步下調(diào)我們的政策利率是合理的?！彼a(bǔ)充稱：“但我們?cè)谧隼蕸Q定時(shí)將逐次會(huì)議逐次分析。”他此前曾多次告誡加拿大人，降息的速度不會(huì)像之前加息時(shí)那么快，他表示，抗擊通脹的進(jìn)一步進(jìn)展很可能是不平衡的，風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

Desjardins Group宏觀策略主管Royce Mendes在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“我們?cè)絹?lái)越有信心，加拿大央行將在7月再次采取行動(dòng)”

加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Grantham表示，他預(yù)計(jì)加拿大央行將在7月降息，并補(bǔ)充稱，預(yù)計(jì)今年總共將降息四次。

加拿大央行將于7月24日宣布下一次利率決策，屆時(shí)還將發(fā)布最新的季度預(yù)測(cè)。

歐洲央行將開(kāi)啟降息，同時(shí)強(qiáng)調(diào)抗通脹戰(zhàn)斗尚未結(jié)束

歐洲央行周四幾乎肯定會(huì)將利率從紀(jì)錄高位下調(diào)，并可能承認(rèn)其在抗擊高通脹方面取得了進(jìn)展，同時(shí)也將強(qiáng)調(diào)這場(chǎng)戰(zhàn)斗尚未結(jié)束。

在歐元區(qū)通脹率從2022年底的逾10%降至近幾個(gè)月略高于2%的目標(biāo)后，歐洲央行的政策制定者已經(jīng)明確表達(dá)了降低借貸成本的意圖。

通脹的普遍下降被認(rèn)為足以讓歐洲央行開(kāi)始取消其有史以來(lái)最急劇的連續(xù)加息。歐洲央行的急劇加息是對(duì)俄烏沖突后物價(jià)飆升的回應(yīng)。

現(xiàn)在，歐洲央行將加入加拿大、瑞典和瑞士央行的降息行列，降息行動(dòng)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于美聯(lián)儲(chǔ)。

但是，幾周前還看似重大寬松周期的開(kāi)始，現(xiàn)在卻顯得更加不確定，因?yàn)橛雄E象表明，歐元區(qū)的通脹可能會(huì)像美國(guó)一樣，比預(yù)期的更具粘性。

這意味著歐洲央行行長(zhǎng)拉加德和她的同僚們現(xiàn)在還不太可能承諾在7 月份的會(huì)議上或之后進(jìn)一步降息。

相反，預(yù)計(jì)他們會(huì)強(qiáng)調(diào)任何進(jìn)一步舉措都將取決于即將公布的數(shù)據(jù)，而且借貸成本需要保持足夠高的水平以抑制通脹。

“降息將為政策設(shè)定新的方向，但由于經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭超出預(yù)期，且本地通脹在2024年被證明具有粘性，歐洲央行可以慢慢來(lái)，讓數(shù)據(jù)為寬松周期設(shè)定參數(shù)，”德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在給客戶的一份報(bào)告中寫(xiě)道。

路透調(diào)查的所有82位經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)，歐洲央行周四將把存款利率從4.0%的紀(jì)錄高位下調(diào)至3.75%，這將是歐洲央行自2019年以來(lái)的首次降息。

后市前瞻

除了歐洲央行利率決議，本交易日投資者還需關(guān)注美國(guó)5月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)和美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)，留意地緣局勢(shì)的相關(guān)消息。

技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)目前仍處于2315-2364的震蕩區(qū)間，不過(guò)KDJ重新結(jié)成金叉運(yùn)行，若能頂破5月28日觸及的進(jìn)兩周高點(diǎn)2363.92附近阻力，則有望進(jìn)一步漲向布林線上軌2422.32附近，當(dāng)然，2400整數(shù)關(guān)口附近仍存在一定的阻力。

下方留意50日均線2340附近支撐，若回落至該位置下方，則削弱后市看漲信號(hào)。當(dāng)然，還需跌破本周創(chuàng)下的近一個(gè)月低點(diǎn)2314.64附近支撐，才能打開(kāi)進(jìn)一步下跌空間。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）

北京時(shí)間08:15，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2355.12美元/盎司。