匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在經(jīng)歷了一段時(shí)間的高通脹壓力后，歐洲央行（ECB）終于在6月6日宣布降息，這一決定迅速成為全球金融市場的焦點(diǎn)。在歐洲央行宣布降息后，歐元兌美元（EUR/USD）和歐元兌英鎊（EUR/GBP）均出現(xiàn)了上漲。



貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調(diào)59個(gè)基點(diǎn)，而在歐洲央行聲明發(fā)布前為64個(gè)基點(diǎn)。

歐洲央行降息決定

歐洲央行在6月6日的會(huì)議上決定降息25個(gè)基點(diǎn)，將三大利率分別降至4.25%、3.75%、4.50%。這一決定標(biāo)志著自2019年以來的首次降息，也是G7成員國中繼美國之后第二個(gè)降息的央行。

歐洲央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年的增長速度應(yīng)快于此前的預(yù)測。歐洲央行周四公布的季度預(yù)測顯示，擁有20個(gè)成員國的歐元區(qū)2024年國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長0.9%，而此前在3月份做出的預(yù)測為0.6%。這一估計(jì)也高于該行去年年底的預(yù)測。歐洲央行表示，到2025年，歐洲經(jīng)濟(jì)增速將回升至1.4%，一年后將回升至1.6%。在該行近五年來首次下調(diào)基準(zhǔn)利率之際，該行表示，今年更積極的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將伴隨著更高的通脹。

市場即時(shí)反應(yīng)

降息消息公布后，歐洲央行的降息決定在市場上引起了一系列的即時(shí)反應(yīng)。歐元匯率短期內(nèi)上漲，股市保持上漲態(tài)勢，而債券市場則顯示出收益率上升的趨勢。

歐元匯率反應(yīng)

在歐洲央行宣布降息后，歐元兌美元（EUR/USD）和歐元兌英鎊（EUR/GBP）均出現(xiàn)了上漲。具體來看：

歐元兌美元：在決議公布后，歐元兌美元EUR/USD短線漲幅擴(kuò)大至逾點(diǎn)，觸及1.09關(guān)口，現(xiàn)小幅回落至1.0896。
歐元兌英鎊：EUR/GBP上漲了0.19%，達(dá)到0.8515英鎊。

這表明市場對歐洲央行降息的初步反應(yīng)是積極的，投資者可能認(rèn)為降息將有助于刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而對歐元產(chǎn)生短期的正面影響。

股市反應(yīng)

斯托克歐洲600指數(shù)（.STOXX）在歐洲央行公布決議后，雖然縮減了漲幅，但仍然保持了上漲態(tài)勢，最新上漲0.63%。這可能反映出市場參與者對歐洲央行降息決定的樂觀預(yù)期，認(rèn)為這將有助于提振企業(yè)盈利和整體市場情緒。

債券市場反應(yīng)

降息決定也對歐元區(qū)公債市場產(chǎn)生了影響，具體表現(xiàn)在收益率的變動(dòng)上：

德國10年期公債收益率：上漲了5個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2.549%。
德國兩年期公債收益率：上漲了3.5個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到3.01%。
意大利10年期公債收益率：上漲了4個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到3.849%。
意大利兩年期公債收益率：上漲了2個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到3.52%。

債券收益率的上漲可能與市場對未來利率走勢的重新評估有關(guān)。降息通常會(huì)降低債券的相對吸引力，因?yàn)樾掳l(fā)行的債券可能會(huì)提供更低的收益率。此外，市場可能預(yù)期降息將帶來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加，從而提高通脹預(yù)期，這也可能導(dǎo)致債券收益率上升。

貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調(diào)59個(gè)基點(diǎn)，而在歐洲央行聲明發(fā)布前為64個(gè)基點(diǎn)。

分析師觀點(diǎn)

知名機(jī)構(gòu)分析師普遍認(rèn)為，盡管歐洲央行在貨幣政策上保持了適度的限制性，但國內(nèi)價(jià)格壓力依然強(qiáng)勁。他們指出，歐洲央行的降息決定是對降低通貨膨脹做出的重大貢獻(xiàn)，并且預(yù)計(jì)通脹率在可預(yù)見的未來將保持在目標(biāo)之上。此外，分析師們強(qiáng)調(diào)，歐洲央行的利率路徑將由通脹前景和政策效果傳導(dǎo)決定，預(yù)計(jì)2024年至2026年的通脹率分別為2.5%、2.2%、1.9%。

歐元的短線上漲可能受到市場對降息決定的即時(shí)反應(yīng)影響。然而，考慮到歐洲央行的通脹預(yù)期和GDP增長預(yù)測，分析師們預(yù)計(jì)歐元可能會(huì)面臨一定的下行壓力。特別是如果市場對歐洲央行未來的貨幣政策路徑產(chǎn)生疑慮，歐元可能會(huì)進(jìn)一步承壓。

分析師Mark Schroers認(rèn)為，歐洲央行新的利率指引聽起來非常謹(jǐn)慎。行長拉加德或許吸取了教訓(xùn)，不要對未來的行動(dòng)給出太多指引。

分析師Alexander Weber表示，很難確切地說新的指引對今年的降息速度意味著什么，這似乎非常謹(jǐn)慎，與一些鷹派官員最近的言論大體一致。這聽起來當(dāng)然不像是7月將連續(xù)降息。

盡管歐元區(qū)通脹率在5月份出現(xiàn)了幾個(gè)月來的首次上升，歐洲央行仍在今日自2019年以來首次下調(diào)關(guān)鍵利率。最近幾周，歐洲央行的成員們已廣泛告知此次降息的可能性。歐洲央行的加息始于2022年7月，以應(yīng)對疫情推動(dòng)的通脹飆升以及俄烏沖突爆發(fā)后的能源成本飆升。根據(jù)本周公布的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)，盡管投入和產(chǎn)出價(jià)格漲幅仍高于大流行前的水平，但通脹壓力正在普遍得到緩解。

分析師Vassilis Karamanis表示，歐洲央行在提高通脹預(yù)期的同時(shí)降息，這一事實(shí)可能會(huì)讓有關(guān)政策失誤的討論繼續(xù)下去。考慮到?jīng)Q策者在決議前的溝通，按兵不動(dòng)可能會(huì)引發(fā)信譽(yù)危機(jī)。但對一些人來說，這可能會(huì)讓他們想起2008年7月，當(dāng)時(shí)歐洲央行在全球金融危機(jī)前夕上調(diào)了利率。

歐洲央行的降息決定與市場預(yù)期相符，但市場對于未來的利率走勢仍有分歧。一些分析師認(rèn)為，歐洲央行可能會(huì)在2024年下半年進(jìn)一步削減緊急抗疫購債計(jì)劃（PEPP）投資組合，這可能會(huì)對市場產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。

貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調(diào)59個(gè)基點(diǎn)，而在歐洲央行聲明發(fā)布前為64個(gè)基點(diǎn)。

這些反應(yīng)表明市場對降息的初步評價(jià)是正面的，但長期影響仍需進(jìn)一步觀察。投資者和分析師將繼續(xù)密切關(guān)注歐洲央行的政策動(dòng)向以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，以評估降息對經(jīng)濟(jì)和市場的長期影響。