匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間6月14日(周五)11:00左右，日本央行將舉行利率決議。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，日本央行將在這次政策會(huì)議上討論削減債券購(gòu)買的問題，一些投資者預(yù)計(jì)，日本央行還將為7月份的加息奠定基礎(chǔ)。



如下圖所示，日本央行的債券購(gòu)買創(chuàng)下近十年的低位



據(jù)一項(xiàng)市場(chǎng)調(diào)查，除了一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，其他所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，日本央行行長(zhǎng)植田和男及其董事會(huì)成員將在為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)將政策利率維持在0-0.1%的區(qū)間。多數(shù)人預(yù)測(cè)，委員會(huì)將選擇削減每月約6萬(wàn)億日元(合386億美元)的債券購(gòu)買量。

知情人士本月早些時(shí)候說，日本央行可能會(huì)考慮減少債券購(gòu)買步伐的時(shí)機(jī)是否合適。

市場(chǎng)分析師Toru Fujioka稱，縮減購(gòu)債規(guī)模將標(biāo)志著日本央行在3月退出大規(guī)模刺激計(jì)劃并走上政策正?；泛?，向量化緊縮邁出明確的第一步。雖然日本央行說它不以匯率為目標(biāo)，但債券購(gòu)買的轉(zhuǎn)變或明確的鷹派信號(hào)也可能有助于緩解日元面臨的持續(xù)壓力。

Totan Research首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家加藤伊津魯(Izuru Kato)表示：“日本央行處境艱難。購(gòu)買債券的規(guī)模仍然很大。如果他們對(duì)降息過于謹(jǐn)慎，可能會(huì)推低日元。與此同時(shí)，如果過于激進(jìn)，債券收益率可能會(huì)大幅上升?！?br>
這一次，植田和男的任務(wù)是取得適當(dāng)?shù)钠胶猓瑝毫Ρ纫酝?。?月份的會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上，這位日本央行行長(zhǎng)的言論幾乎沒有傳達(dá)出對(duì)日元匯率的緊迫感。在此之后，日元匯率跌至34年來(lái)的新低，促使日本財(cái)務(wù)省實(shí)施了有史以來(lái)最大規(guī)模的匯率干預(yù)。

明治安田研究(Meiji Yasuda Research)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)Yuichi Kodama表示:“在上次新聞發(fā)布會(huì)加速了日元下跌之后，如果植田和男不采取任何措施阻止日元加速走軟，將動(dòng)搖政界人士對(duì)他的信心。”

由于日元持續(xù)疲軟，日本央行繼3月份17年來(lái)首次上調(diào)利率后，預(yù)計(jì)將于7月份上調(diào)利率。觀察日本央行的人士將在本周的會(huì)議上密切關(guān)注任何有關(guān)提前加息的暗示。日本央行的下一次決議將在7月31日舉行。

在接受調(diào)查的51位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有三分之一的人預(yù)計(jì)日本央行7月份會(huì)加息，而在4月份接受調(diào)查時(shí)持這一觀點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家僅為19%。預(yù)計(jì)官員要等到10月份的比例從41%降至三分之一。只有一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)本周會(huì)加息。

法國(guó)巴黎銀行首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家河野龍?zhí)?Ryutaro Kono)表示:“上田可能會(huì)采取不排除7月份加息的立場(chǎng)。但如果他聽起來(lái)太愿意這么做，那可能會(huì)導(dǎo)致收益率飆升，同時(shí)減少債券購(gòu)買，所以我預(yù)計(jì)上田的言論將是平衡的?！?br>
受上周美國(guó)5月非農(nóng)意外大增的影響，美元兌日元一度升至157左右。投資者未來(lái)需關(guān)注日本央行本周五的決議，以及行長(zhǎng)的講話。若宣布削減購(gòu)買，或者暗示7月加息，有望提振日元。



美元兌日元日線圖

北京時(shí)間6月11日10:27，美元兌日元報(bào)157.19/20