匯通財(cái)經(jīng)APP訊——今年前5個(gè)月，亞洲大國(guó)原油進(jìn)口量同比減少了13萬(wàn)桶/天。在任何其他國(guó)家，這都是司空見慣的事情。而在亞洲大國(guó)，這可能意味著價(jià)格的末日。

作為全球最大的原油進(jìn)口國(guó)，亞洲大國(guó)理所當(dāng)然是所有需求預(yù)測(cè)以及價(jià)格預(yù)測(cè)的焦點(diǎn)。盡管存在分歧，但I(xiàn)EA和OPEC在各自的石油市場(chǎng)報(bào)告中始終將亞洲大國(guó)視為需求和價(jià)格的驅(qū)動(dòng)因素。然而今年，亞洲大國(guó)可能會(huì)成為石油圈悲觀情緒的推手。

由于亞洲大國(guó)是最大的石油進(jìn)口國(guó)，亞洲大國(guó)進(jìn)口的原油量經(jīng)常被用作衡量亞洲大國(guó)石油需求的指標(biāo)。例如，5月日均為1106萬(wàn)桶，高于4月日均1088萬(wàn)桶，表明需求上升。然而，5月份的日均也低于去年5月的日均1211萬(wàn)桶。



評(píng)論員Clyde Russell在一篇討論亞洲大國(guó)大宗商品（煤炭除外）進(jìn)口明顯疲軟的專欄文章中指出，上述數(shù)據(jù)就是上述疲軟的證據(jù)。但值得指出的是，去年亞洲大國(guó)的石油進(jìn)口創(chuàng)下了紀(jì)錄，比2022年增加了10%，全年日均為1130萬(wàn)桶。

創(chuàng)紀(jì)錄的進(jìn)口很難維持較長(zhǎng)時(shí)間，因此不難預(yù)測(cè)，在創(chuàng)紀(jì)錄的一年之后亞洲大國(guó)的進(jìn)口量會(huì)出現(xiàn)一些回落，尤其是考慮到2023年進(jìn)入亞洲大國(guó)的大量石油都是用俄羅斯的折扣原油來(lái)填補(bǔ)庫(kù)存的。

與此同時(shí)，實(shí)際數(shù)據(jù)與OPEC的預(yù)測(cè)出現(xiàn)了出入。OPEC預(yù)測(cè)，今年亞洲大國(guó)需求將增加逾70萬(wàn)桶/天，引領(lǐng)全球需求增長(zhǎng)225萬(wàn)桶/天。正如Russell在他的專欄中指出的那樣，亞洲大國(guó)的石油需求必須在今年下半年出現(xiàn)極其強(qiáng)勁的反彈，才能達(dá)成預(yù)測(cè)。

有人懷疑這是否會(huì)發(fā)生。OPEC對(duì)需求增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)是最樂觀的。其他人則不那么樂觀，這還不包括IEA。例如，Energy Intelligence曾預(yù)測(cè)，今年亞洲大國(guó)的石油需求將增長(zhǎng)49.4萬(wàn)桶/天，在全球需求增長(zhǎng)中仍占相當(dāng)大的比重，達(dá)到40%。有趣的是，IEA預(yù)計(jì)亞洲大國(guó)的石油需求增長(zhǎng)超過Energy Intelligence，超過60萬(wàn)桶/天。

此外，我們?cè)诮衲晟习肽昕吹降男枨笃＼洷灰恍╊A(yù)測(cè)者預(yù)料到。2023年底，他們預(yù)測(cè)房地產(chǎn)行業(yè)的困境將壓低柴油需求，這將反過來(lái)拖累整體石油需求增長(zhǎng)，盡管隨著旅行回升，其他燃料需求有所改善。

還有更悲觀的預(yù)測(cè)，表明在建筑和汽車行業(yè)發(fā)展的背景下，亞洲大國(guó)石油需求增長(zhǎng)最快可能在今年降至疫情前水平的一半。歐亞集團(tuán)在2月份將今年的需求增長(zhǎng)率定在25萬(wàn)桶/天至35萬(wàn)桶/天之間，稱“過去20年石油行業(yè)所依賴的亞洲大國(guó)燃料需求增量增長(zhǎng)將不復(fù)存在。”

在任何情況下，對(duì)任何大宗商品需求持續(xù)上升趨勢(shì)的預(yù)期都是不現(xiàn)實(shí)的，特別在石油方面，尤其是在經(jīng)歷了一年創(chuàng)紀(jì)錄的進(jìn)口之后。在那個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的年份之后，經(jīng)濟(jì)放緩基本上是不可避免的，因此不應(yīng)是一個(gè)意外。當(dāng)然，需求增長(zhǎng)可能會(huì)在下半年積聚動(dòng)力，但能否接近OPEC的預(yù)測(cè)令人懷疑。這并沒有什么災(zāi)難性的意思，在一個(gè)周期性的行業(yè)里，這只是日常而已。