和尚
上周金價整體波動不大，周線漲幅約0.2%；月線下跌0.05%，二季度金價則上漲4.19%，為連續(xù)第三個基點上漲。
High Ridge Futures另類投資和交易總監(jiān)David Meger說：“我們繼續(xù)保持通脹緩慢回落的趨勢“因此，我們看到收益率繼續(xù)走低，債券走高，這在一定程度上支持了黃金市場?！?br>
上周五，在個人消費支出指數(shù)顯示5月環(huán)比沒有上升之后，市場對美聯(lián)儲將在9月降息，并在12月再次降息的希望升溫。
根據(jù)芝加哥商品交易所FedWatch工具，交易商目前對美聯(lián)儲9月份降息的可能性定價為68%，而在通脹數(shù)據(jù)公布前為64%。
分析師指出，美國5月份物價環(huán)比持平，服務(wù)成本的小幅增長被商品價格六個月來的最大降幅所抵消，這使得美聯(lián)儲更接近于在今年晚些時候開始降息。
美國商務(wù)部上周五發(fā)布的報告還顯示，上個月消費者支出略有增長。核心物價以六個月來最慢的速度增長，使人們更加樂觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲可以為經(jīng)濟(jì)設(shè)計出一個眾望所歸的“軟著陸”，即通脹降溫而不引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)率急劇上升。
“這是一份對美聯(lián)儲非常友好的報告，應(yīng)該會讓9月份的降息保持在線，同時增強投資者的信心，即哪怕利率在更長時間內(nèi)保持較高水平，也能維持溫和的經(jīng)濟(jì)增長，”BMO Capital Markets首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Anderson表示：“核心通脹的急劇放緩正是美聯(lián)儲保持經(jīng)濟(jì)在軟著陸的滑行軌道上所需要看到的。”
美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局表示，上個月個人消費支出(PCE)物價指數(shù)持平，這是六個月來的首次，而4月份的漲幅確認(rèn)為0.3%。商品價格下跌了0.4%，為11月份以來的最大跌幅。
在截至5月份的12個月中，PCE物價指數(shù)增長了2.6%，4月份增長2.7%。上個月的通脹讀數(shù)符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。
通脹率在第一季度飆升后正在回落，因為美聯(lián)儲自2022年以來加息525個基點，正在令國內(nèi)需求降溫，不過通脹率仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對美聯(lián)儲在工資增長穩(wěn)健的情況下是否還會在今年兩次降低借貸成本存在分歧。周五公布的美國6月份就業(yè)報告可能會對貨幣政策前景帶來更多啟示。
剔除波動較大的食品和能源部分，PCE物價指數(shù)上月微漲0.1%，為11月以來最小漲幅。在此之前的4月份，核心PCE物價指數(shù)上升了0.3%。
此前的報告顯示，這一所謂的核心PCE物價指數(shù)在4月份攀升了0.2%。5月份核心年通脹率為2.6%，為2021年3月以來的最小增幅，4月份為2.8%。過去三個月的年化增長率為2.7%，較4月份的3.5%有所放緩。
美聯(lián)儲為實現(xiàn)其通脹目標(biāo)而跟蹤PCE物價指標(biāo)。環(huán)比數(shù)據(jù)在一段時間內(nèi)達(dá)到0.2%是使通脹回歸目標(biāo)的必要條件。
剔除能源和住房的PCE服務(wù)通脹率在4月份上升0.3%后，上個月也上升了0.1%。政策制定者正在關(guān)注這一指標(biāo)，以衡量在降低價格壓力方面取得的進(jìn)展。
報告還顯示，占美國經(jīng)濟(jì)活動三分之二以上的消費者支出繼4月份增長0.1%之后，上個月又增長了0.2%。服務(wù)業(yè)支出增長0.3%，主要是醫(yī)院護(hù)理、住房和公用事業(yè)以及航空運輸方面的支出。4月份服務(wù)支出增長了0.4%。
亞特蘭大聯(lián)儲目前預(yù)計第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長2.2%。第一季度的經(jīng)濟(jì)增長率為 1.4%。
FHN Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low表示：“5月份零通脹，但卻沒有出現(xiàn)收入增長放緩帶來需求疲軟的跡象，而美聯(lián)儲認(rèn)為后者是保持低通脹所必需的?！?br>
美國國債收益率周五扭轉(zhuǎn)了早些時候的跌勢，原因是美國總統(tǒng)大選和法國議會選舉的不確定性抵消了早些時候數(shù)據(jù)顯示美國通脹放緩帶來的信心提振。
對美國長期財政和貨幣政策軌跡的擔(dān)憂成為上周五的焦點，因為在上周四舉行的首場2024年美國總統(tǒng)辯論中，美國總統(tǒng)拜登在與共和黨競爭對手特朗普的對決中表現(xiàn)不佳，這增加了人們對特朗普可能第二次當(dāng)選總統(tǒng)的臆測。
“這場辯論之所以有意義，是因為特朗普陣營支持增長、支持股市、支持提高關(guān)稅，從長遠(yuǎn)來看，這預(yù)示著通脹將面臨上行壓力，”荷蘭國際集團(tuán)(ING)美洲地區(qū)研究主管Padhraic Garvey說。
Garvey補充說，雖然短期債券更直接地受到今年降息前景的影響，但長期債券反映了對美債發(fā)行量上升的持續(xù)擔(dān)憂。
Garvey說，“這是未來的一個弱點，我們得到的數(shù)據(jù)表面上對降息的說法是有利的，但長債投資人卻開始考慮更長期的問題”。
然拜登在大選辯論中表現(xiàn)不佳，但美國民主黨高層周日排除了替換拜登代表民主黨參選的可能性，并呼吁黨員將注意力集中在特朗普再次當(dāng)選總統(tǒng)的后果上。
在對拜登與特朗普辯論中的糟糕表現(xiàn)糾結(jié)不安數(shù)日后，民主黨領(lǐng)袖堅決拒絕了要求該黨選擇一位更年輕的候選人參加11月5日大選的呼聲。
與此同時，法國國債收益率上周五上漲，因為周日將舉行第一輪大選，民調(diào)顯示法國極右翼政黨可能獲勝。
出口民調(diào)顯示，勒龐領(lǐng)導(dǎo)的極右翼政黨國民聯(lián)盟(RN)在周日舉行的法國議會選舉中取得了歷史性的成就，贏得了第一輪選舉，但最終結(jié)果將取決于下周第二輪選舉前的政治交易。
益普索（Ipsos）、Ifop、OpinionWay 和 Elabe 的出口民調(diào)顯示，國民聯(lián)盟料贏得約 34% 的選票，這對法國總統(tǒng)馬克龍來說是一個巨大的挫折。
國民聯(lián)盟的得票率遙遙領(lǐng)先于左派和中間派對手，包括馬克龍的中間派聯(lián)盟“在一起”(Together)，該聯(lián)盟的得票率料為 20.5%-23%。出口民調(diào)還顯示，匆忙組建的左翼聯(lián)盟新人民陣線（NFP）預(yù)計將贏得約29%的選票。
BNY美洲宏觀策略師John Velis表示，法國“民粹主義政治...以及可能缺乏財政約束”的前景可能也帶動了美債收益率的上行，投資者不想在周末投票前持有債券多頭頭寸。
Velis說，政治擔(dān)憂推高了長債收益率，而短債收益率的回升可能是受芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)的影響，該指數(shù)遠(yuǎn)比預(yù)期強勁，打破了經(jīng)濟(jì)急劇放緩的說法。
10年期美債收益率上周五收報4.4%，比周四高出約11個基點。自6月初以來，該收益率下降了18個基點，自第二季度開始以來，該收益率上升了14個基點。
國債收益率的上漲意味著持有黃金的機會成本增加。
本交易日投資者需要留意歐美國家SPGR 6月PMI數(shù)據(jù)終值的表現(xiàn)，關(guān)注美國6月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。
本周還需關(guān)注美國5月職位空缺、美國6月ISM非制造業(yè)PMI、美國6月ADP就業(yè)人數(shù)變動、美國6月份非農(nóng)就業(yè)報告，關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾等官員講話，留意地緣局勢相關(guān)消息。
上周，12位華爾街分析師參與了Kitco News黃金調(diào)查，4位專家表示，他們預(yù)計未來一周黃金價格將上漲，占比33%，而2位分析師或17%預(yù)測價格會下跌。其余的6位專家，正好占總數(shù)的50%，不愿意相信黃金在未來一周的方向。
與此同時，Kitco在線投票收到178票，多少散戶投資者傾向于看漲黃金后市，86名零售交易者，占48%，預(yù)計未來一周黃金價格將上漲。另外50人，占28%，預(yù)期黃金價格將下跌，而剩下的42名受訪者，占24%，認(rèn)為價格在接下來的一周將繼續(xù)橫盤整理。
技術(shù)面來看，均線交織，MACD交織，KDJ交織，短線走勢變數(shù)較大，鑒于金價承壓于短期均線先發(fā)，在頂破50日均線2337.15附近阻力前，后市略微偏向震蕩下行，留意布林線下軌2291.04附近支撐，若跌破該支撐，則可能打開短中線下跌通道。相反，若金價意外強勢頂破布林線上軌2370附近阻力，則有望啟動新一輪漲勢。
（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間08:31，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2322.85美元/盎司。
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