匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指期貨
上個(gè)交易日，上證綜指跌 0.93%，深證成指跌 1.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌 1.62%，科創(chuàng) 50 跌 0.91%，滬深 300 跌 0.85%，上證 50 跌 0.6%，中證 500 跌 1.7%，中證 1000 跌 2.43%。兩市成交額為5819.62 億元，較前一交易日增加約 71 億元。北向資金凈流出 22.0 億元，前一交易日凈流出 30.5 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：公用事業(yè)(0.87%)，銀行(0.48%)，電子(-0.47%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 房地產(chǎn)(-2.98%)，傳媒(-3.18%)，計(jì)算機(jī)(-3.4%)?；罘矫妫拇笃谥富钭邉?shì)分化，IF、IH 基差走強(qiáng)，當(dāng)季合約年化基差率為-5.8%、-7.2%；IC、IM 貼水小幅擴(kuò)大，當(dāng)季合約年化基差率為-7.2%、-11.7%?？缙趦r(jià)差方面，IF、IC 當(dāng)月 下月合約價(jià)差小幅收窄，IH、IM 近遠(yuǎn)月合約價(jià)差小幅擴(kuò)大。市場(chǎng)總體延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整格局，成交量連續(xù)地量，場(chǎng)內(nèi)信心不足。對(duì)于指數(shù)而言，當(dāng)前資金避險(xiǎn)情緒促使市場(chǎng)仍處于震蕩尋底階段，存量資金博弈下關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)帶動(dòng)的行業(yè)分化輪動(dòng)。策略方面，在基本面回暖或政策驅(qū)動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好改善前，中小盤(pán)指數(shù)繼續(xù)持有空頭套保防范尾部風(fēng)險(xiǎn)；在小盤(pán)股風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步出清后，短線交易者小倉(cāng)位關(guān)注超跌反彈機(jī)會(huì)。

股指期權(quán)
上個(gè)交易日，上證綜指跌 0.93%，深證成指跌 1.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌 1.62%，科創(chuàng) 50 跌 0.91%，滬深 300 跌 0.85%，上證 50 跌 0.6%，中證 500 跌 1.7%，中證 1000 跌 2.43%，深證 100ETF 跌1.16%。兩市成交額為 5819.62 億元，較前一交易日增加約 71 億元。北向資金凈流出 22.0 億元，前一交易日凈流出 30.5 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：公用事業(yè)(0.87%)，銀行(0.48%)，電子(-0.47%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 房地產(chǎn)(-2.98%)，傳媒(-3.18%)，計(jì)算機(jī)(-3.4%)。市場(chǎng)總體延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整格局，成交量連續(xù)地量，場(chǎng)內(nèi)信心不足。對(duì)于指數(shù)而言，當(dāng)前資金避險(xiǎn)情緒促使市場(chǎng)仍處于震蕩尋底階段，存量資金博弈下關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)帶動(dòng)的行業(yè)分化輪動(dòng)。在基本面回暖或政策驅(qū)動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好改善前，趨勢(shì)性反彈概率不大；不過(guò)指數(shù)當(dāng)前處于底部區(qū)間，下跌空間相對(duì)有限，在小盤(pán)股風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步出清后，可以考慮牛市價(jià)差策略，在鎖定最大虧損的情況下博弈短線反彈機(jī)會(huì)。若認(rèn)為下方價(jià)位具有支撐，可進(jìn)一步疊加賣(mài)出虛值看跌期權(quán)增厚，組為牛三腿策略。



貴金屬
紐約聯(lián)儲(chǔ)的消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，1 年通脹預(yù)期從 3.2%回落至 3%，一定程度打消了市場(chǎng)的再通脹擔(dān)憂，貴金屬高位回落。歐洲方面，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然不佳，歐元區(qū) 7 月 Sentix 投資者信心指數(shù)為-7.3，大幅低于預(yù)期值 0，不過(guò)歐央行官員對(duì)降息仍十分謹(jǐn)慎，諾特昨日表示，沒(méi)有理由在 7 月降息，下一次真正可能降息的會(huì)議是在 9月?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)仍然期待美聯(lián)儲(chǔ) 9 月開(kāi)啟降息，不過(guò)通脹擔(dān)憂的減弱意味著貴金屬商品屬性支撐的弱化，當(dāng)前金銀比或略有低估。操作上，做多金銀比。滬金 2408 參考區(qū)間 550-570 元/克，滬銀 2408 參考區(qū)間 7900-8300 元/千克。

工業(yè)硅
工業(yè)硅期貨震蕩偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)情緒仍然低迷，前期大廠下調(diào)報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)亦整體下移。當(dāng)前需求偏弱格局未改，不過(guò)由于價(jià)格已趨近豐水期成本，市場(chǎng)進(jìn)一步看空力度有所減弱，盤(pán)面博弈也有所減輕。展望后市，工業(yè)硅供應(yīng)持續(xù)放量，需求端底部維穩(wěn)，庫(kù)存以較快速度積累，市場(chǎng)對(duì)持續(xù)的供大于求仍有擔(dān)憂，預(yù)計(jì)工業(yè)硅延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。操作上，暫觀望，SI2409 合約參考區(qū)間 11000-11600 元/噸。

鐵礦石
市場(chǎng)焦點(diǎn)：宏觀方面，國(guó)內(nèi) 7 月中旬重要會(huì)議臨近，宏觀政策預(yù)期不確定，市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。需求方面，上周鐵水日均產(chǎn)量 239.32 萬(wàn)噸，環(huán)比減少 0.12 萬(wàn)噸，鐵水連續(xù)下降，有見(jiàn)頂跡象。供給方面，海外礦山發(fā)運(yùn)呈季節(jié)性回落趨勢(shì)，鐵礦石發(fā)運(yùn)減少。根據(jù) Mysteel統(tǒng)計(jì)，上周澳洲和巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為 2522.6 萬(wàn)噸，環(huán)比減少 569.6 萬(wàn)噸；其中，澳洲發(fā)運(yùn)量為 1871.9 萬(wàn)噸，環(huán)比減少 202.0 萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)的量為 1549.3 萬(wàn)噸，環(huán)比減少 279.1萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量為 650.7 萬(wàn)噸，環(huán)比減少 367.5 萬(wàn)噸。本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為 2983.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少 729.1 萬(wàn)噸。不過(guò)，受前期高發(fā)運(yùn)影響，近日國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦到港量增加。截至上周，中國(guó)鐵礦石到港量為 2869.6 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 271.7 萬(wàn)噸。鐵礦石需求復(fù)蘇空間較小，加上港口庫(kù)存高居不下，以及宏觀預(yù)期偏低，鐵礦石的估值上限不宣過(guò)高估計(jì)。7 月 8 日，全國(guó)主港鐵礦石成交 111.70 萬(wàn)噸，環(huán)比增 10.4%，短期來(lái)說(shuō)由于 7 月份日均鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)能維持 236-240 萬(wàn)噸的水平，鐵礦需求韌性仍在，價(jià)格下探幅度可能有限。操作策略： 2409 合約短期 800-850 區(qū)間操作。

鐵合金
氧化礦外盤(pán)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，港口挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，低品礦隨行就市，但港口報(bào)價(jià)已經(jīng)低于到港成本，仍對(duì)硅錳生產(chǎn)成本形成支撐。供需基本面整體偏弱。需求端鋼廠生產(chǎn)強(qiáng)度高位穩(wěn)定，但下游補(bǔ)庫(kù)意愿不高。期現(xiàn)商出貨積極，且報(bào)價(jià)仍較工廠報(bào)價(jià)有優(yōu)勢(shì)，工廠低價(jià)出貨意愿不高。需求端工廠利潤(rùn)收窄時(shí)間較長(zhǎng)，周度產(chǎn)量出現(xiàn)見(jiàn)頂跡象，但內(nèi)蒙仍有微利，尚未看到大幅減產(chǎn)行為。供需基本面仍有壓力，成本支撐緩慢抬升，價(jià)格有支撐但缺乏爆發(fā)力。觀點(diǎn)：價(jià)格震蕩為主，可輕倉(cāng)參與做多。

鎳
純鎳方面，電積鎳現(xiàn)貨偏緊的格局有所緩解，各品牌流通量有所增加，但鎳價(jià)震蕩上行的背景下，現(xiàn)貨成交有轉(zhuǎn)弱的跡象。硫酸鎳方面，6 月前驅(qū)體產(chǎn)量同環(huán)比均下降，7 月或有剛需支撐，故鹽廠挺價(jià)再起，近期走勢(shì)有平穩(wěn)跡象。鎳鐵方面，印尼鎳礦現(xiàn)貨仍然偏緊，對(duì)鎳不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈形成成本支撐，同時(shí)鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳?yán)麧?rùn)驅(qū)動(dòng)顯現(xiàn)，故鎳鐵整體供應(yīng)或仍有限，但需求拖累下，鐵價(jià)或震蕩偏弱。不銹鋼方面，減產(chǎn)力度有限疊加需求偏弱，不銹鋼或震蕩運(yùn)行?？偟膩?lái)看，宏觀因素對(duì)鎳價(jià)形成支撐，但基本面偏弱，不銹鋼亮點(diǎn)難尋，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。操作上，鎳及不銹鋼區(qū)間操作。滬鎳 2409 區(qū)間 135000-145000 元/噸。SS2409 參考區(qū)間 13600-14600元/噸。

螺紋鋼 & 熱卷：
市場(chǎng)焦點(diǎn)：昨日 237 家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交 10.39 萬(wàn)噸，環(huán)比增 1.4%。鋼材現(xiàn)貨成交整體較差，受盤(pán)面大幅下跌影響，基本無(wú)投機(jī)需求，終端需求也偏弱，現(xiàn)貨情緒較謹(jǐn)慎。基本面上，上周五大主要鋼材品種總庫(kù)存共增加 6.08 萬(wàn)噸至 1779.99 萬(wàn)噸，螺紋鋼總庫(kù)存增加 1.97 萬(wàn)噸至 786.59 萬(wàn)噸，熱軋板卷總庫(kù)存增加 8.59 萬(wàn)噸至 421.39 萬(wàn)噸。鋼材總產(chǎn)量本周共減少 12.8 萬(wàn)噸至 897.92 萬(wàn)噸，其中螺紋產(chǎn)量減少 8.01 萬(wàn)噸，線材產(chǎn)量減少 5.5 萬(wàn)噸，熱卷產(chǎn)量增加 4.44 萬(wàn)噸。鐵水連續(xù)兩周下滑，有階段性見(jiàn)頂跡象。原料采購(gòu)謹(jǐn)慎，在鋼廠低利潤(rùn)背景下，鋼廠可能再次出現(xiàn)對(duì)焦炭提降，成本支撐減弱。宏觀氛圍偏悲觀，市場(chǎng)情緒低迷，盤(pán)面短期依然承壓，低位仍有一定支撐，關(guān)注需求韌性及大會(huì)前后政策變化。操作策略：螺紋 2410 合約背靠 3500 一線嘗試布局多單，跌破 3500 止損。熱卷 2410 合約背靠3700 一線嘗試布局多單，跌破 3700 止損。

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