匯通財經(jīng)APP訊——歐洲央行在6月份首次降息25個基點(diǎn)。受訪者預(yù)計，該行將在7月18日(下周四)的會議上暫停降息，但預(yù)計9月份將再次降息。也就是說，歐洲央行每季度降息一次，直到一年后利率達(dá)到2.5%。



歐洲央行的下次決議將在北京時間7月18日20:15舉行。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在2025年9月前，歐洲央行將每季度降息一次(目前利率為4.25%)。圖中柱子的不同顏色代表不同利率水平，而柱子的長短表示認(rèn)為利率降至該水平的分析師比例。



前所未有的貨幣緊縮政策逐漸逆轉(zhuǎn)，反映出評估歐元區(qū)20國未來經(jīng)濟(jì)陷阱的難度越來越大。通脹壓力依然強(qiáng)勁，從數(shù)月停滯中復(fù)蘇的勢頭可能已經(jīng)告一段落。與此同時，選舉——尤其是大西洋彼岸的選舉——正迫使投資者重新思考從政府支出到貿(mào)易等方方面面。

分析人士現(xiàn)在將11月的美國總統(tǒng)大選和特朗普連任的威脅列為該地區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨的最大危險，而法國的動蕩喚起了人們對過去10年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的記憶。

荷蘭國際宏觀經(jīng)濟(jì)主管Carsten Brzeski表示:“在當(dāng)前關(guān)頭，根本沒有繼續(xù)降息的緊迫性。因此，歐洲央行最終將堅(jiān)持其依賴數(shù)據(jù)的做法，并將——也應(yīng)該——避免給出任何前瞻性指引?！?br>
在美國，對于特朗普將面對拜登總統(tǒng)還是另一位民主黨候選人的挑戰(zhàn)，這點(diǎn)還令人困惑，因此美國大選看上去更加復(fù)雜。法國提前舉行大選令投資者感到不安，盡管自最初的沖擊以來，局勢已經(jīng)有所穩(wěn)定。

歐元區(qū)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Powell稱：“投資者將密切關(guān)注歐洲央行的下次會議，以調(diào)整他們對下一次降息時機(jī)的預(yù)期，盡管本月幾乎肯定會保持利率不變。拉加德可能會在9月份暗示另一項(xiàng)舉措，但不會太明確。”

絕大多數(shù)分析師說，歐洲央行不會因?yàn)槟抢锇l(fā)生的事件而改變路線。在29位受訪者中，只有一位預(yù)計官員們會調(diào)整量化緊縮計劃。只有兩家認(rèn)為他們會將剩余的再投資轉(zhuǎn)向法國。

Scope Ratings經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dennis Shen表示:“這是歐元體系在考慮TPI之前的一個選擇?！盩PI指的是2022年設(shè)立的一項(xiàng)保障措施，旨在應(yīng)對歐洲央行開始加息時“毫無根據(jù)的、無序的”市場波動。

只有一位受訪者表示，該計劃將在未來三個月內(nèi)啟動。

相比之下，相當(dāng)多的人擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長可能會比歐洲央行6月份預(yù)測的更弱，通脹可能會更強(qiáng)。尤其是服務(wù)成本，仍然是一個大問題，部分原因是預(yù)計將保持強(qiáng)勁的工資增長。

野村證券資深歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrzej Szczepaniak表示:“服務(wù)業(yè)企業(yè)報告稱，抑制它們增加產(chǎn)出的是供應(yīng)因素，而不是需求不足。因此，嚴(yán)重的勞動力短缺和強(qiáng)勁的服務(wù)需求可能會使服務(wù)業(yè)的通脹壓力在近期和中期繼續(xù)升高。”

他認(rèn)為，下周的會議應(yīng)該是“平淡無奇的”，重點(diǎn)是“歐洲央行是否會在9月份再次降息”。



歐元兌美元日線圖

北京時間7月12日13:53，歐元兌美元報1.0869/70