長風破浪
Schectman表示，盡管沙特阿拉伯尚未正式證實其正在放棄所謂的石油美元，但這標志著全球經濟動態(tài)的重大變化，可能對美元在國際貿易中的主導地位產生深遠影響。
Schectman稱，"美國境外的美元儲備遠遠多于美國國內，儲備美元主要是為了石油。"他說:“隨著這些美元回到國內，賣給發(fā)行國——因為沒有人愿意再持有它們，因為它們不再是購買石油的必需品——通貨膨脹率會越來越高。隨著這些貨幣單位被添加到貨幣基礎中，它將提高利率。”
石油美元體系的基礎是1974年沙特阿拉伯和美國之間的一項協(xié)議。根據這項協(xié)議，沙特阿拉伯同意將其石油美元兌換成美國國債，以換取美國的安全保證，從而建立了一個幾十年來對全球政治產生重大影響的戰(zhàn)略聯(lián)盟。到1975年，所有歐佩克成員國都同意以美元為石油定價，并投資于美國政府債券。
Schectman預計，如果美元不再是石油的主要支付選擇，其后果之一將是利率大幅飆升，美國的局勢將變得相當混亂。
他表示：“如果這一切同時發(fā)生，那將是災難性的。這將是混亂的，因為美元被全球拋售的自然反應是惡性通貨膨脹。它將在一場通脹海嘯中沖擊我們的海岸。美元會崩潰，股市會崩潰，債券市場會崩潰，銀行系統(tǒng)會崩潰，保險公司會崩潰。一切。這是一次偉大的重置?！?br>
隨著各國選擇去美元化，全球遠離美元的趨勢一直在加速，Schectman將其描述為對數(shù)衰減?！耙稽c一點地，它開始蠶食這些美元。它還沒有演變成一場全面的傾銷，我可以看到它在某個時候會變成這樣，”Schectman說。
石油美元交易到期是假新聞嗎?
盡管有報道稱石油美元協(xié)議即將到期，但一些專家稱這是一種陰謀論，稱沙特阿拉伯沒有正式協(xié)議完全以美元為原油定價。
瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)首席經濟學家保羅·多諾萬(Paul Donovan)稱，石油美元協(xié)議沒有續(xù)簽的消息是“假新聞”。他表示，1974年美國和沙特阿拉伯之間的經濟合作聯(lián)合委員會協(xié)議沒有規(guī)定只能使用美元。多諾萬認為，沙特阿拉伯在協(xié)議簽署后的一年里繼續(xù)接受其他貨幣，比如英鎊。
然而，多諾萬確實指出，美國和沙特阿拉伯在1974年底達成了一項秘密協(xié)議，承諾美國提供軍事援助和裝備，以換取沙特阿拉伯將其石油銷售所得的數(shù)十億美元投資于美國國債。
嘉信理財(Charles Schwab & Co.)首席全球投資策略師杰弗里·克萊因托普(Jeffrey Kleintop)也加入了這場辯論，他表示，美國和沙特阿拉伯之間石油美元協(xié)議的終結毫無意義，原因有三：一是全球石油融資、保險和運輸系統(tǒng)幾乎完全以美元為基礎。二是雖然石油可以越來越多地以其他貨幣進行交易或出售，一旦沙特收到收益，它們可能會投資于美元計價的資產(美國國債)，而不是人民幣或盧比計價的資產。三是期貨交易的石油量大約是實物交付量的10倍，而期貨以美元為主導，”克萊因托普在社交媒體上表示。
Schectman補充說，那些說沙特決定讓石油美元協(xié)議到期是“紙老虎”的人是錯誤的。
他說:“當你看到沙特阿拉伯拒絕了七國集團(G7)的邀請，并投身于mBridge這樣的項目時，你會發(fā)現(xiàn)，mBridge是一個試驗多種央行數(shù)字貨幣的系統(tǒng)，用于美元和SWIFT系統(tǒng)之外的批發(fā)跨境支付。如果我們認為這無關緊要，我們就會讓自己大失所望。”
Schectman補充說，美元不太可能被另一個完全以法定貨幣為基礎的體系所取代。相反，他預測大宗商品支持的資金將卷土重來。
去美元化加速
在國際貿易交易中放棄使用美元的做法并不新鮮，但一直在加速，尤其是在俄烏戰(zhàn)爭發(fā)生西方對俄實施制裁之后。
摩根大通(JPMorgan Chase)估計，到2023年，全球約20%的石油以非美元交易。
最近的進展是，中國在第一季度創(chuàng)紀錄地拋售了價值533億美元的美國國債和機構債券，同時增加了黃金儲備。黃金目前占中國外匯儲備的4.9%，這是至少自2015年以來的最高水平。
與此同時，根據國際貨幣基金組織官方外匯儲備貨幣構成(COFER)調查，各國央行持有的美元儲備份額在2023年第四季度降至58.4%。這是自1999年以來的最低水平。
此外，隨著美國對俄羅斯的新制裁，俄羅斯也正式將人民幣作為主要外匯。
俄羅斯央行在一份聲明中表示:“在過去兩年中，美元和歐元在俄羅斯市場上的作用一直在下降。這是貿易轉向東方以及結算貨幣改為盧布、人民幣和其他友好國家貨幣的結果。人民幣兌盧布匯率將為其他貨幣對設定走勢軌跡，并將成為市場參與者的參考點。”
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