匯通財(cái)經(jīng)APP訊——本周，CBOT農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著波動(dòng)。玉米期貨因美國(guó)中西部有利的天氣和全球產(chǎn)量預(yù)測(cè)上調(diào)而收低，而小麥期貨則因空頭回補(bǔ)和全球天氣擔(dān)憂而反彈。大豆期貨受供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂影響，價(jià)格下跌。豆粕和豆油市場(chǎng)則在需求上升和供應(yīng)擔(dān)憂中尋求平衡?，F(xiàn)貨市場(chǎng)基差動(dòng)態(tài)和國(guó)際招標(biāo)情況為市場(chǎng)交易者提供了重要的價(jià)格參考和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具。

兩張圖表看最新國(guó)際谷物期貨市場(chǎng)動(dòng)向

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年7月19日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈空頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場(chǎng)招標(biāo)、采購(gòu)概況：

玉米市場(chǎng)分析

在近期的交易中，芝加哥期貨交易所（CBOT）的玉米期貨表現(xiàn)不佳，價(jià)格持續(xù)低迷。周五，CBOT九月玉米期貨（CU24）收盤下跌0.75美分，至每蒲式耳3.9050美元，而最活躍的12月玉米期貨（CZ24）收盤下跌0.25美分，至每蒲式耳4.0475美元。本周，基準(zhǔn)12月玉米期貨累計(jì)下跌每蒲式耳10美分，跌幅2.4%，連續(xù)第四周下跌。

分析師指出，美國(guó)中西部良好的農(nóng)作物天氣是導(dǎo)致玉米價(jià)格下跌的主要原因。Maxar的每日天氣報(bào)告顯示，玉米帶的授粉高峰期以及目前的有利條件，使得本生長(zhǎng)季玉米產(chǎn)量大幅下降的可能性降低。此外，國(guó)際谷物理事會(huì)（IGC）也上調(diào)了2024/25年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)供應(yīng)壓力。

盡管如此，本周的低價(jià)引發(fā)了一輪空頭回補(bǔ)，部分交易商開始重新評(píng)估市場(chǎng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，美國(guó)中西部地區(qū)的玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持不變，交易依然平靜，農(nóng)民銷售緩慢。然而，墨西哥灣的玉米現(xiàn)貨競(jìng)標(biāo)因預(yù)期需求而上漲，7月份裝載的CIF玉米駁船出價(jià)比芝加哥期貨交易所9月CU24玉米期貨高出約63美分。

大豆市場(chǎng)分析

大豆期貨同樣面臨壓力。周五，基準(zhǔn)大豆期貨（Sv1）收盤下跌7美分，至每蒲式耳10.36美元。盡管美國(guó)中西部作物天氣良好，支持了人們對(duì)豐收的預(yù)期，但市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂依然存在。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，美國(guó)約12%的春小麥作物位于干旱地區(qū)，高于前一周的7%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，美國(guó)中西部地區(qū)的大豆現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，但農(nóng)民銷售緩慢。墨西哥灣的大豆現(xiàn)貨競(jìng)標(biāo)因預(yù)期需求而上漲，7月份裝運(yùn)的CIF大豆駁船出價(jià)比CBOT 8月份SQ24期貨每蒲式耳高出80美分。此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示，出口商已向未知目的地銷售了10.5萬(wàn)公噸美國(guó)大豆，交貨日期為2024/25年。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)分析

小麥期貨在本周表現(xiàn)相對(duì)較好。周五，最活躍的小麥期貨（Wv1）收盤上漲7.5美分，至每蒲式耳5.4275美元。StoneX首席大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿蘭·蘇德曼表示，當(dāng)價(jià)格跌至多年低點(diǎn)并出現(xiàn)超賣情況時(shí)，生產(chǎn)商停止拋售，價(jià)格開始回升。此外，對(duì)美國(guó)北部平原和春小麥帶、加拿大大草原和俄羅斯春小麥帶的炎熱干燥天氣的擔(dān)憂也推動(dòng)了小麥價(jià)格的上漲。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，美國(guó)平原各州硬紅冬小麥（HRW）現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，農(nóng)民仍然不愿出售，價(jià)格仍接近多年低點(diǎn)。最活躍的堪薩斯城九月小麥期貨（KWU24）結(jié)算價(jià)上漲7.25美分，至每蒲式耳5.70美元。小麥基差在小麥倉(cāng)庫(kù)中上漲了5美分，反映了市場(chǎng)對(duì)小麥價(jià)格的重新評(píng)估。

豆粕市場(chǎng)分析

豆粕期貨在本周也表現(xiàn)出一定的穩(wěn)定性。周五，美國(guó)中西部地區(qū)鐵路和卡車運(yùn)輸點(diǎn)的豆粕現(xiàn)金報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，而CIF投標(biāo)和報(bào)價(jià)以及FOB報(bào)價(jià)均上漲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每日?qǐng)?bào)告中稱，出口商在2024/2025銷售年度向未知目的地出售了10.5萬(wàn)噸美國(guó)豆粕。中國(guó)作為全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)，正面臨供應(yīng)過(guò)剩的局面，這也影響了豆粕市場(chǎng)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，由于海灣需求上升，美國(guó)現(xiàn)貨豆粕基差報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定。芝加哥期貨交易所8月豆粕期貨（SMQ24）最新下跌70美分，至每短噸336.5美元。盡管如此，市場(chǎng)對(duì)豆粕的需求依然強(qiáng)勁，尤其是在動(dòng)物飼料領(lǐng)域。

豆油市場(chǎng)分析

豆油期貨在本周的表現(xiàn)較為復(fù)雜。盡管市場(chǎng)對(duì)豆油的需求有所增加，但供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂依然存在。最新30個(gè)交易日，大宗商品基金增加了CBOT豆油投機(jī)性凈空頭，這反映了市場(chǎng)對(duì)豆油價(jià)格的不確定性。

總結(jié)來(lái)看，本周的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)在基本面和技術(shù)面上都出現(xiàn)了顯著的變化。玉米和大豆期貨面臨供應(yīng)過(guò)剩的壓力，而小麥和豆粕期貨則因天氣和需求因素表現(xiàn)出一定的反彈。豆油市場(chǎng)則在供需兩端的博弈中尋找平衡。市場(chǎng)交易者在制定策略時(shí)，需要密切關(guān)注這些變化，并結(jié)合基差動(dòng)態(tài)和國(guó)際招標(biāo)情況，做出合理的決策。