匯通財(cái)經(jīng)APP訊——花旗近期發(fā)布了一份研究報(bào)告，調(diào)查了如果美國(guó)前總統(tǒng)特朗普贏得第二任期，大宗商品市場(chǎng)可能出現(xiàn)的一些結(jié)果。



花旗認(rèn)為，對(duì)大宗商品市場(chǎng)最重要的潛在影響來(lái)自特朗普的關(guān)稅立場(chǎng)。花旗指出，如果實(shí)施這些關(guān)稅，將對(duì)“大宗商品產(chǎn)生各種直接和間接的影響”。然而，鑒于美國(guó)通常的監(jiān)管程序，這些影響可能需要一年左右的時(shí)間才能在大宗商品市場(chǎng)感受到。

特朗普連任可能對(duì)大宗商品造成的影響

1.利好黃金和白銀
花旗認(rèn)為，從現(xiàn)在到特朗普的關(guān)稅對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生切實(shí)影響的這段時(shí)間內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行等央行將進(jìn)入降息周期。

這意味著該經(jīng)紀(jì)商之前看漲黃金和白銀等大宗商品的預(yù)測(cè)仍有空間。花旗重申，“未來(lái)6-12個(gè)月”黃金價(jià)格目標(biāo)為每盎司2700 - 3000美元，白銀價(jià)格目標(biāo)為每盎司38美元。

當(dāng)前黃金價(jià)格為2411美元，這意味著大約17%的上漲空間 ，白銀目前的交易價(jià)格為29.36美元/盎司，這意味著大約28%的上漲空間。

花旗表示，在更廣泛的全球貿(mào)易沖突可能升級(jí)之前，投資者可能希望對(duì)沖自己的股票和外匯敞口，這可能會(huì)支撐貴金屬價(jià)格。

不過(guò)，花旗也指出，可能會(huì)有不利因素。關(guān)稅及其可能給全球市場(chǎng)造成的混亂可能引發(fā)美元走強(qiáng)，而美元通常被全球投資者視為避風(fēng)港。黃金和白銀以美元計(jì)價(jià)，因此美元走強(qiáng)可能會(huì)影響它們的表現(xiàn)。

2.利好鋁和銅，但實(shí)現(xiàn)目標(biāo)位可能面臨逆風(fēng)
在特朗普擔(dān)任總統(tǒng)期間，亞洲一些國(guó)家以一系列刺激性經(jīng)濟(jì)措施回應(yīng)新征收的關(guān)稅。花旗認(rèn)為，這種情況可能會(huì)再次發(fā)生。花旗認(rèn)為，這一次，亞洲一些國(guó)家的政府可能會(huì)青睞基礎(chǔ)設(shè)施支出，這可能對(duì)鋁和銅有利。

然而，考慮到更高的關(guān)稅最終會(huì)給全球貿(mào)易帶來(lái)“實(shí)質(zhì)性的逆風(fēng)”，可能危及鋁和銅實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)位，即到2025年下半年，銅價(jià)為每噸1.2萬(wàn)美元，鋁價(jià)為每噸2800至3000美元。

花旗對(duì)銅和鋁的目標(biāo)目前保持不變，但隨著事態(tài)的發(fā)展，可能會(huì)受到密切關(guān)注。請(qǐng)注意，目前銅價(jià)為每噸12000美元，意味著上漲幅度約為28%，鋁價(jià)目前為每噸2335美元，意味著上漲幅度約為24% 。

3.利空原油
花旗的觀點(diǎn)是看空原油。花旗稱，如果特朗普再次擔(dān)任總統(tǒng)，其看跌油價(jià)觀點(diǎn)不會(huì)有太大變化，并重申到2025年下半年油價(jià)將低于60美元/桶。目前，美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)的價(jià)格為80.60美元，這意味著至少有25%的下行空間。

花旗指出，特朗普獲勝可能使油價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，理由是美國(guó)有可能重新對(duì)伊朗實(shí)施制裁。不過(guò)，考慮到這一次市場(chǎng)供應(yīng)要好得多，這種影響可能會(huì)相對(duì)較小。

花旗認(rèn)為，更有可能的是，特朗普當(dāng)選總統(tǒng)將有利于能源供應(yīng)。他可能會(huì)推動(dòng)俄烏沖突停火，從而可能釋放那里的石油和天然氣供應(yīng)；特朗普非常支持美國(guó)的能源生產(chǎn)，所以可以預(yù)期美國(guó)的產(chǎn)量也會(huì)顯著增加。


WTI日線圖

北京時(shí)間7月22日，WTI價(jià)格報(bào)78.91美元/桶