匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間8月1日（周四）02：00，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變，但為最快在9月的下次會(huì)議上降息打開了大門，因通脹繼續(xù)朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)回落。

美聯(lián)儲(chǔ)維穩(wěn)，但為9月降息打開大門

FMOC在聲明中表示：“在實(shí)現(xiàn)委員會(huì)2%的通脹目標(biāo)方面取得了一些進(jìn)一步進(jìn)展。”為在9月17-18日的會(huì)議上降息打開了大門，屆時(shí)距離11月5日的美國(guó)大選僅有七周時(shí)間。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)任何可能破壞其取決于“數(shù)據(jù)而非政治”的貨幣政策制定方針的行動(dòng)保持警惕，但最近幾個(gè)月通脹穩(wěn)步下降讓決策者普遍認(rèn)為通脹阻擊戰(zhàn)已接近尾聲。

美聯(lián)儲(chǔ)表示，通脹目前 “有些”偏高，這是一個(gè)關(guān)鍵的措辭軟化，聯(lián)儲(chǔ)此前在通脹阻擊戰(zhàn)的大部分時(shí)間里一直稱通脹“居高不下”。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，“我們尚未就未來(lái)的會(huì)議做出決定”，所有政策決定都將采取逐次會(huì)議逐次分析的方式。但他補(bǔ)充稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)價(jià)格壓力正在緩解的信心不斷增強(qiáng)，“經(jīng)濟(jì)正接近適合降低政策利率的時(shí)機(jī)”。

CME FedWatch Tool顯示，9月首次降息50個(gè)基點(diǎn)的概率躍升至約15%。不過(guò)，鮑威爾表示，降息50個(gè)基點(diǎn)不是他們正在考慮的事情。

交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在9月開始放松政策，利率期貨市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)首次將降息25個(gè)基點(diǎn)，隨后將在11月和12月的會(huì)議上再以同樣的幅度降息兩次。

Inflation Insights總裁Omair Sharif稱：“這是向9月降息邁出的一小步。我預(yù)計(jì)，7月通脹方面?zhèn)鱽?lái)進(jìn)一步好消息應(yīng)該會(huì)推動(dòng)鮑威爾發(fā)出更有意義的信號(hào)，即9月降息的可能性非常大。

SIEBERT NEXT首席投資官M(fèi)ARK MALEK表示：“從鮑威爾的講話中可以看出，他們已經(jīng)準(zhǔn)備在9月降息，他們將保持選擇空間。"”

美國(guó)6月個(gè)人消費(fèi)支出（PCE） 物價(jià)指數(shù)同比上漲2.5%，2022年漲幅曾超過(guò) 7% 。這是美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)的雙重任務(wù)

美聯(lián)儲(chǔ)最新的政策聲明還刪除了 “高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)”這一長(zhǎng)期使用的措辭，取而代之的是承認(rèn)決策者現(xiàn)在“關(guān)注其雙重任務(wù)兩方面的風(fēng)險(xiǎn)”，即國(guó)會(huì)賦予的在保持物價(jià)穩(wěn)定的同時(shí)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的使命。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者此前表示，考慮到貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)所需的時(shí)間，在通脹真正回到目標(biāo)水平之前降低借貸成本是合適的。

美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示，到目前為止，經(jīng)濟(jì) “繼續(xù)以穩(wěn)健的步伐擴(kuò)張”，雖然 “就業(yè)增長(zhǎng)有所放緩”，但失業(yè)率 “仍然處于低位”。

但美國(guó)的失業(yè)率一直在上升，決策者最近更加注重避免出現(xiàn)往往與高利率和通脹放緩相關(guān)的失業(yè)率急升的情況。

美聯(lián)儲(chǔ)重申決策者在降低借貸成本之前仍需要 “對(duì)通脹正持續(xù)朝著 2% 回落有更大的信心”。

但這些措辭調(diào)整似乎符合投資者一直認(rèn)為的在9月達(dá)到這種信心水平的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)在2022年3月至2023年7月期間激進(jìn)加息，將指標(biāo)利率累計(jì)提高了5.25個(gè)百分點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)40 年來(lái)最嚴(yán)重的通脹。

美聯(lián)儲(chǔ)聲明發(fā)布后，美股漲幅縮小，但在鮑威爾講話時(shí)漲幅略微擴(kuò)大。美國(guó)公債收益率收窄跌幅，收益率曲線倒置程度加深。鮑威爾講話期間，收益率下跌。美聯(lián)儲(chǔ)聲明發(fā)布后，美元指數(shù)跌幅縮小。但是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)為9月降息打開大門，恐令美元指數(shù)承壓，投資者需對(duì)此保持警惕。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

SIEBERT NEXT首席投資官M(fèi)ARK MALEK：

“聲明根本沒(méi)有帶來(lái)任何實(shí)質(zhì)性的變化。但從他的講話中可以看出，他們已經(jīng)為9月降息做好了準(zhǔn)備，他們將保持選擇空間。兩個(gè)月內(nèi)可能會(huì)發(fā)生很多事情。他們會(huì)看到通脹回升嗎？他們是否會(huì)看到一些強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)？他們希望保持這種選擇空間?！?br>
LPL FINANCIAL首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JEFFREY ROACH：

“美聯(lián)儲(chǔ)利用今天的聲明讓市場(chǎng)為即將到來(lái)的降息做準(zhǔn)備。隨著通脹率回落和失業(yè)率上升，美聯(lián)儲(chǔ)可以在降低利率的同時(shí)保持名義聯(lián)邦基金利率高于通脹率。市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)這種微妙的基調(diào)轉(zhuǎn)變做出積極反應(yīng)。”

ANNEX WEALTH MANAGEMENT首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家BRIAN JACOBSEN：

“美聯(lián)儲(chǔ)正小步朝著有足夠信心降息邁進(jìn)。他們還稱正在關(guān)注雙重使命的兩方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)，如果接下來(lái)出爐的兩份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)報(bào)告表現(xiàn)良好，他們有可能在9月降息?！?br>


美元指數(shù)日線圖

北京時(shí)間8月1日7:10，美元指數(shù)報(bào)104.09