匯通財(cái)經(jīng)APP訊——黃金市場(chǎng)在本周五（8月2日）迎來(lái)了顯著的上漲，價(jià)格穩(wěn)定在2460美元以上，預(yù)示著本周將錄得顯著的漲幅。這一漲勢(shì)主要得益于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月可能實(shí)施的降息措施的預(yù)期，以及中東地區(qū)緊張局勢(shì)的加劇，這兩者共同推動(dòng)了投資者對(duì)黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。目前，市場(chǎng)參與者正密切關(guān)注著美國(guó)即將發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，期望從中獲得對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向和貨幣政策的進(jìn)一步線索。

非農(nóng)前市場(chǎng)情緒

現(xiàn)貨金價(jià)延續(xù)了其上升趨勢(shì)，小幅上漲0.65%，接近2460美元的水平。本周迄今為止，金價(jià)已經(jīng)上漲超過(guò)70美元，周漲幅達(dá)到了3%以上，顯示出市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，金價(jià)在一周內(nèi)的震蕩幅度接近100美元。



美元在本周五（8月2日）遭遇了下滑，市場(chǎng)參與者對(duì)即將發(fā)布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂，擔(dān)心其可能顯示出疲弱的跡象。此前，美國(guó)制造業(yè)的意外下滑已經(jīng)引發(fā)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，這種情緒進(jìn)一步提振了傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣。



日元表現(xiàn)出強(qiáng)勁的勢(shì)頭，美元兌日元下跌0.3%至148.90。日元的這一漲勢(shì)延續(xù)了日本央行宣布加息后的行情，隔夜更是一度走強(qiáng)至148.51，這是自3月中旬以來(lái)的首次。與此同時(shí)，瑞郎兌美元也升值約0.1%，至0.8718瑞郎，早些時(shí)候曾觸及2月初以來(lái)的最強(qiáng)水平0.8707。

這兩種避險(xiǎn)貨幣在本周均表現(xiàn)出色，位列本周表現(xiàn)最好的發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣之列，日元和瑞郎分別上漲了近3%和1.1%。

美元指數(shù)也受到了影響，下跌0.15%，報(bào)104.21。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率在隔夜交易中一度下跌14個(gè)基點(diǎn)至3.965%，六個(gè)月來(lái)首次跌破4%的心理關(guān)口，并在倫敦交易中延續(xù)了跌勢(shì)至3.9490%。國(guó)債收益率的下降，反過(guò)來(lái)對(duì)美元構(gòu)成了壓力。

目前，市場(chǎng)參與者正密切關(guān)注著美國(guó)即將發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，期望從中獲得對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向和貨幣政策的進(jìn)一步線索。

今晚非農(nóng)預(yù)計(jì)將給黃金帶來(lái)新動(dòng)能

今晚的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告預(yù)計(jì)將新增就業(yè)崗位17.5萬(wàn)個(gè)，低于上月的20.6萬(wàn)個(gè)。失業(yè)率預(yù)計(jì)將維持在4.1%。這一數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將直接影響市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期，進(jìn)而影響全球金融市場(chǎng)的走勢(shì)。

在這份報(bào)告公布之前，市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了一系列的波動(dòng)，其中美國(guó)制造業(yè)ISM報(bào)告的低于預(yù)期表現(xiàn)，引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，導(dǎo)致投資者情緒的轉(zhuǎn)變。

美國(guó)7月制造業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)了8個(gè)月來(lái)的最大萎縮，ISM制造業(yè)指數(shù)下滑至46.8，這一數(shù)據(jù)不僅低于50的榮枯線，也遠(yuǎn)低于所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。生產(chǎn)指標(biāo)的下降和新訂單的大幅萎縮，預(yù)示著需求狀況的惡化。這不僅對(duì)制造業(yè)本身，也對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成了壓力。

金融市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始考慮降息50基點(diǎn)可能性

在ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期發(fā)生了顯著變化。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為78%，而降息50個(gè)基點(diǎn)的概率上升至22%。此外，到11月累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為29.1%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為57.1%，累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)的概率為13.8%。

鮑威爾的言論也為這一預(yù)期提供了支持。他明確表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，9月降息的可能性是存在的。然而，如果就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外走弱，這可能會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)提供更大幅度降息的理由。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，他不希望看到就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步降溫，如果出現(xiàn)更嚴(yán)重的滑坡，美聯(lián)儲(chǔ)將做出回應(yīng)。

金融市場(chǎng)已經(jīng)在考慮降息幅度可能超過(guò)傳統(tǒng)的25個(gè)基點(diǎn)。利率期貨市場(chǎng)顯示，9月降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性約為25%。此外，一些分析師預(yù)計(jì)，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)走弱，通脹保持溫和，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)比市場(chǎng)預(yù)期更快地進(jìn)入寬松周期。

盡管如此，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)計(jì)，降息將以25個(gè)基點(diǎn)的幅度逐步進(jìn)行。德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，鮑威爾的言論表明，美聯(lián)儲(chǔ)在決定降息的速度和幅度時(shí)，不再將通脹作為唯一的擔(dān)憂。

這一預(yù)期的變化，對(duì)股市、債市以及貨幣市場(chǎng)都產(chǎn)生了顯著影響。美國(guó)國(guó)債收益率的下降，反映了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。

分析師這么看

ING亞太區(qū)研究主管Rob Carnell指出，市場(chǎng)正在尋找壞消息，任何疲軟的跡象都會(huì)被市場(chǎng)抓住。

瑞穗經(jīng)濟(jì)學(xué)家Colin Asher表示，“市場(chǎng)似乎已經(jīng)消化了非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)非常疲弱的因素，因此如果數(shù)據(jù)接近普遍預(yù)期，美元收益率可能會(huì)走高...”

Pantheon Macroeconomics的分析師預(yù)計(jì)美國(guó)上月新增非農(nóng)就業(yè)崗位13萬(wàn)個(gè)，低于市場(chǎng)預(yù)期。他們認(rèn)為，即便今年降息100個(gè)基點(diǎn)，可能也不足以讓經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)。他們預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)首次將降息25個(gè)基點(diǎn)，然后在11月7日至8日和12月17日至18日的會(huì)議上將降息幅度提高至50個(gè)基點(diǎn)。

他們本周寫(xiě)道：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)太晚才認(rèn)識(shí)到勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫以及高通脹只是昨日的問(wèn)題。在利率遠(yuǎn)高于中性水平的情況下，如果像我們預(yù)期的那樣，勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，通脹保持溫和，那么寬松周期可能會(huì)比市場(chǎng)預(yù)期的要快得多?！?br>
Pepperstone研究主管Chris Weston也強(qiáng)調(diào)了非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的重要性，認(rèn)為它將進(jìn)一步指導(dǎo)投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏和規(guī)模的預(yù)期。

Pepperstone市場(chǎng)策略師Michael Brown說(shuō)："我們今天上午看到的是昨天情況的延續(xù)，即自ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)公布以來(lái)，市場(chǎng)呈現(xiàn)出非常強(qiáng)烈的避險(xiǎn)基調(diào)。就日元而言，很明顯，利差交易平倉(cāng)仍在繼續(xù)，避險(xiǎn)需求也已到位。

孟買Kedia Commodities的董事Ajay Kedia表示，如果地緣政治緊張局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)且就業(yè)報(bào)告疲軟推高對(duì)9月降息50個(gè)基點(diǎn)的押注，金價(jià)可能突破2500美元大關(guān)，如果價(jià)格突破2520美元水平，那么下一個(gè)技術(shù)目標(biāo)是2570美元。

地緣政治的緊張局勢(shì)也在影響市場(chǎng)情緒。以色列軍方的聲明，加劇了中東地區(qū)的不穩(wěn)定因素，這在一定程度上也影響了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

在這些因素的共同作用下，股票市場(chǎng)出現(xiàn)了急劇的拋售，而避險(xiǎn)貨幣如日元和瑞士法郎則獲得了堅(jiān)實(shí)的漲幅。日本日經(jīng)指數(shù)的下跌，以及美國(guó)股票期貨的持續(xù)走低，都反映出市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)的非農(nóng)報(bào)告的緊張預(yù)期。