8月5日-9日市場(chǎng)綜述：上周“黑色星期一”沖擊金融市場(chǎng)，恐慌性崩盤席卷全球，日股在套利交易解除的重壓下首當(dāng)其沖，向下熔斷創(chuàng)下史上最大單日跌幅，隨后日本央行副行長(zhǎng)扮演“救市主”給市場(chǎng)止血，疊加上周四美國(guó)初請(qǐng)數(shù)據(jù)緩解硬著陸擔(dān)憂，瘋狂拋售得以緩解。

市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，全球股市慘遭最動(dòng)蕩一周，美股周初崩潰式暴跌，隨后抹去大部分跌幅，當(dāng)周微跌，“恐慌指數(shù)”VIX暴漲暴跌。日股上周一歷史性崩跌后大逆轉(zhuǎn)，隨后暴力反彈扳回多數(shù)跌幅，最終收跌2.46%。

在經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂下，美元上周一狂泄超100點(diǎn)，隨后幾日迅速反彈，當(dāng)周幾乎收平。日元在套利交易擠壓的情況下大爆發(fā)，兌美元一度沖高至141.68水平，隨后幾日在美元反彈的影響下回落，最終微漲結(jié)束5周連跌的勢(shì)頭。

黃金上周初在市場(chǎng)恐慌拋售的拖累下連跌三日，隨后周四周五強(qiáng)勢(shì)反彈扳回多數(shù)漲幅，最終收?qǐng)?bào)2430.92美元，當(dāng)周跌幅0.42%。經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂緩解和中東緊張加劇刺激油價(jià)，最終WTI原油上周累計(jì)上漲4.52%，布倫特原油上周累計(jì)上漲3.71%。

上周要聞盤點(diǎn)：

堪比股災(zāi)！全球市場(chǎng)慘遭“黑色星期一”

在前一周非農(nóng)“爆冷”后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)憂慮日益增加，以及日元套息交易持續(xù)解除的雙重夾擊下，全球股市上周遭遇“黑色星期一”，日經(jīng)指數(shù)創(chuàng)史上單日最大點(diǎn)數(shù)跌幅，日元一度狂飆3.3%，美元?jiǎng)?chuàng)7個(gè)月低點(diǎn)，黃金巨震超90美元，道指曾暴挫1237點(diǎn)，VIX恐慌指數(shù)狂飆。

8月2日公布的7月美國(guó)就業(yè)報(bào)告顯示就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)低于市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂迅速蔓延，美國(guó)股市大幅下跌，這一拋售延續(xù)至上周一開(kāi)局。

日股日經(jīng)指數(shù)上周一（8月5日）創(chuàng)下史上最嚴(yán)重的單日跌幅，最終狂瀉4451.28點(diǎn)，或12.4%，收在31458.42點(diǎn)，下探4個(gè)月低點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y人擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退，以及日元匯率強(qiáng)升，重創(chuàng)日本外銷類股，引發(fā)日股恐慌拋售賣壓。

上周一收盤時(shí)日本股市日經(jīng)指數(shù)收盤跌幅為12.4%，改寫1987年10月以來(lái)最大單日跌幅，延續(xù)前一周市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)弱于先前預(yù)期所引發(fā)的賣壓。連同8月2日收盤大跌2216.63點(diǎn)，日經(jīng)指數(shù)2天累計(jì)狂瀉6667.91點(diǎn)，創(chuàng)下有史以來(lái)最大的兩日跌點(diǎn)。IwaiCosmo證券公司的投資研究部總經(jīng)理Shoichi Arisawa表示：“日本股市暴跌主要是因?yàn)閾?dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退?！?/p>

另一個(gè)打擊日股的大利空是日元大漲，美聯(lián)儲(chǔ)降息前景打壓美元匯率，加上日本央行堅(jiān)持加息，大幅提振日元匯率，在短短3周多的時(shí)間里，日元兌美元匯率狂升10%，對(duì)日本出口商行情造成致命打擊。

避險(xiǎn)貨幣日元表現(xiàn)較佳，兌美元一度高見(jiàn)141.7，升3.3%，是今年新高。美元指數(shù)一度低見(jiàn)102.16，是1月12日以來(lái)最低位，跌1.02%。歐元兌美元高見(jiàn)1.101，是1月2日以來(lái)最佳，升幅達(dá)0.89%。

日元這波漲勢(shì)始于7月31日，日本央行將指標(biāo)利率從0.1%上調(diào)至0.25%，央行還表示對(duì)今年升息持開(kāi)放態(tài)度，緊接著連續(xù)3天，日股一路殺低，日經(jīng)指數(shù)8月1日大跌3.5%，8月2日重挫5.8%。日元?jiǎng)t持續(xù)走強(qiáng)，上周一盤中，日元兌美元匯率升至141水平，創(chuàng)七個(gè)月高點(diǎn)，

日經(jīng)平均指數(shù)波動(dòng)率指數(shù)（VI）在5日下午一度急升至50以上，為自2020年4月新冠疫情爆發(fā)以來(lái)的最高水平。股市暴跌導(dǎo)致追繳保證金的個(gè)人投資者拋售和積累了多頭頭寸（買入持倉(cāng)）的CTA（商品交易顧問(wèn)）的止損交易增加。

對(duì)此，日本政府首席發(fā)言人林芳正表示，日本政府將“繼續(xù)保持警惕，并密切關(guān)注市場(chǎng)發(fā)展”。“我們意識(shí)到本次股市暴跌以及日本經(jīng)濟(jì)狀況有各種評(píng)價(jià)，但政府將繼續(xù)努力徹底擺脫通縮，并向以增長(zhǎng)為驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型?！?/p>

日股崩潰之際，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)慘遭血洗，就連黃金也淪落為犧牲品。現(xiàn)貨黃金一度低見(jiàn)2364.43美元，重挫3.2%，巨震超90美元。

這種恐慌也很快延續(xù)至歐美股市，泛歐Stoxx 600收市滑落2.17%，即市最大跌幅曾達(dá)3.62%，油氣股及公用股均挫約3.5%。英德法股倒退2.04%、1.82%、1.42%。

美股道指曾暴挫1237點(diǎn)，收市仍維持1033點(diǎn)或2.6%跌幅；標(biāo)指挫3%；納指跌3.43%，盤中最多下滑6.36%。英偉達(dá)傳押后推出新款A(yù)I芯片，股價(jià)一度狂泄15.5%，收市跌6.4%；英特爾挫6.3%。

俗稱“恐慌指數(shù)”的VIX波動(dòng)指數(shù)最多爆升181%至65.73，沖上新冠疫情爆發(fā)初期的水平。市況震蕩，部分散戶交易平臺(tái)出現(xiàn)系統(tǒng)故障。

ForexLive分析員Adam Button表示，恐慌情緒主導(dǎo)下，投資者爭(zhēng)相離場(chǎng)，幾乎所有投資工具也遭到拋售。

由于全球股市集體崩盤，市場(chǎng)的恐慌情緒導(dǎo)致投資者大量押注各國(guó)央行降息。有激進(jìn)的分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議之前就有理由采取行動(dòng)，一周內(nèi)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為60%。

高盛表示，如果其預(yù)測(cè)失誤，8月就業(yè)報(bào)告像7月一樣疲軟，那么9月份50個(gè)基點(diǎn)的降息可能性很大?；ㄆ煲脖硎?，9月和11月都可能降息50個(gè)基點(diǎn)。摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家將其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)的觀點(diǎn)改為在9月和11月政策會(huì)議上各降息50個(gè)基點(diǎn)。他們還認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)存在會(huì)議間進(jìn)行緊急降息的可能性，有“強(qiáng)有力的理由”在計(jì)劃的9月18日政策公告之前就采取行動(dòng)。

日本央行投降了！日股大逆轉(zhuǎn)

在上周一的市場(chǎng)大跌和兩位數(shù)的損失后，由于美聯(lián)儲(chǔ)的評(píng)論和數(shù)據(jù)緩解投資者對(duì)股票估值和可能的美國(guó)衰退的擔(dān)憂，日本股市上周二(8月6日)大幅反彈。日經(jīng)指數(shù)收盤上漲10.2%，或3,217.04點(diǎn)，創(chuàng)下有史以來(lái)最大單日點(diǎn)數(shù)漲幅。

上周三(8月7日)日股一度暴跌超過(guò)900點(diǎn)，隨后在日本央行副行長(zhǎng)內(nèi)田真一的鴿派言論下大幅反彈，促使日經(jīng)指數(shù)大逆轉(zhuǎn)，并導(dǎo)致日元走弱。

日本央行副行長(zhǎng)內(nèi)田真一(Shinichi Uchida)在日本金融市場(chǎng)出現(xiàn)歷史性波動(dòng)后發(fā)出強(qiáng)烈的鴿派信號(hào)，他承諾在市場(chǎng)不穩(wěn)定時(shí)不會(huì)加息。內(nèi)田真一周三表示，如果金融市場(chǎng)不穩(wěn)定，日本央行不會(huì)提高政策利率。這是內(nèi)田真一在日本股市歷史性崩盤后的首次公開(kāi)講話。在他發(fā)表講話后，日元兌美元匯率暴跌逾2%，日本股市隨即大幅反彈。

內(nèi)田真一上周三在日本北部的函館對(duì)當(dāng)?shù)厣探珙I(lǐng)袖發(fā)表講話時(shí)說(shuō)：“我認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)外金融和資本市場(chǎng)的發(fā)展非常不穩(wěn)定，日本央行需要在目前的政策利率水平上保持貨幣寬松。”

內(nèi)田真一的言論與最近行長(zhǎng)植田和男的強(qiáng)硬立場(chǎng)形成對(duì)比，提振了日經(jīng)指數(shù)，并導(dǎo)致日元走弱。

分析師指出，內(nèi)田真一的言論突顯出市場(chǎng)多么渴望聽(tīng)到央行官員的鴿派論調(diào)，讓投資者放心，政策制定者仍是全球格局的一部分。日元的暴跌尤其受到歡迎，因?yàn)檫@降低了新的、匆忙的套利交易平倉(cāng)的可能性，以及由此產(chǎn)生的去杠桿化沖動(dòng)。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸表示，日本央行副行長(zhǎng)內(nèi)田真一的言論證實(shí)，日本央行可能會(huì)對(duì)很快再次加息持謹(jǐn)慎態(tài)度，這將給日元帶來(lái)壓力。

內(nèi)田真一是一名資深政策設(shè)計(jì)師，曾積極參與日本央行大規(guī)模貨幣寬松計(jì)劃的設(shè)計(jì)；該計(jì)劃持續(xù)了十多年。內(nèi)田真一因在制定日本央行行長(zhǎng)植田和男(Kazuo Ueda)政策正?；倪^(guò)程中發(fā)揮重要作用而廣為人知。

Saxo Markets貨幣策略主管Charu Chanana說(shuō)，內(nèi)田的評(píng)論“目前可以為日本股市帶來(lái)一些穩(wěn)定，但無(wú)法消除對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和衰退擔(dān)憂的關(guān)注，這也是我們最近看到下跌的巨大催化劑”。

“在這種高波動(dòng)性和對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的環(huán)境下，重新進(jìn)行新的套利交易仍然很困難，”她說(shuō)，“日元目前可能會(huì)在145附近的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)接受降息，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)仍傾向于進(jìn)一步走強(qiáng)?！?/p>

美國(guó)初請(qǐng)“立功” 市場(chǎng)瘋狂反彈

沒(méi)有人能預(yù)料到市場(chǎng)上周的動(dòng)蕩會(huì)如何結(jié)束，但令人驚訝的是，僅憑一份每周美國(guó)失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)報(bào)告，就幾乎消除了因美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退臨近而引發(fā)的投資者恐慌所造成的大部分損失。

后半周，市場(chǎng)情緒的改善源于美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)少于預(yù)期。該數(shù)據(jù)緩解了非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期后引發(fā)的對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的擔(dān)憂，這一擔(dān)憂曾引發(fā)了全球市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的恐懼。

美國(guó)勞工部上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，8月3日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為23.3萬(wàn)人，減少了1.7萬(wàn)人，為約11個(gè)月來(lái)最大降幅。路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24萬(wàn)人。

美股上周四止跌回升，道指一度勁彈逾700點(diǎn)，標(biāo)指錄得2022年11月以來(lái)最大單日升幅。道指高開(kāi)176點(diǎn)后迅即拉升，曾飆744點(diǎn)，高見(jiàn)39508點(diǎn)；標(biāo)指最多回升2.5%，以科技股為主的納指一度勁漲3.1%。俗稱“恐慌指數(shù)”的VIX波動(dòng)指數(shù)回落逾14%，至24下方。

Bannockburn Global Forex首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示:“有關(guān)衰退即將來(lái)臨的討論似乎很離譜?！?/p>

“這真是動(dòng)蕩的一周，”Social Finance Inc.的Liz Young Thomas表示，“市場(chǎng)起伏不定，我們了解到市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩的敏感度有多高，日元套息交易的影響范圍有多廣，以及投資者多么習(xí)慣于將降息視為解決一切問(wèn)題的靈丹妙藥?！?/strong>