匯通財(cái)經(jīng)APP訊——以下是恒泰期貨今日早間交易策略，覆蓋品種有：宏觀分析、原油燃料油等能源化工、玉米生豬等農(nóng)產(chǎn)品、黑色系如鐵礦石焦煤焦炭螺紋鋼、有色系如工業(yè)硅碳酸鋰等。



宏觀要聞

1、據(jù)悉，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)8月16日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院第五次全體會(huì)議，深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)和中央政治局會(huì)議、中央政治局常委會(huì)會(huì)議精神，強(qiáng)調(diào)要切實(shí)用黨中央精神統(tǒng)一思想、統(tǒng)一意志、統(tǒng)一行動(dòng)，集中力量抓好改革部署的落實(shí)，以進(jìn)一步全面深化改革為強(qiáng)大動(dòng)力扎實(shí)做好各項(xiàng)工作，堅(jiān)定不移完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。

2、據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，上半年，證監(jiān)會(huì)查辦證券期貨違法案件489件，作出處罰決定230余件、同比增長(zhǎng)約22%，懲處責(zé)任主體509人(家)次、同比增長(zhǎng)約40%，市場(chǎng)禁入46人、同比增長(zhǎng)約12%，合計(jì)罰沒(méi)款金額85億余元、超過(guò)去年全年總和。

3、商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判副代表李詠箑8月16日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹，將繼續(xù)放寬外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，盡快修訂和發(fā)布新版外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)制造業(yè)領(lǐng)域限制措施“清零”，推動(dòng)在電信、互聯(lián)網(wǎng)、教育、文化、醫(yī)療等領(lǐng)域有序擴(kuò)大開(kāi)放。推動(dòng)開(kāi)展服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放的試點(diǎn)示范。此外，商務(wù)部還將修訂和發(fā)布《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，進(jìn)一步放寬外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資上市公司的限制，拓寬外商投資的渠道，引導(dǎo)更多的優(yōu)質(zhì)外資進(jìn)入資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資。(上海證券報(bào))

4、證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站8月16日發(fā)布2023年度證券資產(chǎn)評(píng)估分析報(bào)告稱，下一步，證監(jiān)會(huì)將貫徹落實(shí)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》和《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》有關(guān)要求，加強(qiáng)證券評(píng)估機(jī)構(gòu)備案監(jiān)管和監(jiān)督檢查，從嚴(yán)查處違法違規(guī)行為，提高資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)識(shí)假防假能力和質(zhì)量管理水平，并加強(qiáng)與行業(yè)主管部門(mén)及行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管協(xié)作，共同維護(hù)證券評(píng)估市場(chǎng)秩序。

5、市場(chǎng)監(jiān)管總局公開(kāi)征求《違反〈中華人民共和國(guó)反壟斷法〉實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中行政處罰裁量權(quán)基準(zhǔn)(征求意見(jiàn)稿)》意見(jiàn)。其中提到，根據(jù)情節(jié)分階次確定初步罰款數(shù)額。根據(jù)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中情節(jié)，分階次確定初步罰款數(shù)額。對(duì)于不具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果的，初步罰款數(shù)額為二百五十萬(wàn)元；具有從輕情形的，初步罰款數(shù)額為一百萬(wàn)元；具有從重情形的，初步罰款數(shù)額為四百萬(wàn)元。對(duì)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果的案件，參照不具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果的案件罰款裁量步驟，綜合考慮集中實(shí)施時(shí)間，具有或者可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果的持續(xù)時(shí)間和范圍，消除違法行為后果的情況等因素，確定最終罰款數(shù)額。(市場(chǎng)監(jiān)管總局)

6、商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判副代表李詠箑8月16日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹，將繼續(xù)放寬外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，盡快修訂和發(fā)布新版外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)制造業(yè)領(lǐng)域限制措施“清零”，推動(dòng)在電信、互聯(lián)網(wǎng)、教育、文化、醫(yī)療等領(lǐng)域有序擴(kuò)大開(kāi)放。推動(dòng)開(kāi)展服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放的試點(diǎn)示范。此外，商務(wù)部還將修訂和發(fā)布《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，進(jìn)一步放寬外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資上市公司的限制，拓寬外商投資的渠道，引導(dǎo)更多的優(yōu)質(zhì)外資進(jìn)入資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資。(上海證券報(bào))

7、據(jù)悉，商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判副代表李詠箑8月16日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹，將加大鼓勵(lì)政策的力度，修訂《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》，進(jìn)一步增加鼓勵(lì)的條目。聚焦先進(jìn)制造業(yè)以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、數(shù)智技術(shù)、綠色技術(shù)應(yīng)用等相關(guān)領(lǐng)域，而且還要鼓勵(lì)加大對(duì)中西部和東北地區(qū)的投資?！?br>
商品期貨

1.據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月16日，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)(哈馬斯)高級(jí)官員奧薩馬.哈姆丹表示，加沙停火談判的斡旋方還在討論如何彌合分歧，而以色列方面正在提出更多新條件，試圖破壞談判進(jìn)程。

2.卡塔爾、美國(guó)、埃及聯(lián)合聲明：美國(guó)提出的提案基于過(guò)去一周達(dá)成的共識(shí)，填補(bǔ)了剩余的差距，以便快速實(shí)施協(xié)議。調(diào)解方將在接下來(lái)的幾天內(nèi)繼續(xù)就加沙?；鹛岚傅膶?shí)施細(xì)節(jié)進(jìn)行磋商，包括加沙人質(zhì)和巴勒斯坦囚犯相關(guān)的問(wèn)題。

3.據(jù)SMM獲悉，山東某鋁廠2024年8月采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)為3729元/噸，較上月基準(zhǔn)價(jià)下調(diào)2.33%。預(yù)焙陽(yáng)極出口訂單價(jià)格8月價(jià)格也有所下調(diào)，調(diào)整幅度約為5-15美元/噸，截至目前，SMM華東地區(qū)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格收?qǐng)?bào)3729-6192元/噸，西北地區(qū)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格收?qǐng)?bào)4179-4519元/噸。

4.根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對(duì)全國(guó)動(dòng)態(tài)全樣本油廠調(diào)查情況顯示，第33周(8月10日至8月16日)油廠大豆實(shí)際壓榨量為202.48萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率為58%；較預(yù)估低5.34萬(wàn)噸。

5.據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本期(2024.8.8-2024.8.14)菲律賓鎳礦發(fā)往中國(guó)發(fā)貨86.91萬(wàn)濕噸，環(huán)比增幅46.41%，同比降幅33.09%；到中國(guó)主要港口96.91萬(wàn)濕噸，環(huán)比降幅22.48%，同比降幅33.09%。

6.據(jù)調(diào)停者稱，周五在多哈舉行的加沙?；鹫勁袝和＃勁写韺⒂谙轮茉俅螘?huì)面，尋求達(dá)成協(xié)議，結(jié)束以色列和哈馬斯之間的沖突，并釋放剩余人質(zhì)。

能化板塊

原油
基本面/盤(pán)面：油價(jià)暴跌刷新半年來(lái)低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)油價(jià)在人民幣大幅升值壓力下跌幅顯著。油價(jià)近期走勢(shì)波動(dòng)明顯加劇，大開(kāi)大合的行情令市場(chǎng)難以操作。出現(xiàn)此極端行情背后的原因?yàn)榈鼐?、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致。雖然短期油價(jià)走勢(shì)趨弱，但跌幅明顯超預(yù)期，考慮到油價(jià)處在2年來(lái)區(qū)間低位，行情出現(xiàn)反復(fù)仍是大概率事件，注意節(jié)奏把握，控制好風(fēng)險(xiǎn)。操作策略：逢低多吸。

燃料油
基本面/盤(pán)面：燃油短期受油價(jià)影響，跌幅顯著。出現(xiàn)此極端行情背后的原因?yàn)榈鼐?、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致考慮。基本面來(lái)看，目前低硫需求端仍然疲軟，海外汽油裂解位于年內(nèi)低位水平區(qū)間，成品油旺季消費(fèi)并不明顯。短期交易者留意風(fēng)險(xiǎn)。操作策略：觀望。

瀝青
基本面/盤(pán)面：瀝青基本面矛盾依舊。雖然在華東、華南等地梅雨季節(jié)結(jié)束，瀝青需求逐漸回暖。而相對(duì)高庫(kù)存下，煉廠壓低供應(yīng)減少利潤(rùn)虧損，以低價(jià)銷量來(lái)維持產(chǎn)銷弱平衡。由于累庫(kù)偏高和利潤(rùn)偏低，瀝青上行空間仍相對(duì)有限。操作策略：觀望。

甲醇
基本面/盤(pán)面：內(nèi)地前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)或大幅增量；港口主力區(qū)域補(bǔ)給相對(duì)較少，但流通貨源依舊充裕。需求方面，下游消費(fèi)動(dòng)能不足，較難打破僵局。操作策略： 震蕩下行，9-1正套。

LLDPE
基本面/盤(pán)面：供應(yīng)預(yù)計(jì)維持緩慢回歸趨勢(shì)，暫無(wú)計(jì)劃?rùn)z修裝置；下游農(nóng)膜和包裝膜行業(yè)開(kāi)工率均有小幅上漲預(yù)期，來(lái)自需求端的支持預(yù)計(jì)增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期也有增強(qiáng)預(yù)期；而社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存或小幅積累，抵消成本端支撐增強(qiáng)利好。所以下周來(lái)看，LLDPE 供需矛盾不大，支撐尚在，預(yù)計(jì)區(qū)間整理為主。操作策略：震蕩偏弱。

PP
基本面/盤(pán)面：裝置回歸導(dǎo)致供應(yīng)增加，市場(chǎng)仍然弱勢(shì)震蕩。供給端：計(jì)劃內(nèi)檢修損失量大幅縮量，8月產(chǎn)量有所增加。需求端疲軟來(lái)自下游制造業(yè)訂單不足，同時(shí)疊加成品庫(kù)存積壓抑制資金流轉(zhuǎn)。供應(yīng)端雖有新增擴(kuò)能空窗期利好，難敵需求弱勢(shì)的拖累壓力。成本端相對(duì)高位成為產(chǎn)品保駕護(hù)航短期籌碼，在弱需求與弱預(yù)期同時(shí)沖擊下，預(yù)計(jì)震蕩走弱。操作策略：震蕩。

PVC
基本面/盤(pán)面：國(guó)際能源因地緣沖突持續(xù)上漲，帶動(dòng)大宗商品看漲心態(tài)，然國(guó)內(nèi)制造業(yè)景氣下降，及PVC行業(yè)庫(kù)存持續(xù)增加，市場(chǎng)對(duì)于供需雙弱心態(tài)看淡；周內(nèi) PVC 生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量與上周相當(dāng)，但在國(guó)內(nèi)外需求淡季影響下，行業(yè)庫(kù)存環(huán)比走高，現(xiàn)貨重心承壓，加之成本面短期弱勢(shì)支撐不足，現(xiàn)貨市場(chǎng)提漲空間有限，考慮近期宏觀與政策后續(xù)支撐下降，PVC 現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)期繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。操作策略：震蕩偏弱。

農(nóng)產(chǎn)品板塊

玉米
基本面/盤(pán)面：三季度份國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)逐步下滑，不過(guò)飼料糧整體仍充足，預(yù)計(jì)玉米價(jià)格以區(qū)間震蕩偏弱行情為主。操作策略：觀望。

生豬
基本面/盤(pán)面：按照能繁母豬存欄量變化粗略估算，下半年出欄量較去年同期減少4.3%左右。消費(fèi)需求四季度要好于三季度，整體謹(jǐn)慎偏樂(lè)觀，生豬供需由上半年的相對(duì)平衡過(guò)渡到緊平衡階段。建議豬價(jià)回調(diào)后逢低做多。操作策略：逢低做多。

黑色板塊

鐵礦石
基本面/盤(pán)面：供給上，45港到港總量整體處于中性偏低水平。國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)能利用率維穩(wěn)。供給端逐步處于平衡格局。需求上，下游鋼廠鐵水產(chǎn)量企穩(wěn)，45港口的疏港量微增，但高溫多雨的季節(jié)性淡季暫未走出，鐵礦需求處于中性水平。因鐵礦石估值偏低，而產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋格局趨弱，當(dāng)前礦價(jià)暫不具備下跌的趨勢(shì)性行情驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短期呈現(xiàn)階段性弱穩(wěn)格局。中長(zhǎng)期來(lái)看，礦價(jià)的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。

焦煤
基本面/盤(pán)面：供給上，海外方面，蒙煤進(jìn)口恢復(fù)，中蒙邊境口岸通關(guān)車數(shù)維持高位。國(guó)內(nèi)方面，前期受煤礦事故影響削弱，煤礦緩慢復(fù)產(chǎn)。焦煤供應(yīng)較為平衡。需求上，焦鋼企焦炭日均產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)微降。長(zhǎng)流程產(chǎn)能仍在高位，焦煤需求存在一定支撐?？傮w上，焦煤市場(chǎng)供需逐步平衡，下游成材開(kāi)始去庫(kù)有效改善了爐料端補(bǔ)庫(kù)空間，焦炭第四輪提降逐步開(kāi)啟但對(duì)市場(chǎng)影響較小。在產(chǎn)業(yè)端驅(qū)動(dòng)逐步形成的格局下，預(yù)計(jì)短期焦煤處于震蕩調(diào)整階段。操作策略：觀望。

焦炭
基本面/盤(pán)面：供給上，焦企焦炭第四輪提降落地，焦化利潤(rùn)有所回調(diào)，焦企開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率微降。需求上，下游鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求趨緩，采購(gòu)積極性不高，但鐵水產(chǎn)量暫無(wú)下行預(yù)期，焦炭需求支撐仍在?？傮w上，焦炭市場(chǎng)供需基本面相對(duì)偏寬松，預(yù)計(jì)短期焦炭處于震蕩整理階段。中長(zhǎng)期來(lái)看，焦炭?jī)r(jià)格的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。

螺紋鋼
基本面/盤(pán)面：供給上，黑色產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需調(diào)整，成材利潤(rùn)有所收窄，當(dāng)前提產(chǎn)復(fù)產(chǎn)偏緩。需求上，地產(chǎn)端新開(kāi)工仍弱于預(yù)期?；ǘ嗽诘胤秸畟鶆?wù)化解要求加嚴(yán)的背景下，資金依然緊張，各地項(xiàng)目開(kāi)工緩慢。現(xiàn)貨市場(chǎng)交易來(lái)看，鋼材成交量均值下移，新舊國(guó)標(biāo)政策影響市場(chǎng)情緒?？傮w上，預(yù)期和現(xiàn)實(shí)需求之間的預(yù)期差仍將是黑色市場(chǎng)的核心交易邏輯，鐵水復(fù)產(chǎn)情況和成材去庫(kù)速度是核心增量信息，淡季基本面偏弱仍是主導(dǎo)盤(pán)面走勢(shì)的主要因素，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)呈現(xiàn)偏弱格局下的震蕩反復(fù)。需持續(xù)關(guān)注宏觀預(yù)期的擺動(dòng)、階段性補(bǔ)庫(kù)需求釋放以及出口回暖帶來(lái)的驅(qū)動(dòng)力。操作策略：觀望。

有色板塊

工業(yè)硅
基本面/盤(pán)面：供應(yīng)端，豐水期西南復(fù)產(chǎn)復(fù)工超預(yù)期，西北大廠產(chǎn)量高位，供給寬松格局未改；需求端，多晶硅減產(chǎn)仍在持續(xù)，有機(jī)硅及鋁合金需求一般。庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，較往年壓力更盛。疊加豐水期成本較往年平均下跌1000元/噸，成本支撐加弱，中長(zhǎng)期來(lái)看受基本面及成本均無(wú)利多因素出現(xiàn)，硅價(jià)暫未企穩(wěn)，仍然維持偏弱看待。操作策略：偏多。

碳酸鋰
基本面/盤(pán)面：供應(yīng)端，碳酸鋰產(chǎn)量仍處往年同期高位，周度產(chǎn)量穩(wěn)定萬(wàn)數(shù)以上，疊加目前仍處鹽湖產(chǎn)量釋放，碳酸鋰供應(yīng)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)寬松狀態(tài)。需求端維持買漲不買跌心態(tài)，因此隨著鋰佳長(zhǎng)期破位下跌，下游補(bǔ)庫(kù)需求難以釋放，且磷酸鐵鋰及三元材料月度產(chǎn)量增速放緩，需求維持弱勢(shì)。整體來(lái)看，基本面供需矛盾難以消解，暫無(wú)利好條件支撐鋰價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，中長(zhǎng)期維持偏空觀點(diǎn)。操作策略：逢空。


【姓名：宋棟鳴】
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