匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美聯(lián)儲(chǔ)期待已久的鴿派政策轉(zhuǎn)向即將到來(lái)，市場(chǎng)正準(zhǔn)備在9月17日至18日的會(huì)議上迎接美國(guó)本周期的首次降息。然而，美聯(lián)儲(chǔ)在很大程度上仍依賴于數(shù)據(jù)，由于9月份的決定也包含了最新的點(diǎn)陣圖，利率路徑遠(yuǎn)未確定。



個(gè)人消費(fèi)支出通脹會(huì)令鴿派預(yù)期失望嗎?

聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的鷹派成員仍然認(rèn)為通貨膨脹存在一些上行風(fēng)險(xiǎn)，如果美聯(lián)儲(chǔ)要在2024年降息100個(gè)基點(diǎn)，那么即將發(fā)布的數(shù)據(jù)將需要大幅下行。

因此，周五的個(gè)人收入和支出報(bào)告將再次成為焦點(diǎn)，該報(bào)告包含消費(fèi)數(shù)據(jù)以及至關(guān)重要的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)。

核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)在6月份保持不變，為同比2.6%，7月份可能會(huì)保持在這個(gè)水平?？傮w個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)也將穩(wěn)定在2.5%。

與此同時(shí)，個(gè)人消費(fèi)預(yù)計(jì)在7月份環(huán)比健康增長(zhǎng)0.5%，雖然這可能會(huì)進(jìn)一步緩解對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌，但它可能會(huì)削弱大幅削減利率的希望。然而，預(yù)計(jì)個(gè)人收入僅增長(zhǎng)0.2%可能在某種程度上抵消了人們對(duì)美國(guó)消費(fèi)者即將再次揮霍的擔(dān)憂。

美元指數(shù)將連續(xù)第五周下跌，如果經(jīng)濟(jì)報(bào)告比預(yù)期更熱，美元很容易出現(xiàn)反彈。

美國(guó)國(guó)債拍賣，英偉達(dá)的收益也即將出爐

在個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)數(shù)據(jù)公布之前，7月耐久財(cái)訂單將于周一公布，8月消費(fèi)者信心指數(shù)將于周二公布。此外，第二季度GDP增長(zhǎng)預(yù)估將于周四公布，芝加哥PMI將于周五公布。

美聯(lián)儲(chǔ)的講話將是有限的，在下周五數(shù)據(jù)公布之前，投資者不得不遵循鮑威爾主席在杰克遜霍爾講話中定下的基調(diào)，盡管未來(lái)一周大量美國(guó)國(guó)債標(biāo)售可能會(huì)刺激債券市場(chǎng)出現(xiàn)一些波動(dòng)，因交易量從夏季的平靜中回升。

但在股市，交易員也將受到英偉達(dá)定于周三發(fā)布的最新業(yè)績(jī)的指引。

歐洲央行下次會(huì)議前的最后一份歐元區(qū)CPI報(bào)告

歐元兌美元匯率本月飆升，自去年12月以來(lái)首次突破1.11美元。盡管市場(chǎng)強(qiáng)烈預(yù)期歐洲央行將在9月份再次降息，但歐元仍出現(xiàn)了上漲。

然而，盡管9月份加息的可能性很大，但一個(gè)很小但很重要的風(fēng)險(xiǎn)是，歐洲央行的政策制定者屆時(shí)不會(huì)相信有必要再次降息。周五公布的8月份CPI初值對(duì)于為9月份的進(jìn)一步寬松政策開(kāi)綠燈至關(guān)重要。

歐元區(qū)的總體通脹率預(yù)計(jì)將從7月份的同比2.6%降至8月份的2.3%，使其更接近歐洲央行2%的目標(biāo)。剔除所有波動(dòng)項(xiàng)目的核心通脹率預(yù)計(jì)將小幅下降至2.8%。

如果通脹數(shù)據(jù)令人失望，可能會(huì)進(jìn)一步推高歐元兌美元匯率，不過(guò)不太可能改變9月份降息的市場(chǎng)共識(shí)。

歐元區(qū)其他數(shù)據(jù)將于周一公布，德國(guó)Ifo商業(yè)景氣指數(shù)將受到關(guān)注，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)將于周四公布。

東京CPI將成為日本央行考慮下一步舉措的關(guān)鍵

日元，或者更具體地說(shuō)，日本央行對(duì)美元的困境負(fù)有部分責(zé)任。日本多年來(lái)的超寬松貨幣政策即將結(jié)束的現(xiàn)實(shí)終于觸動(dòng)了投資者的神經(jīng)。日本央行在7月份的會(huì)議上同時(shí)加息，并宣布將資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模逐步縮減一半。

日本央行很有可能在年底前第三次加息。植田和男行長(zhǎng)暗示，如果經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹保持在正常軌道上，就有可能進(jìn)一步加息，盡管日本央行對(duì)目前市場(chǎng)的不穩(wěn)定感到擔(dān)憂。因此，將于周五公布的東京CPI數(shù)據(jù)將非常重要，因?yàn)樗灰暈槿珖?guó)CPI數(shù)據(jù)的前奏，而全國(guó)CPI數(shù)據(jù)要晚得多才會(huì)公布。

周五將公布一系列其他指標(biāo)，包括7月工業(yè)生產(chǎn)初值、零售銷售和失業(yè)率。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)希望在通脹方面取得更多進(jìn)展

在澳大利亞，通脹也將是主要主題。月度數(shù)據(jù)將于周三公布，將受到密切關(guān)注，因?qū)ν浀膿?dān)憂依然存在。6月份，CPI年率終于小幅降至3.8%，此前幾個(gè)月CPI一直在上升。但澳洲聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者希望看到澳元進(jìn)一步下跌，然后才會(huì)放棄鷹派立場(chǎng)。

如果7月份沒(méi)有新的進(jìn)展，澳洲聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定會(huì)繼續(xù)排除今年加息的可能性，這將對(duì)澳元有利，澳元兌美元在8月份上漲了近3%。但如果第二季度建筑業(yè)數(shù)據(jù)(周三)和資本支出數(shù)據(jù)(周四)不及預(yù)期，則可能存在一些下行風(fēng)險(xiǎn)。

加拿大GDP對(duì)加拿大央行降息是否重要?

在降息競(jìng)賽中走在前面的央行是加拿大央行。由于加拿大的通貨膨脹總體上與預(yù)期相符，投資者已經(jīng)消化了9月份再降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性超過(guò)90%。

然而，強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能是政策制定者決定不召開(kāi)會(huì)議的原因之一，將焦點(diǎn)放在周五公布的第二季度GDP數(shù)據(jù)上。一天前，6月份的工資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)可能也會(huì)引起對(duì)加元的一些關(guān)注。