上周，受美聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論打壓，美元遭遇重挫。展望本周，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍在美聯(lián)儲(chǔ)，個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)通脹數(shù)據(jù)將成為的主要焦點(diǎn)。歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)對(duì)歐洲央行降息前景至關(guān)重要。此外，投資者還將關(guān)注澳大利亞和日本東京的CPI，以及加拿大的GDP數(shù)據(jù)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周五(8月23日)稱，政策調(diào)整的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)，暗示即將降息。分析師稱鮑威爾發(fā)出迄今為止最強(qiáng)烈的降息信號(hào)。

鮑威爾說(shuō)道：“政策調(diào)整的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)。對(duì)通脹率邁向2%的信心增強(qiáng)。我們并不尋求或歡迎勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步的降溫。我們將盡一切努力支持勞動(dòng)力市場(chǎng)使之強(qiáng)勁，同時(shí)在實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定方面取得進(jìn)一步進(jìn)展；政策利率水平為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供了充足的空間，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)進(jìn)一步不利的疲軟?！?/p>

上周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，政策制定者強(qiáng)烈傾向于9月降息，一些與會(huì)者認(rèn)為7月就已具備降息條件。

上周三公布的會(huì)議紀(jì)要顯示：“一些人認(rèn)為，近期通脹方面的進(jìn)展和失業(yè)率的上升為在本次會(huì)議上將政策利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)提供了合理的理由，或者說(shuō)他們本可以支持這樣的決定。絕大多數(shù)人認(rèn)為，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)符合預(yù)期，那么在下次會(huì)議上放寬政策可能是合適的?！?/p>

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(shù)上周五重挫0.82%，至100.68。上周美元指數(shù)收盤暴跌172點(diǎn)，跌幅達(dá)到1.68%。

PCE通脹會(huì)令鴿派預(yù)期失望嗎？

美聯(lián)儲(chǔ)期待已久的鴿派政策轉(zhuǎn)向即將到來(lái)，市場(chǎng)正準(zhǔn)備在9月17日至18日的會(huì)議上迎接美國(guó)本周期的首次降息。然而，美聯(lián)儲(chǔ)在很大程度上仍依賴于數(shù)據(jù)，由于9月份的決定也包含最新的點(diǎn)陣圖，利率路徑遠(yuǎn)未確定。

知名機(jī)構(gòu)XM指出，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的鷹派成員仍然認(rèn)為通貨膨脹存在一些上行風(fēng)險(xiǎn)，如果美聯(lián)儲(chǔ)要在2024年像市場(chǎng)預(yù)期的那樣降息100個(gè)基點(diǎn)，那么即將發(fā)布的數(shù)據(jù)將需要大幅下行。

因此，周五的個(gè)人收入和支出報(bào)告將再次成為焦點(diǎn)，該報(bào)告包含消費(fèi)數(shù)據(jù)以及至關(guān)重要的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)。

美國(guó)核心PCE物價(jià)指數(shù)在6月份同比上升2.6%，7月份可能會(huì)保持在這個(gè)水平。總體PCE同比數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)也將穩(wěn)定在2.5%。

作為美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)，核心PCE物價(jià)指數(shù)同比變化對(duì)政策制定者有較大影響。

美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)預(yù)計(jì)環(huán)比上升0.2%。FXStreet分析師Eren Sengezer表示，由于鮑威爾的最新言論表明，政策制定者現(xiàn)在更關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)，而不是通貨膨脹，因此可能需要0.4%或更高的數(shù)據(jù)，美元才會(huì)果斷上漲。

與此同時(shí)，個(gè)人消費(fèi)預(yù)計(jì)在7月份環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，雖然這可能會(huì)進(jìn)一步緩解對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌，但它可能會(huì)削弱大幅削減利率的希望。此外，預(yù)計(jì)美國(guó)7月個(gè)人收入僅增長(zhǎng)0.2%。

美元上周大幅下挫，但如果經(jīng)濟(jì)報(bào)告比預(yù)期更加火熱，美元容易出現(xiàn)反彈。

美國(guó)國(guó)債拍賣 英偉達(dá)財(cái)報(bào)也即將出爐

在周五的關(guān)鍵PCE通脹數(shù)據(jù)之前，美國(guó)7月份耐用品訂單將于周一公布，美國(guó)8月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)將于周二公布。此外，美國(guó)第二季度GDP修正值將于周四公布，芝加哥PMI將于周五公布。

本周美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論將有限，在周五PCE數(shù)據(jù)公布之前，投資者不得不遵循美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾講話中定下的基調(diào)。不過(guò)，未來(lái)一周大量美國(guó)國(guó)債標(biāo)售可能會(huì)刺激債券市場(chǎng)出現(xiàn)一些波動(dòng)，因交易量從夏季的平靜中回升。

但在股市，交易員也將受到英偉達(dá)定于周三發(fā)布的最新業(yè)績(jī)的指引。

英偉達(dá)一直是大型科技股今年股價(jià)巨幅崛起的核心，今年迄今為投資者帶來(lái)超過(guò)150%的獲利。雖然美股科技七巨頭中的其他公司財(cái)報(bào)表現(xiàn)好壞參半，但英偉達(dá)財(cái)報(bào)可能會(huì)成為大型科技股下一個(gè)關(guān)鍵催化劑。

歐洲央行下次會(huì)議前的最后一份歐元區(qū)CPI報(bào)告

歐元/美元匯率本月飆升，自去年12月以來(lái)首次突破1.11。盡管市場(chǎng)強(qiáng)烈預(yù)期歐洲央行將在9月份再次降息，但歐元仍出現(xiàn)上漲。

然而，盡管9月份降息的可能性很大，但一個(gè)很小但很重要的風(fēng)險(xiǎn)是，歐洲央行的政策制定者屆時(shí)不會(huì)相信有必要再次降息。

周五歐元區(qū)8月份CPI初值將出爐，數(shù)據(jù)表現(xiàn)將對(duì)歐洲央行在9月份進(jìn)一步放寬政策開綠燈起到至關(guān)重要的作用。

歐元區(qū)的總體通脹率預(yù)計(jì)將從7月份的同比2.6%降至8月份的2.3%，使其更接近歐洲央行2%的目標(biāo)。剔除所有波動(dòng)項(xiàng)目的核心通脹率預(yù)計(jì)將小幅下降至2.8%。

XM指出，如果通脹數(shù)據(jù)令人失望，可能會(huì)進(jìn)一步推高歐元/美元匯率，不過(guò)不太可能改變9月份降息的市場(chǎng)共識(shí)。

歐元區(qū)其他數(shù)據(jù)方面，下周一德國(guó)Ifo商業(yè)景氣指數(shù)將受到關(guān)注，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)將于下周四公布。

東京CPI將成為日本央行考慮下一步舉措的關(guān)鍵

日元，或者更具體地說(shuō)，日本央行對(duì)美元的困境負(fù)有部分責(zé)任。日本多年來(lái)的超寬松貨幣政策即將結(jié)束的現(xiàn)實(shí)終于觸動(dòng)投資者的神經(jīng)。日本央行在7月份的會(huì)議上宣布加息，并宣布將資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模逐步縮減一半。

日本央行很有可能在年底前祭出第三次加息。盡管日本央行對(duì)目前市場(chǎng)的不穩(wěn)定感到擔(dān)憂，但日本央行行長(zhǎng)植田和男暗示，如果經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹保持在正常軌道上，就有可能進(jìn)一步加息。

因此，將于周五公布的東京CPI數(shù)據(jù)將非常重要，因?yàn)樗灰暈槿珖?guó)CPI數(shù)據(jù)的前奏，而全國(guó)CPI數(shù)據(jù)要晚得多才會(huì)公布。

日本8月東京消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)2(CPI)同比升幅料維持在2.2%；但8月東京核心CPI同比升幅預(yù)計(jì)將從2.2%提升至2.3%。

日本下周五將公布一系列其他指標(biāo)，包括7月工業(yè)生產(chǎn)初值、零售銷售和失業(yè)率。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)希望在通脹方面取得更多進(jìn)展

在澳大利亞，通脹也將是主要主題。月度CPI數(shù)據(jù)將于周三公布，將受到投資者密切關(guān)注，因?qū)ν浀膿?dān)憂依然存在。

6月份，澳大利亞CPI年率終于小幅降至3.8%，此前幾個(gè)月CPI一直在上升。

但澳洲聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者希望看到CPI進(jìn)一步下跌，然后才會(huì)放棄鷹派立場(chǎng)。

如果7月份通脹沒(méi)有新的進(jìn)展，澳洲聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定會(huì)繼續(xù)排除今年降息的可能性，這將對(duì)澳元有利。澳元/兌美元在8月份上漲近3%。

但如果澳洲第二季度建筑業(yè)數(shù)據(jù)(周三出爐)和資本支出數(shù)據(jù)(周四出爐)不及預(yù)期，則澳元走勢(shì)可能存在一些下行風(fēng)險(xiǎn)。

加拿大GDP對(duì)加拿大央行降息押注是否重要？

在降息競(jìng)賽中走在前面的央行是加拿大央行。由于加拿大的通貨膨脹總體上與預(yù)期相符，投資者已經(jīng)消化9月份再降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性超過(guò)90%。

然而，強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能是加拿大央行政策制定者決定不采取行動(dòng)的原因之一，這令投資者將焦點(diǎn)放在周五公布的第二季度GDP數(shù)據(jù)上。

此外，周四的6月份的工資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)可能也會(huì)引起對(duì)加元的一些關(guān)注。