宏觀要聞
1、中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李強8月25日參觀調(diào)研2024世界機器人博覽會。他強調(diào)，要深入貫徹落實習(xí)近平總書記關(guān)于機器人產(chǎn)業(yè)的重要指示精神，深刻把握機器人發(fā)展未來趨勢和重大機遇，大力推動機器人科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力，塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢，不斷增進(jìn)民生福祉。
2、中國銀行公告，劉金先生因個人原因，辭去本行副董事長、執(zhí)行董事、董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會委員及本行行長職務(wù)。該辭任自2024年8月25日起生效。董事會批準(zhǔn)由董事長葛海蛟先生代為履行行長職責(zé)。
3、針對媒體反映的“罐車運輸食用植物油亂象問題”，國務(wù)院食安辦、國家發(fā)展改革委、公安部、交通運輸部、國家衛(wèi)生健康委、市場監(jiān)管總局、國家糧食和儲備局組成聯(lián)合調(diào)查組，分赴河北、天津、內(nèi)蒙古、陜西四地開展聯(lián)合調(diào)查，追查涉事產(chǎn)品流向，核查涉事責(zé)任人員及責(zé)任單位的違法行為，分析問題原因，理清各方責(zé)任。同時，在全國范圍內(nèi)組織開展全鏈條清理排查，從各地清查情況看，截至目前，未發(fā)現(xiàn)其他同類問題。聯(lián)合調(diào)查組經(jīng)調(diào)查核實后認(rèn)定，罐車混運食用植物油事件性質(zhì)極其惡劣，違反基本常識，踐踏道德底線和法律紅線，是典型的行為違法犯罪，必須嚴(yán)厲打擊。
4、據(jù)報道，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理張國清近日在海南調(diào)研商業(yè)航天發(fā)展和安全監(jiān)管等工作。他強調(diào)，要深入貫徹習(xí)近平總書記重要指示精神，全面落實黨的二十大和二十屆三中全會精神，強化創(chuàng)新驅(qū)動，嚴(yán)格安全監(jiān)管，扎實推動商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展，加快建設(shè)航天強國，更好助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化。
5、商務(wù)部發(fā)言人就美以涉俄為由將多家中國實體列入出口管制“實體清單”事答記者問：中方注意到有關(guān)情況。美方以所謂涉俄為由，將多家中國實體列入出口管制“實體清單”，中方對此堅決反對。美方做法是典型的單邊制裁和“長臂管轄”，破壞國際貿(mào)易秩序和規(guī)則，阻礙國際間正常經(jīng)貿(mào)往來，影響全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，中方對此強烈不滿，堅決反對。中方敦促美方立即停止錯誤做法，并將采取必要措施，堅決維護(hù)中國企業(yè)的合法權(quán)益。(商務(wù)部官網(wǎng))
6、商務(wù)部等4部門辦公廳近日發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步做好家電以舊換新工作的通知。其中提到，各地要統(tǒng)籌使用中央與地方資金，對個人消費者購買2級及以上能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的冰箱、洗衣機、電視、空調(diào)、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機8類家電產(chǎn)品給予以舊換新補貼，補貼標(biāo)準(zhǔn)為產(chǎn)品最終銷售價格的15%，對購買1級及以上能效或水效的產(chǎn)品，額外再給予產(chǎn)品最終銷售價格5%的補貼。每位消費者每類產(chǎn)品可補貼1件，每件補貼不超過2000元。各地自主確定上述8類家電的具體品種。鼓勵地方結(jié)合當(dāng)?shù)鼐用裣M習(xí)慣、消費市場實際情況、產(chǎn)業(yè)特點等，對其他家電品種予以補貼并明確相關(guān)補貼標(biāo)準(zhǔn)。鼓勵有條件的地區(qū)因地制宜將酒店電視終端納入消費品以舊換新補貼范圍。
7、據(jù)報道，中國人民銀行行長潘功勝表示，今年人民銀行先后三次實施了比較重大的貨幣政策調(diào)整，精準(zhǔn)有力支持經(jīng)濟回升向好。下一步將加強逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，著力支持穩(wěn)定預(yù)期，提振信心，支持鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。目前，我國金融體系總體穩(wěn)健。重點領(lǐng)域金融風(fēng)險正在有序化解。融資平臺的數(shù)量和存量債務(wù)水平不斷下降，大部分融資平臺到期債務(wù)實現(xiàn)了接續(xù)、重組和置換，融資成本負(fù)擔(dān)較之前顯著下降。當(dāng)前高風(fēng)險中小銀行數(shù)量較峰值已壓降近半。潘功勝還表示，人民銀行將進(jìn)一步做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”；增強金融開放政策的透明度、穩(wěn)定性和可預(yù)期性，持續(xù)推動金融高水平開放。
能化板塊
原油：基本面/盤面：油價暴跌刷新半年來低點，國內(nèi)油價在人民幣大幅升值壓力下跌幅顯著。油價近期走勢波動明顯加劇，大開大合的行情令市場難以操作。出現(xiàn)此極端行情背后的原因為地緣、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致。雖然短期油價走勢趨弱，但跌幅明顯超預(yù)期，考慮到油價處在2年來區(qū)間低位，行情出現(xiàn)反復(fù)仍是大概率事件，注意節(jié)奏把握，控制好風(fēng)險。操作策略：逢低多吸。
燃料油：基本面/盤面：燃油短期受油價影響，跌幅顯著。出現(xiàn)此極端行情背后的原因為地緣、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致考慮?；久鎭砜?，目前低硫需求端仍然疲軟，海外汽油裂解位于年內(nèi)低位水平區(qū)間，成品油旺季消費并不明顯。短期交易者留意風(fēng)險。操作策略：觀望。
瀝青：基本面/盤面：瀝青基本面矛盾依舊。雖然在華東、華南等地梅雨季節(jié)結(jié)束，瀝青需求逐漸回暖。而相對高庫存下，煉廠壓低供應(yīng)減少利潤虧損，以低價銷量來維持產(chǎn)銷弱平衡。由于累庫偏高和利潤偏低，瀝青上行空間仍相對有限。操作策略：觀望。
甲醇：基本面/盤面：內(nèi)地前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)或大幅增量；港口主力區(qū)域補給相對較少，但流通貨源依舊充裕。需求方面，下游消費動能不足，較難打破僵局。操作策略：震蕩下行，9-1正套。
LLDPE：基本面/盤面：供應(yīng)預(yù)計維持緩慢回歸趨勢，暫無計劃檢修裝置；下游農(nóng)膜和包裝膜行業(yè)開工率均有小幅上漲預(yù)期，來自需求端的支持預(yù)計增強，市場預(yù)期也有增強預(yù)期；而社會樣本倉庫庫存或小幅積累，抵消成本端支撐增強利好。所以下周來看，LLDPE 供需矛盾不大，支撐尚在，預(yù)計區(qū)間整理為主。操作策略：震蕩。
PP：基本面/盤面：裝置回歸導(dǎo)致供應(yīng)增加，市場仍然弱勢震蕩。供給端：計劃內(nèi)檢修損失量大幅縮量，8月產(chǎn)量有所增加。需求端疲軟來自下游制造業(yè)訂單不足，同時疊加成品庫存積壓抑制資金流轉(zhuǎn)。供應(yīng)端雖有新增擴能空窗期利好，難敵需求弱勢的拖累壓力。成本端相對高位成為產(chǎn)品保駕護(hù)航短期籌碼，在弱需求與弱預(yù)期同時沖擊下，預(yù)計震蕩走弱。操作策略：震蕩。
PVC：基本面/盤面：國際能源因地緣沖突持續(xù)上漲，帶動大宗商品看漲心態(tài)，然國內(nèi)制造業(yè)景氣下降，及PVC行業(yè)庫存持續(xù)增加，市場對于供需雙弱心態(tài)看淡；周內(nèi) PVC 生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量與上周相當(dāng)，但在國內(nèi)外需求淡季影響下，行業(yè)庫存環(huán)比走高，現(xiàn)貨重心承壓，加之成本面短期弱勢支撐不足，現(xiàn)貨市場提漲空間有限，考慮近期宏觀與政策后續(xù)支撐下降，PVC 現(xiàn)貨市場預(yù)期繼續(xù)弱勢震蕩。操作策略：震蕩偏弱。
農(nóng)產(chǎn)品板塊
玉米：基本面/盤面：三季度份國內(nèi)玉米供應(yīng)逐步下滑，不過飼料糧整體仍充足，預(yù)計玉米價格以區(qū)間震蕩偏弱行情為主。操作策略：觀望。
生豬：基本面/盤面：按照能繁母豬存欄量變化粗略估算，下半年出欄量較去年同期減少4.3%左右。消費需求四季度要好于三季度，整體謹(jǐn)慎偏樂觀，生豬供需由上半年的相對平衡過渡到緊平衡階段。建議豬價回調(diào)后逢低做多。操作策略：逢低做多。
黑色板塊
鐵礦石：基本面/盤面：供給上，45港到港總量整體處于中性偏低水平。國內(nèi)礦山產(chǎn)能利用率維穩(wěn)。供給端逐步處于平衡格局。需求上，下游鋼廠鐵水產(chǎn)量企穩(wěn)，45港口的疏港量微增，但高溫多雨的季節(jié)性淡季暫未走出，鐵礦需求處于中性水平。因鐵礦石估值偏低，而產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋格局趨弱，當(dāng)前礦價暫不具備下跌的趨勢性行情驅(qū)動，預(yù)計短期呈現(xiàn)階段性弱穩(wěn)格局。中長期來看，礦價的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。
焦煤：基本面/盤面：供給上，海外方面，蒙煤進(jìn)口恢復(fù)，中蒙邊境口岸通關(guān)車數(shù)維持高位。國內(nèi)方面，前期受煤礦事故影響削弱，煤礦緩慢復(fù)產(chǎn)。焦煤供應(yīng)較為平衡。需求上，焦鋼企焦炭日均產(chǎn)量實現(xiàn)微降。長流程產(chǎn)能仍在高位，焦煤需求存在一定支撐?？傮w上，焦煤市場供需逐步平衡，下游成材開始去庫有效改善了爐料端補庫空間，焦炭第四輪提降逐步開啟但對市場影響較小。在產(chǎn)業(yè)端驅(qū)動逐步形成的格局下，預(yù)計短期焦煤處于震蕩調(diào)整階段。操作策略：觀望。
焦炭：基本面/盤面：供給上，焦企焦炭第四輪提降落地，焦化利潤有所回調(diào)，焦企開工率和產(chǎn)能利用率微降。需求上，下游鋼廠補庫需求趨緩，采購積極性不高，但鐵水產(chǎn)量暫無下行預(yù)期，焦炭需求支撐仍在?？傮w上，焦炭市場供需基本面相對偏寬松，預(yù)計短期焦炭處于震蕩整理階段。中長期來看，焦炭價格的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。
螺紋鋼：基本面/盤面：供給上，黑色產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需調(diào)整，成材利潤有所收窄，當(dāng)前提產(chǎn)復(fù)產(chǎn)偏緩。需求上，地產(chǎn)端新開工仍弱于預(yù)期?；ǘ嗽诘胤秸畟鶆?wù)化解要求加嚴(yán)的背景下，資金依然緊張，各地項目開工緩慢。現(xiàn)貨市場交易來看，鋼材成交量均值下移，新舊國標(biāo)政策影響市場情緒?？傮w上，預(yù)期和現(xiàn)實需求之間的預(yù)期差仍將是黑色市場的核心交易邏輯，鐵水復(fù)產(chǎn)情況和成材去庫速度是核心增量信息，淡季基本面偏弱仍是主導(dǎo)盤面走勢的主要因素，預(yù)計短期鋼價呈現(xiàn)偏弱格局下的震蕩反復(fù)。需持續(xù)關(guān)注宏觀預(yù)期的擺動、階段性補庫需求釋放以及出口回暖帶來的驅(qū)動力。操作策略：觀望。
有色板塊
工業(yè)硅：基本面/盤面：供應(yīng)端，豐水期西南復(fù)產(chǎn)復(fù)工超預(yù)期，西北大廠產(chǎn)量高位，供給寬松格局未改；需求端，多晶硅減產(chǎn)仍在持續(xù)，有機硅及鋁合金需求一般。庫存持續(xù)累庫，較往年壓力更盛。疊加豐水期成本較往年平均下跌1000元/噸，成本支撐加弱，中長期來看受基本面及成本均無利多因素出現(xiàn)，硅價暫未企穩(wěn)，仍然維持偏弱看待。操作策略：觀望。
碳酸鋰：基本面/盤面：供應(yīng)端，碳酸鋰產(chǎn)量仍處往年同期高位，周度產(chǎn)量穩(wěn)定萬數(shù)以上，疊加目前仍處鹽湖產(chǎn)量釋放，碳酸鋰供應(yīng)預(yù)計仍將延續(xù)寬松狀態(tài)。需求端維持買漲不買跌心態(tài)，因此隨著鋰佳長期破位下跌，下游補庫需求難以釋放，且磷酸鐵鋰及三元材料月度產(chǎn)量增速放緩，需求維持弱勢。整體來看，基本面供需矛盾難以消解，暫無利好條件支撐鋰價強勢反彈，中長期維持偏空觀點。操作策略：逢高沽空。
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