匯通財(cái)經(jīng)APP訊——以下是恒泰期貨今日早間交易策略，覆蓋品種有：宏觀分析、原油燃料油等能源化工、玉米生豬等農(nóng)產(chǎn)品、黑色系如鐵礦石焦煤焦炭螺紋鋼、有色系如工業(yè)硅碳酸鋰等。




宏觀要聞

1、國(guó)資委主任張玉卓表示，推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，將堅(jiān)持兩端發(fā)力、雙輪驅(qū)動(dòng)：一方面抓好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)基轉(zhuǎn)型，統(tǒng)籌推進(jìn)設(shè)備更新、工藝升級(jí)、數(shù)字賦能、管理創(chuàng)新，用數(shù)智技術(shù)、綠色技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)高端化、智能化、綠色化發(fā)展；另一方面抓好新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，深入實(shí)施央企產(chǎn)業(yè)煥新行動(dòng)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)啟航行動(dòng)，健全新興產(chǎn)業(yè)培育機(jī)制，加大在新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等領(lǐng)域的投入力度，不斷催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能。在工作落實(shí)上，我們將以國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司為平臺(tái)，以完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度為保障，著力盤(pán)活存量，有序拓展增量，不斷提高國(guó)有資本配置和運(yùn)行效率，放大國(guó)有經(jīng)濟(jì)整體功能。

2、中國(guó)人民銀行召開(kāi)專家學(xué)者及金融企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會(huì)。潘功勝表示，大家提出了很好的意見(jiàn)建議。今年以來(lái)，中國(guó)人民銀行堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，在2月、5月、7月先后三次實(shí)施了比較大的貨幣政策調(diào)整，有力支持經(jīng)濟(jì)回升向好。下一階段，中國(guó)人民銀行將深入貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，落實(shí)好中央政治局會(huì)議關(guān)于“宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力”的要求，繼續(xù)堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。同時(shí)，研究?jī)?chǔ)備增量政策舉措，增強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合，支持鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

3、經(jīng)雙方商定，中美兩國(guó)商務(wù)部擬于9月7日在天津舉行工作會(huì)議。雙方將就各自經(jīng)貿(mào)政策關(guān)切、企業(yè)訴求和務(wù)實(shí)合作等廣泛議題深入交換意見(jiàn)。

4、8月29日，交通運(yùn)輸部黨組書(shū)記、部長(zhǎng)李小鵬主持召開(kāi)部務(wù)會(huì)，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央有關(guān)精神，審議深化綜合交通運(yùn)輸體系改革有關(guān)文件和《關(guān)于加快提升新能源汽車動(dòng)力鋰電池運(yùn)輸服務(wù)和安全保障能力的若干措施》《汽車客運(yùn)站安全生產(chǎn)規(guī)范》等。會(huì)議指出，加快提升新能源汽車動(dòng)力鋰電池運(yùn)輸服務(wù)和安全保障能力，對(duì)服務(wù)保障我國(guó)動(dòng)力鋰電池和新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)交通物流降本提質(zhì)增效具有重要意義。要立足綜合交通運(yùn)輸體系，堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向，加快推進(jìn)工作落實(shí)，盡快打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)，有力保障動(dòng)力鋰電池安全、便捷、高效運(yùn)輸和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，加快促進(jìn)交通物流與現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系深度融合發(fā)展。

5、為貫徹落實(shí)《企業(yè)落實(shí)食品安全主體責(zé)任監(jiān)督管理規(guī)定》(市場(chǎng)監(jiān)管總局令第60號(hào))，督促食品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)落實(shí)食品安全主體責(zé)任，在最小工作單元精準(zhǔn)防控風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)監(jiān)管總局在印發(fā)首批33項(xiàng)《食品安全風(fēng)險(xiǎn)管控清單》的基礎(chǔ)上，研究制定了其余62項(xiàng)《食品安全風(fēng)險(xiǎn)管控清單》?，F(xiàn)予印發(fā)，為食品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控提供參考和指南。(市場(chǎng)監(jiān)管總局)

6、市場(chǎng)監(jiān)管總局標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)司決定對(duì)《食用植物油散裝運(yùn)輸衛(wèi)生要求》擬立項(xiàng)強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目公開(kāi)征求意見(jiàn)，征求意見(jiàn)截止時(shí)間為2024年9月2日。范圍和主要技術(shù)內(nèi)容：1.對(duì)運(yùn)輸容器專用性的要求。運(yùn)輸食用油脂應(yīng)使用專用容器。不得使用非食用油脂罐車和容器運(yùn)輸食用油脂。2.對(duì)運(yùn)輸容器材料的要求。運(yùn)輸容器和材料應(yīng)符合GB4806.1《食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) 食品接觸材料及制品通用安全要求》及相關(guān)食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定和管理辦法的要求。3.對(duì)運(yùn)輸罐車檢查的要求。對(duì)運(yùn)輸罐車裝油運(yùn)輸記錄進(jìn)行檢查，經(jīng)核實(shí)符合要求方可裝油運(yùn)輸。4.對(duì)油罐進(jìn)行定期清洗的要求。對(duì)油罐進(jìn)行清潔，并對(duì)清潔所用的洗滌劑和清洗水提出要求。5.對(duì)食用植物油承運(yùn)方和接收方的管理要求。(市場(chǎng)監(jiān)管總局)

7、商務(wù)部8月29日下午舉行例行新聞發(fā)布會(huì)。記者：“近期，歐盟電動(dòng)汽車反補(bǔ)貼調(diào)查終裁已經(jīng)披露。商務(wù)部也召開(kāi)會(huì)議聽(tīng)取業(yè)界對(duì)提高大排量燃油車關(guān)稅的意見(jiàn)和建議。請(qǐng)問(wèn)政府是否有相關(guān)考慮，如果有的話打算什么時(shí)候開(kāi)始實(shí)施？”商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞?wèn)|：“歐盟對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車反補(bǔ)貼調(diào)查是典型的保護(hù)主義行為，不利于中歐汽車產(chǎn)業(yè)合作，不利于全球汽車產(chǎn)供鏈穩(wěn)定，也不利于歐盟綠色轉(zhuǎn)型和全球應(yīng)對(duì)氣候變化的努力?！敝蟹绞冀K堅(jiān)持綠色低碳發(fā)展理念。此前，有專家提出提高大排量燃油車關(guān)稅具體建議，認(rèn)為這符合世貿(mào)組織規(guī)則，同時(shí)有利于汽車產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。8月23日，商務(wù)部召開(kāi)會(huì)議，專門聽(tīng)取業(yè)界和專家學(xué)者意見(jiàn)建議，有關(guān)行業(yè)組織、智庫(kù)、研究機(jī)構(gòu)和企業(yè)代表參會(huì)。下一步，相關(guān)部門將按工作程序認(rèn)真研究業(yè)界和專家的意見(jiàn)建議，支持汽車行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。(商務(wù)部)

商品期貨

1.Deral：2024/25年度巴西帕拉納州大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2233萬(wàn)噸，較上一年度的1856萬(wàn)噸增加20%。

2.EIA天然氣報(bào)告：截至8月23日當(dāng)周，美國(guó)天然氣庫(kù)存總量為33340億立方英尺，較此前一周增加350億立方英尺。

3.本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利-86元/噸。

4.消息人士稱，伊拉克計(jì)劃在九月份將石油產(chǎn)量削減至385萬(wàn)至390萬(wàn)桶/日。(新浪財(cái)經(jīng))

5.USDA最新干旱報(bào)告顯示，截至8月27日當(dāng)周，約12%的美國(guó)大豆種植區(qū)域受到干旱影響，而此前一周為8%，去年同期為40%。

6.加拿大油籽加工商協(xié)會(huì)(COPA)發(fā)布的油籽壓榨數(shù)據(jù)顯示，2024年07月，加拿大油菜籽壓榨量為1005160.0噸，環(huán)比升29.47%。

7.美國(guó)2023/2024年度大豆出口凈銷售為-14.4萬(wàn)噸，前一周為-4.4萬(wàn)噸；2024/2025年度大豆凈銷售261.6萬(wàn)噸，前一周為167.7萬(wàn)噸

8. 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲72點(diǎn)或4.1%，至1827點(diǎn)，為7月底以來(lái)最高點(diǎn)。

能化板塊

原油：基本面/盤(pán)面：油價(jià)暴跌刷新半年來(lái)低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)油價(jià)在人民幣大幅升值壓力下跌幅顯著。油價(jià)近期走勢(shì)波動(dòng)明顯加劇，大開(kāi)大合的行情令市場(chǎng)難以操作。出現(xiàn)此極端行情背后的原因?yàn)榈鼐墶⒑暧^等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致。雖然短期油價(jià)走勢(shì)趨弱，但跌幅明顯超預(yù)期，考慮到油價(jià)處在2年來(lái)區(qū)間低位，行情出現(xiàn)反復(fù)仍是大概率事件，注意節(jié)奏把握，控制好風(fēng)險(xiǎn)。操作策略：逢低多吸。

燃料油：基本面/盤(pán)面：燃油短期受油價(jià)影響，跌幅顯著。出現(xiàn)此極端行情背后的原因?yàn)榈鼐?、宏觀等多重關(guān)鍵影響因素切換下所導(dǎo)致考慮?；久鎭?lái)看，目前低硫需求端仍然疲軟，海外汽油裂解位于年內(nèi)低位水平區(qū)間，成品油旺季消費(fèi)并不明顯。短期交易者留意風(fēng)險(xiǎn)。操作策略：觀望。

瀝青：基本面/盤(pán)面：瀝青基本面矛盾依舊。雖然在華東、華南等地梅雨季節(jié)結(jié)束，瀝青需求逐漸回暖。而相對(duì)高庫(kù)存下，煉廠壓低供應(yīng)減少利潤(rùn)虧損，以低價(jià)銷量來(lái)維持產(chǎn)銷弱平衡。由于累庫(kù)偏高和利潤(rùn)偏低，瀝青上行空間仍相對(duì)有限。操作策略：觀望。

甲醇：基本面/盤(pán)面：內(nèi)地前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)或大幅增量；港口主力區(qū)域補(bǔ)給相對(duì)較少，但流通貨源依舊充裕。需求方面，下游消費(fèi)動(dòng)能不足，較難打破僵局。操作策略：震蕩下行，9-1正套。

LLDPE：基本面/盤(pán)面：供應(yīng)預(yù)計(jì)維持緩慢回歸趨勢(shì)，暫無(wú)計(jì)劃?rùn)z修裝置；下游農(nóng)膜和包裝膜行業(yè)開(kāi)工率均有小幅上漲預(yù)期，來(lái)自需求端的支持預(yù)計(jì)增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期也有增強(qiáng)預(yù)期；而社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存或小幅積累，抵消成本端支撐增強(qiáng)利好。所以下周來(lái)看，LLDPE 供需矛盾不大，支撐尚在，預(yù)計(jì)區(qū)間整理為主。操作策略：震蕩。

PP：基本面/盤(pán)面：裝置回歸導(dǎo)致供應(yīng)增加，市場(chǎng)仍然弱勢(shì)震蕩。供給端：計(jì)劃內(nèi)檢修損失量大幅縮量，8月產(chǎn)量有所增加。需求端疲軟來(lái)自下游制造業(yè)訂單不足，同時(shí)疊加成品庫(kù)存積壓抑制資金流轉(zhuǎn)。供應(yīng)端雖有新增擴(kuò)能空窗期利好，難敵需求弱勢(shì)的拖累壓力。成本端相對(duì)高位成為產(chǎn)品保駕護(hù)航短期籌碼，在弱需求與弱預(yù)期同時(shí)沖擊下，預(yù)計(jì)震蕩走弱。操作策略：震蕩。

PVC：基本面/盤(pán)面：國(guó)際能源因地緣沖突持續(xù)上漲，帶動(dòng)大宗商品看漲心態(tài)，然國(guó)內(nèi)制造業(yè)景氣下降，及PVC行業(yè)庫(kù)存持續(xù)增加，市場(chǎng)對(duì)于供需雙弱心態(tài)看淡；周內(nèi) PVC 生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量與上周相當(dāng)，但在國(guó)內(nèi)外需求淡季影響下，行業(yè)庫(kù)存環(huán)比走高，現(xiàn)貨重心承壓，加之成本面短期弱勢(shì)支撐不足，現(xiàn)貨市場(chǎng)提漲空間有限，考慮近期宏觀與政策后續(xù)支撐下降，PVC 現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)期繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。操作策略：震蕩偏弱。

農(nóng)產(chǎn)品板塊

玉米：基本面/盤(pán)面：三季度份國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)逐步下滑，預(yù)計(jì)9月飼養(yǎng)企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)需求，玉米價(jià)格以區(qū)間震蕩偏強(qiáng)行情為主。操作策略：逢低做多。

生豬：基本面/盤(pán)面：當(dāng)前養(yǎng)殖端出欄有增量預(yù)期，而消費(fèi)轉(zhuǎn)好空間有限，預(yù)計(jì)短期豬價(jià)高位回落，但回調(diào)空間有限，9月商品豬出欄價(jià)或在19-21元/公斤區(qū)間震蕩。操作策略：逢低做多。

黑色板塊

鐵礦石：基本面/盤(pán)面：供給上，45港到港總量處于中性水平。國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)能利用率維穩(wěn)。供給端處于偏寬松格局。需求上，45港口的疏港量微降。當(dāng)前鐵礦供需絕對(duì)值仍偏寬松，需求無(wú)法匹配偏高到港量，港口庫(kù)存再次累積，鐵礦基本面改善不明顯，但鋼材終端需求的階段性再調(diào)整維系了產(chǎn)業(yè)鏈的安全邊際，礦價(jià)暫不具備下跌的趨勢(shì)性行情驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短期礦價(jià)震蕩調(diào)整為主。中期來(lái)看，“金九銀十"需求改善的預(yù)期或?qū)⒊蔀楸P(pán)面的核心交易邏輯，疊加8月底迎來(lái)全球發(fā)運(yùn)淡季、鐵礦石供應(yīng)端的擾動(dòng)，礦價(jià)有望迎來(lái)供需錯(cuò)配下的階段性反彈。操作策略：觀望。

焦煤：基本面/盤(pán)面：供給上，海外方面，蒙煤進(jìn)口恢復(fù)，中蒙邊境口岸通關(guān)車數(shù)維持高位。國(guó)內(nèi)方面，區(qū)域內(nèi)煤礦維持先前開(kāi)工水平，焦煤供應(yīng)偏寬松。需求上，焦鋼價(jià)格博弈激烈，近日焦炭第六輪提降落地，焦企在虧損狀態(tài)以及下游鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑背景下，提產(chǎn)意向一般?？傮w上，焦炭的第六輪提降落地執(zhí)行，第七輪提降尚在博弈，焦煤市場(chǎng)供需弱穩(wěn)平衡。后期需關(guān)注旺季下游采購(gòu)需求以及鐵水復(fù)產(chǎn)節(jié)奏和力度。操作策略：觀望。

焦炭：基本面/盤(pán)面：供給上，焦企焦炭第六輪提降落地，焦化利潤(rùn)持續(xù)回調(diào)，焦企開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率微降。需求上，下游鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求趨緩，采購(gòu)積極性不高，且鐵水產(chǎn)量仍有下降預(yù)期，焦炭需求維持弱穩(wěn)支撐?？傮w上，焦炭市場(chǎng)供需基本面相對(duì)寬松，預(yù)計(jì)短期焦炭處于震蕩整理階段。中長(zhǎng)期來(lái)看，焦炭?jī)r(jià)格的回升需關(guān)注宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需的調(diào)整。操作策略：觀望。

螺紋鋼：基本面/盤(pán)面：供給上，鋼廠長(zhǎng)短流程利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋格局基本結(jié)束，但周內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏受新舊國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換以及產(chǎn)能調(diào)整等因素影響，提產(chǎn)復(fù)產(chǎn)偏緩。需求上，當(dāng)前處于淡旺季切換階段疊加舊國(guó)標(biāo)去庫(kù)順暢，周內(nèi)螺紋鋼需求維持增長(zhǎng)趨勢(shì)；熱卷表需拐點(diǎn)顯現(xiàn)，卷螺庫(kù)存均實(shí)現(xiàn)去化?？傮w上，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋結(jié)束、淡旺季切換下需求預(yù)期調(diào)整是當(dāng)前鋼材盤(pán)面走勢(shì)的增量信息，預(yù)計(jì)短期卷螺呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局。后續(xù)關(guān)注需求表現(xiàn)以及卷螺去庫(kù)幅度，這將決定后市是否具備向上驅(qū)動(dòng)力。操作策略：震蕩偏強(qiáng)。

有色板塊

工業(yè)硅：基本面/盤(pán)面：供應(yīng)端，豐水期西南復(fù)產(chǎn)復(fù)工超預(yù)期，西北大廠產(chǎn)量高位，供給寬松格局未改；需求端，多晶硅減產(chǎn)仍在持續(xù)，有機(jī)硅及鋁合金需求一般。庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，較往年壓力更盛。疊加豐水期成本較往年平均下跌1000元/噸，成本支撐加弱，中長(zhǎng)期來(lái)看受基本面及成本均無(wú)利多因素出現(xiàn)，硅價(jià)暫未企穩(wěn)，仍然維持偏弱看待。操作策略：觀望。

碳酸鋰：基本面/盤(pán)面：供應(yīng)端，碳酸鋰產(chǎn)量仍處往年同期高位，周度產(chǎn)量穩(wěn)定萬(wàn)數(shù)以上，疊加目前仍處鹽湖產(chǎn)量釋放，碳酸鋰供應(yīng)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)寬松狀態(tài)。需求端維持買漲不買跌心態(tài)，因此隨著鋰佳長(zhǎng)期破位下跌，下游補(bǔ)庫(kù)需求難以釋放，且磷酸鐵鋰及三元材料月度產(chǎn)量增速放緩，需求維持弱勢(shì)。整體來(lái)看，基本面供需矛盾難以消解，暫無(wú)利好條件支撐鋰價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，中長(zhǎng)期維持偏空觀點(diǎn)。操作策略：逢高沽空。

【姓名：宋棟鳴】
【投資咨詢編號(hào)：Z0014510】

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