太平洋投資管理公司日本分公司(Pimco Japan Ltd.)預(yù)計(jì)日本央行最早將在1月份再次加息，并準(zhǔn)備積極投資超長(zhǎng)期政府債券，從價(jià)值主張的角度來看，這些債券的水平已經(jīng)得到修正。

太平洋投資管理公司日本分公司的日本債券投資組合經(jīng)理Tadashi Kakuchi在接受采訪時(shí)表示，盡管8月份出現(xiàn)了地緣局勢(shì)不確定性和金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的情況，但日本央行貨幣政策正?；姆结槻⑽锤淖?，“下次加息將最早在明年1月”。

自日本央行在2013年啟動(dòng)激進(jìn)量化寬松政策以來，超長(zhǎng)期債券的遠(yuǎn)期利率首次超過3%。

Kakuchi表示，收益率曲線仍然很陡峭，而且購(gòu)買較長(zhǎng)期政府債券“不需要期限，這是一個(gè)承擔(dān)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)”。

由于投資疲軟，加上日本央行減少購(gòu)買日本國(guó)債，超長(zhǎng)期債券的供需平衡正在惡化。

日本財(cái)務(wù)省也已開始考慮縮短日本國(guó)債發(fā)行期限，不過Kakuchi表示，大約六個(gè)月后情況將有所改善，需求增加可能帶來整個(gè)債券市場(chǎng)的穩(wěn)定。

他說，盡管波動(dòng)性最近有所緩和，但“仍將高于日本央行開始政策正?；啊薄?/p>

“對(duì)于我們這些積極管理者來說，波動(dòng)性總比沒有波動(dòng)性要好，”他說道。

本周可能是美元/日元匯率的關(guān)鍵一周，日本發(fā)布的重要數(shù)據(jù)可能會(huì)影響日本央行的利率走勢(shì)。彭博經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家Taro Kimura對(duì)上周五東京公布的通脹數(shù)據(jù)做出了反應(yīng)：“東京8月份通脹率意外大幅上漲必將引起日本央行的關(guān)注，我們認(rèn)為，這將使日本央行在10月份會(huì)議上加息成為可能。該報(bào)告提供了明確的證據(jù)，表明工資穩(wěn)步上漲正在推動(dòng)消費(fèi)價(jià)格上漲。”

日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，且對(duì)日本央行2024年第四季加息的預(yù)期不斷上升，可能導(dǎo)致美元/日元跌至145。

后市，投資者將把注意力轉(zhuǎn)向美國(guó)制造業(yè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)8月份ISM制造業(yè)PMI將從7月份的46.8上升至47.8。

盡管占美國(guó)經(jīng)濟(jì)的比重不到30%，但好于預(yù)期的數(shù)據(jù)可能支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期。然而，投資者應(yīng)該考慮就業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)等子因素，尤其是在美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)受到越來越嚴(yán)格的審查的情況下。

積極的數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步減少投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50個(gè)基點(diǎn)的押注。美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期上升可能預(yù)示著美元/日元將跌向147.500。相反，較弱的數(shù)據(jù)可能會(huì)加劇人們對(duì)降息50個(gè)基點(diǎn)的猜測(cè)，可能導(dǎo)致美元/日元跌向145。

美元/日元技術(shù)分析

FXEmpire分析師Bob Mason表示，美元/日元仍低于50天和200天EMA，確認(rèn)了看跌價(jià)格趨勢(shì)。

美元/日元重返147可能推動(dòng)多頭在147.500水平上行動(dòng)。此外，突破147.500可能預(yù)示著向148.529阻力位邁進(jìn)。

相反，跌破145.891支撐位可能使144.500水平發(fā)揮作用。跌破144.500可能預(yù)示著跌向143.495支撐位。

14天RSI為45.41，表明美元/日元跌破143.495支撐位，然后進(jìn)入超賣區(qū)域。