匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在9月3日的交易中，CBOT市場上各主要農(nóng)產(chǎn)品的持倉變動引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。盡管市場情緒一度受到多頭頭寸增加的提振，但整體需求疲軟的基本面卻與此背道而馳。大宗商品基金在大豆和玉米等品種上增加了投機(jī)性凈多頭頭寸，然而，全球需求放緩和出口疲軟的現(xiàn)實(shí)讓這種樂觀情緒顯得有些違和。這種持倉變動與市場基本面之間的明顯背離，促使交易者們更加關(guān)注接下來的市場動向。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年9月3日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭。

最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈空頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。

大豆：需求預(yù)期提升，價格卻遇壓力

最新數(shù)據(jù)顯示，大豆期貨價格在前一交易日大幅上漲后小幅回落，目前CBOT大豆主力合約報(bào)于每蒲式耳10.10-1/2美元，較前一日下跌0.2%。這一調(diào)整主要源于市場對于中國可能增加美國大豆采購的樂觀預(yù)期。然而，盡管需求預(yù)期有所改善，但出口需求整體表現(xiàn)仍然乏力，導(dǎo)致價格上漲動能不足。

值得注意的是，大宗商品基金在大豆上的持倉變化顯示，雖然短期內(nèi)投機(jī)性凈多頭有所增加，但過去30個交易日的凈空頭頭寸仍在累積。這表明市場對大豆未來價格走勢的信心并不穩(wěn)固，尤其是在美國大豆作物評級下降以及干旱天氣持續(xù)的背景下，供需矛盾正在加劇。

豆粕：供需緊張局面推升市場不確定性

在豆粕市場方面，CBOT豆粕期貨合約受大豆市場波動的影響也出現(xiàn)小幅下跌。雖然中國對加拿大菜籽油展開反傾銷調(diào)查可能推動更多美國豆粕出口，但目前供需關(guān)系依然緊張。大宗商品基金的持倉數(shù)據(jù)顯示，豆粕的投機(jī)性凈多頭在短期內(nèi)有所增加，但中長期的凈空頭頭寸同樣不容忽視。這意味著市場對未來需求前景仍存在疑慮，尤其是全球經(jīng)濟(jì)增長放緩可能進(jìn)一步壓制需求。

豆油：持倉逆轉(zhuǎn)背后的價格波動

豆油市場在近期出現(xiàn)了與其他谷物品種不同的持倉變化。雖然短期內(nèi)投機(jī)性凈空頭有所增加，但過去30個交易日的凈空頭頭寸依舊在累積，表明市場對豆油價格的看空情緒依然強(qiáng)烈。受中國可能增加美國油籽類產(chǎn)品采購的影響，豆油價格短期內(nèi)可能會受到支撐，但長期來看，全球市場供應(yīng)過剩的壓力可能會限制價格上漲空間。

小麥：價格疲軟，市場前景堪憂

小麥?zhǔn)袌瞿壳懊媾R供過于求的局面，CBOT小麥主力合約的價格徘徊在每蒲式耳5.66美元附近，接近2020年以來的最低水平。盡管中國反傾銷調(diào)查對全球油籽市場產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，但對小麥的直接影響相對有限。大宗商品基金在小麥?zhǔn)袌龅某謧}顯示，投機(jī)性凈多頭有所增加，但整體市場情緒依然偏空，投資者對未來價格上漲的信心不足。

玉米：需求前景依然不明朗

玉米市場同樣表現(xiàn)出一定的疲軟跡象。CBOT玉米主力合約價格報(bào)于每蒲式耳4.08美元，較前一日下跌0.3%。盡管美國農(nóng)業(yè)部（USDA）的最新報(bào)告顯示，美國玉米作物評級保持穩(wěn)定，但需求端的疲軟依然壓制了價格表現(xiàn)。大宗商品基金在玉米市場的持倉變化顯示，雖然短期內(nèi)投機(jī)性凈多頭有所增加，但中長期來看，凈空頭頭寸依然占據(jù)主導(dǎo)地位，市場對未來價格上漲的信心較為有限。

綜合來看，CBOT谷物市場近期的持倉變化反映了市場對未來價格走勢的分歧與不確定性。雖然部分品種在短期內(nèi)表現(xiàn)出一定的上漲潛力，但總體市場情緒依然偏向謹(jǐn)慎。對于專業(yè)的市場交易者來說，密切關(guān)注持倉變動與基本面之間的背離，可能是把握市場動向的關(guān)鍵。