匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（9月5日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于246.45美元/盎司附近。金價周三探底回升，盤中一度創(chuàng)近兩周新低至2471.77美元/盎司，收報(bào)2495.45美元/盎司，受助于美元和美國國債收益率下跌，此前美國職位空缺減少，提升了美聯(lián)儲9月份降息50個基點(diǎn)的預(yù)期。

美國職位空缺數(shù)降至三年半以來最少，但恐不足以令美聯(lián)儲大幅降息

美國7月職位空缺數(shù)量降至三年半以來的最低水平，暗示勞動力市場正在失去動能，但這一下降可能不足以推動美聯(lián)儲考慮在本月大幅降息。

美國勞工部周三公布的的職位空缺及勞動力流動調(diào)查(JOLTS)顯示7月空缺職位降幅大于預(yù)期。7月，每名失業(yè)者對應(yīng)著1.07個空缺職位，為2021年5月以來最低，低于6月的1.16個。職位空缺與失業(yè)人員之比在2022年達(dá)到略高于2.0的峰值。

不過，就業(yè)市場可能并未惡化。美聯(lián)儲在褐皮書報(bào)告中稱就業(yè)水平“最近幾周總體持平或略有上升”。

投資者和美聯(lián)儲官員都在密切關(guān)注勞動力市場，此前失業(yè)率連續(xù)四個月上升，加劇了人們對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們堅(jiān)持他們的預(yù)測，即美聯(lián)儲將在9月17日至18日的會議上降息25個基點(diǎn)。這在很大程度上取決于定于周五發(fā)布的8月就業(yè)報(bào)告。

"這份報(bào)告是否暗示9月有必要降息50個基點(diǎn)?" Brean Capital高級經(jīng)濟(jì)顧問Conrad DeQuadros問道?！拔覀儠f不，因?yàn)椤詺v史標(biāo)準(zhǔn)衡量，職位空缺與失業(yè)人員之比仍然很高?！?br>
美國勞工統(tǒng)計(jì)局表示，7月最后一天職位空缺較6月底減少23.7萬個，降至767.3萬個，這是2021年1月以來的最低水平。6月底職位空缺數(shù)下修至791.0萬個，前值為818.4萬個。職位空缺是一個衡量勞動力需求的指標(biāo)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測7月職位空缺數(shù)為810萬個。職位空缺數(shù)在2022年3月達(dá)到1,218.2萬個的峰值，一年來減少了110萬個。職位空缺減少主要集中在小企業(yè)。職位空缺率從 6 月的 4.8% 降至 4.6%，這是2020年12月以來的最低水平。

招聘人數(shù)增加 27.3 萬人，達(dá)到 552.1 萬人。招聘率從 6 月的 3.3% 上升至 3.5%。裁員人數(shù)增加 20.2 萬人，達(dá)到 176.2 萬人，為 2023 年 3 月以來的最高水平。不過，從歷史標(biāo)準(zhǔn)來看，裁員人數(shù)仍然較少。

裁員率從 6 月的 1.0% 上升至 1.1%，仍處于較低水平。美聯(lián)儲周三公布的褐皮書報(bào)告也強(qiáng)調(diào)了裁員較少。褐皮書顯示，五個地區(qū)報(bào)告8月底整體就業(yè)略微或小幅增加。

不過，報(bào)告指出，“一些地區(qū)報(bào)告稱，企業(yè)減少了輪班和工作時間，未填補(bǔ)空缺的廣告職位，或者通過自然減員減少了員工人數(shù)，但裁員仍然很少?！?br>

美國貿(mào)易逆差擴(kuò)大

美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局周三發(fā)布的一份報(bào)告顯示，貿(mào)易逆差擴(kuò)大7.9%，達(dá)到788億美元的2022年6月以來最高，這強(qiáng)調(diào)了國內(nèi)需求強(qiáng)勁。

商品進(jìn)口增長2.3%，達(dá)到2,782億美元的2022年6月以來最高水平。其中資本財(cái)進(jìn)口增加33 億美元，創(chuàng)紀(jì)錄新高，主要受助于電腦配件。

美國拜登政府此前宣布計(jì)劃對從亞洲大國進(jìn)口的電動汽車、電池、太陽能產(chǎn)品和其他商品征收更高的關(guān)稅。

美國政府上周表示，將在"未來幾天"公布最終決定。人們還擔(dān)心，如果前總統(tǒng)特朗普在11月5日大選后重返白宮，將對亞洲大國商品征收更高的關(guān)稅。

具有政治敏感性的對華商品貿(mào)易逆差增加49 億美元，達(dá)到 272 億美元。

出口增長 0.5%，達(dá)到 2,666 億美元。商品出口增長 0.4%，達(dá)到 1,751 億美元。經(jīng)通脹因素調(diào)整后，商品貿(mào)易逆差為 976 億美元，增長 6.9%。

美聯(lián)儲褐皮書：美國經(jīng)濟(jì)活動擴(kuò)張速度放緩，企業(yè)減少招聘

從7月中旬到8月下旬，美國經(jīng)濟(jì)活動擴(kuò)張速度放緩，企業(yè)減少了招聘，這些信號凸顯了美聯(lián)儲將于本月晚些時候開始降息的理由。

美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)健康狀況的最新體檢報(bào)告還顯示，通脹壓力適度，美聯(lián)儲12個地區(qū)中，除一個地區(qū)外，其他地區(qū)都認(rèn)為投入成本普遍有所緩解。

"有三個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動略有增長，而報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動持平或下降的地區(qū)數(shù)量則從上一份報(bào)告的五個增加到本次報(bào)告的九個，"美聯(lián)儲周三在這份被稱為"褐皮書"的調(diào)查報(bào)告中說，該報(bào)告截至8月26日對每個地區(qū)聯(lián)儲銀行的商業(yè)聯(lián)系人進(jìn)行了調(diào)查。"雇主在招聘時更具選擇性，不太愿意擴(kuò)大員工隊(duì)伍，理由是對需求和不確定的經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂。"

美聯(lián)儲主席鮑威爾和他的同事們已經(jīng)明確表示，他們打算在9月17日至18日的政策會議上將聯(lián)儲指標(biāo)利率從目前的5.25%-5.50%區(qū)間下調(diào)，這一區(qū)間已經(jīng)維持了一年多。唯一的不確定性在于，因應(yīng)勞動力市場狀況的疲軟，是需要將指標(biāo)利率下調(diào)25個基點(diǎn)，還是比正常幅度更大的下調(diào)50個基點(diǎn)。

根據(jù)這份大約每六周發(fā)布一次的報(bào)告，美聯(lián)儲大多數(shù)地區(qū)的消費(fèi)者支出都有所下降，在上一報(bào)告期內(nèi)消費(fèi)普遍保持穩(wěn)定。

美聯(lián)儲博斯蒂克警告不要將限制性政策維持太長時間，否則會損害就業(yè)市場

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克周三表示，美聯(lián)儲不應(yīng)將過高的利率維持太長的時間，否則有可能對就業(yè)造成太大的損害。

博斯蒂克在亞特蘭大聯(lián)儲網(wǎng)站上發(fā)表的一篇文章中說："我們不能將限制性政策立場維持太久。"

他說，等到通脹率實(shí)際回落到美聯(lián)儲 2% 的目標(biāo)后再降低借貸成本，"將面臨勞動力市場遭到破壞的風(fēng)險(xiǎn)，可能會帶來不必要的痛苦"。

博斯蒂克補(bǔ)充說，最近的物價上漲報(bào)告增強(qiáng)了他的信心，即通脹率目前正走在回歸美聯(lián)儲目標(biāo)的可持續(xù)道路上，定價壓力正在迅速而廣泛地減小。

博斯蒂克表示，企業(yè)聯(lián)系人提到了招聘放緩，但只有少數(shù)聯(lián)系人提到有裁員計(jì)劃。

"我并沒有感覺到即將發(fā)生崩潰，也沒有感覺到企業(yè)聯(lián)系人的恐慌。然而，數(shù)據(jù)和我們的基層反饋表明，經(jīng)濟(jì)和勞動力市場正在失去動力，"博斯蒂克說。

亞特蘭大聯(lián)儲主席還表示，現(xiàn)在宣布戰(zhàn)勝通脹還為時過早，他和他的同事們必須保持警惕。

利率期貨市場認(rèn)為美聯(lián)儲9月降息50個基點(diǎn)和25個基點(diǎn)的概率接近

美聯(lián)儲決策者在為本月晚些時候的政策會議做準(zhǔn)備時越來越關(guān)注美國勞動力市場，他們對就業(yè)市場健康狀況的評估將是決定降息幅度的關(guān)鍵。

分析師普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將堅(jiān)持降息25個基點(diǎn)，因?yàn)楣椭魅栽诶^續(xù)招聘，盡管速度比以前慢，而且失業(yè)率雖然上升，但仍處于4.3%的相對較低水平。

不過周三公布的數(shù)據(jù)發(fā)布后，金融市場增加了對美聯(lián)儲在9 月 17-18 日會議大幅降息的押注。利率期貨市場目前認(rèn)為降息50個基點(diǎn)和降息25個基點(diǎn)的可能性接近。

ZipRecruiter首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julia Pollak,寫道：“報(bào)告暗示勞動力市場正在降溫，而且降溫的步伐可能正在加快。”她是少數(shù)認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該在 7 月就開始降息的分析師之一。

利率期貨交易商增加了對美聯(lián)儲將在9月17-18日會議上降息50個基點(diǎn)的押注，這種可能性從數(shù)據(jù)公布前的41%提高至約49%。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱："數(shù)據(jù)改變了人們的預(yù)期，現(xiàn)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會議上降息超過25個基點(diǎn)的幾率更高一些。"

Meger補(bǔ)充道，美國勞工部職位空缺及勞動力流動調(diào)查(JOLTS)表明，人們預(yù)期經(jīng)濟(jì)開始有所放緩，導(dǎo)致美元回落，利率繼續(xù)下降，這對黃金市場有支持作用。

美聯(lián)儲決策者此前表示，他們預(yù)計(jì)周五將發(fā)布的月度就業(yè)報(bào)告和下周的8月消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)將為他們即將做出的政策決定提供參考。

美元因美國職位空缺減少而下跌

美元指數(shù)周三下跌 0.45%，收報(bào) 101.29，盤中一度創(chuàng)近一周新低至101.21。此前美國7月職位空缺數(shù)據(jù)暗示勞動力市場驅(qū)軟，這進(jìn)一步增加了美聯(lián)儲大幅降息的可能性。

周二公布的美國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，加劇了市場對全球最大經(jīng)濟(jì)體硬著陸的擔(dān)憂。

美元兌一籃子貨幣在8月急挫超過2%，但隨著全球金融市場波動加劇，對更安全貨幣的需求上升，美元已經(jīng)企穩(wěn)。

"美元已經(jīng)反彈，但在獲得更多信息之前，不敢進(jìn)一步反彈，"富瑞全球外匯主管Brad Bechtel在一份報(bào)告中稱。"周五的數(shù)據(jù)公布后，我估計(jì)美元指數(shù)要么是100或更低，要么是104或更高。"

接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，周五的報(bào)告將顯示8月美國就業(yè)崗位增加16.5萬個，7月為增加11.4萬個。

投資者還將密切關(guān)注周四的失業(yè)金請領(lǐng)人數(shù)報(bào)告。

美國兩年期國債收益率觸及15個月低點(diǎn)

美國國債收益率周三下跌，對利率敏感的兩年期國債收益率觸及 15 個月低點(diǎn)，此前數(shù)據(jù)顯示美國 7 月份職位空缺數(shù)降至三年半低點(diǎn)。

受到密切關(guān)注的美國兩年期和 10 年期國債利差也自 8 月 5 日以來首次轉(zhuǎn)為正值。

兩年期國債收益率周三尾盤下跌10.5個基點(diǎn)，報(bào)3.783%，盤中觸及3.772%的2023年5月以來最低。

10 年期國債收益率周三下跌 6.6 個基點(diǎn)，報(bào) 3.778%，此前觸及 3.767% 的 8 月 20 日以來最低。

BMO Capital Markets駐紐約的美國利率策略主管Ian Lyngen說："本周的重頭戲是周五的就業(yè)報(bào)告。這在很大程度上將為我們提供美聯(lián)儲的預(yù)期路線圖。就業(yè)數(shù)據(jù)現(xiàn)在已經(jīng)蓋過了通脹，成為近期政策預(yù)期的最大風(fēng)險(xiǎn)。"

交易員們認(rèn)為，到2025年底可能會降息237個基點(diǎn)。

根據(jù)路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的估計(jì)中值，美國失業(yè)率預(yù)計(jì)將從7月份的4.3%降至4.2%。

技術(shù)分析

日線圖來看，金價依然受到5日均線的壓制，MACD和KDJ死叉信號仍在，仍需提防金價的進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)關(guān)注布林線中軌支撐，目前在2475.26附近，關(guān)鍵支撐在8月2日低點(diǎn)2470.69附近，若跌破該支撐，或?qū)⒋蜷_短線下跌通道。

上方留意2500關(guān)口和10日均線2506.64附近阻力，若意外頂破10日均線，則增加短線看漲信號。



北京時間08:08，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2495.42美元/盎司。