匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(9月10日)近期歐元兌美元走勢(shì)繼續(xù)承壓，市場(chǎng)普遍預(yù)期歐洲央行將加大寬松力度。摩根士丹利最新分析報(bào)告中預(yù)計(jì)，歐元將在未來(lái)幾個(gè)月跌至平價(jià)水平。這一觀點(diǎn)與市場(chǎng)主流預(yù)測(cè)截然不同，但其背后是對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟和歐洲央行可能采取更激進(jìn)降息措施的深刻擔(dān)憂。

歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟，寬松預(yù)期增強(qiáng)

根據(jù)摩根士丹利集團(tuán)G10外匯策略主管David Adams的分析，歐洲央行可能會(huì)在未來(lái)幾次會(huì)議上繼續(xù)大幅降息，年底歐元兌美元將跌至1.02美元左右，較當(dāng)前水平貶值約7%。這是當(dāng)前市場(chǎng)中最為悲觀的預(yù)測(cè)之一，尤其是在大多數(shù)分析師預(yù)期歐元將在年底升至1.11美元的背景下。

從目前來(lái)看，市場(chǎng)的焦點(diǎn)集中在歐洲央行即將召開(kāi)的貨幣政策會(huì)議上。預(yù)計(jì)歐洲央行將在本周四會(huì)議上宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，然而交易員的注意力更多集中在未來(lái)幾個(gè)月的展望上。Adams認(rèn)為，歐洲央行的降息路徑可能比市場(chǎng)預(yù)期的更為激進(jìn)，市場(chǎng)重新評(píng)估歐洲央行降息的幅度和速度，將成為歐元繼續(xù)走低的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

目前貨幣市場(chǎng)的定價(jià)表明，歐洲今年的降息預(yù)期約為60個(gè)基點(diǎn)，而美國(guó)的降息預(yù)期則高達(dá)110個(gè)基點(diǎn)。隨著歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)歐洲央行采取大幅降息措施的押注，甚至不排除在未來(lái)出現(xiàn)一次50個(gè)基點(diǎn)的降息風(fēng)險(xiǎn)。這種預(yù)期無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步打壓歐元兌美元的走勢(shì)。

政治不確定性與歐洲央行政策掛鉤

歐洲經(jīng)濟(jì)面臨的壓力不僅限于貨幣政策和增長(zhǎng)放緩，政治不確定性也是影響歐元走勢(shì)的重要因素之一。Adams指出，歐洲的政治局勢(shì)日益復(fù)雜，尤其是法國(guó)和德國(guó)的國(guó)內(nèi)局勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。法國(guó)近期的政治動(dòng)蕩使得投資者對(duì)歐洲的長(zhǎng)期政治穩(wěn)定性產(chǎn)生疑慮，而德國(guó)作為歐洲經(jīng)濟(jì)引擎的表現(xiàn)也不容樂(lè)觀。

政治不確定性無(wú)疑增加了市場(chǎng)對(duì)歐元的避險(xiǎn)需求。隨著歐洲增長(zhǎng)放緩，投資者可能更加謹(jǐn)慎地在該地區(qū)部署資本，這將進(jìn)一步削弱歐元的市場(chǎng)表現(xiàn)。Adams自2月份以來(lái)一直建議在期權(quán)市場(chǎng)做空歐元兌美元，尤其是考慮到今年11月的美國(guó)大選可能推升美元需求，從而進(jìn)一步壓制歐元。

歐元/美元面臨關(guān)鍵支撐位考驗(yàn)

從技術(shù)角度來(lái)看，歐元/美元近期的走勢(shì)也面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。上周，歐元/美元在1.1160水平附近遇阻，這是8月至9月下跌波段76.4%費(fèi)波納奇回撤位。隨著賣壓的增加，匯價(jià)未能突破這一阻力位，反而開(kāi)始呈現(xiàn)下行壓力。

若歐元/美元跌破9月3日的低點(diǎn)1.1026，將進(jìn)一步考驗(yàn)1.0972的支撐位，這是今年1.0602至1.1201漲幅的38.2%費(fèi)波納奇回撤位。這一技術(shù)水平對(duì)于未來(lái)幾周的歐元走勢(shì)至關(guān)重要，如果失守，歐元可能會(huì)進(jìn)一步跌向1.0900區(qū)域，甚至更低。

此外，14天動(dòng)能指標(biāo)在周一轉(zhuǎn)為負(fù)值，進(jìn)一步凸顯了短期內(nèi)的熊市前景。這表明市場(chǎng)情緒偏向看空，歐元可能難以擺脫目前的下行趨勢(shì)，尤其是在基本面和消息面利空因素的共同作用下。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：歐元前景悲觀

從各大機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)歐元的前景普遍持悲觀態(tài)度。雖然部分分析師仍然認(rèn)為歐元有可能在年底回升至1.11美元，但隨著歐洲央行降息預(yù)期的增強(qiáng)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)韌性的表現(xiàn)，更多機(jī)構(gòu)開(kāi)始調(diào)低對(duì)歐元的預(yù)期。

例如，摩根士丹利的最新預(yù)測(cè)顯然更加悲觀，認(rèn)為歐元將在年底之前進(jìn)一步走低，甚至可能觸及平價(jià)。與之相對(duì)，其他機(jī)構(gòu)則指出，如果歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，特別是通脹壓力未能得到有效控制，歐洲央行將不得不加速采取更多寬松措施，這無(wú)疑會(huì)對(duì)歐元構(gòu)成長(zhǎng)期的下行壓力。

歐元短期內(nèi)難有反彈

綜合來(lái)看，歐元在未來(lái)幾個(gè)月的前景并不樂(lè)觀。歐洲央行可能進(jìn)一步加大降息力度，政治不確定性和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩使得市場(chǎng)對(duì)歐元的信心不斷削弱。短期內(nèi)，歐元/美元的關(guān)鍵支撐位將在1.0972附近，如果這一水平被有效跌破，匯價(jià)有可能加速下行。

在這樣的背景下，交易員和投資者需要密切關(guān)注歐洲央行的貨幣政策動(dòng)向以及歐元的技術(shù)面表現(xiàn)。盡管市場(chǎng)上仍有部分樂(lè)觀預(yù)期，但考慮到當(dāng)前基本面、消息面和技術(shù)面的壓力，歐元的反彈空間有限，未來(lái)幾個(gè)月可能繼續(xù)保持下行趨勢(shì)。

隨著歐洲央行的政策預(yù)期逐步成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，歐元兌美元面臨的下行壓力顯而易見(jiàn)。短期內(nèi)，交易員應(yīng)保持謹(jǐn)慎，密切關(guān)注關(guān)鍵技術(shù)水平的表現(xiàn)和即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這將為歐元的未來(lái)走勢(shì)提供更多指引。