匯通財(cái)經(jīng)APP訊——9月17日，原油市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，盡管颶風(fēng)弗朗辛后的供應(yīng)問題依然存在，但全球需求的不確定性和美聯(lián)儲(chǔ)決策前的觀望情緒令油價(jià)承壓。至北京時(shí)間16:58，布倫特原油連續(xù)合約報(bào)72.10美元/桶，WTI原油下跌0.29美元，報(bào)每桶69.88美元，失守70美元關(guān)口。

颶風(fēng)影響緩解與庫存減少預(yù)期仍支撐市場(chǎng)

盡管油價(jià)短期回調(diào)，但供應(yīng)端的憂慮并未完全消散。颶風(fēng)弗朗辛對(duì)美國墨西哥灣地區(qū)油氣生產(chǎn)的影響仍在繼續(xù)，許多油氣平臺(tái)尚未完全恢復(fù)產(chǎn)量，令市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)短缺的擔(dān)憂依然存在。這一因素在早期曾支撐油價(jià)上行，但隨著市場(chǎng)逐漸消化這一事件的影響，油價(jià)在高位遇阻。

與此同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期美國原油庫存將減少，這一預(yù)期仍對(duì)油市構(gòu)成潛在支撐。根據(jù)知名機(jī)構(gòu)的調(diào)查，預(yù)計(jì)截至9月13日當(dāng)周，美國原油庫存將減少約20萬桶。這一庫存減少的預(yù)期可能會(huì)在未來幾天內(nèi)重新成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，特別是在庫存數(shù)據(jù)正式公布后，或有望提振油價(jià)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)，未能完全緩解需求擔(dān)憂

宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)原油市場(chǎng)的影響依舊顯著。本周，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在即將召開的會(huì)議上宣布啟動(dòng)新一輪寬松政策。根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率目前高達(dá)69%。通常情況下，美聯(lián)儲(chǔ)的降息決定會(huì)壓低美元匯率，進(jìn)而推高以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格，包括原油。

然而，盡管降息預(yù)期對(duì)大宗商品市場(chǎng)構(gòu)成一定支撐，但需求端的不確定性，尤其是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的壓力，依然令市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎。澳新銀行的分析師指出：“對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的預(yù)期正在增強(qiáng)，雖然這提振了大宗商品市場(chǎng)的人氣，但全球需求疲弱仍是制約油價(jià)的核心因素?！?br>
即便美聯(lián)儲(chǔ)本周作出降息決定，市場(chǎng)仍需觀察全球需求，尤其是中國和歐洲經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)。這些地區(qū)的能源需求前景并不明朗，可能會(huì)對(duì)油價(jià)的持續(xù)反彈形成阻力。

技術(shù)面分析：WTI跌破70美元，短期支撐位下移

從技術(shù)面來看，WTI原油在70美元/桶的關(guān)鍵心理關(guān)口未能站穩(wěn)，并出現(xiàn)回調(diào)。當(dāng)前下方的支撐位預(yù)計(jì)在68.50美元/桶附近，若跌破該水平，油價(jià)可能進(jìn)一步回落至66美元區(qū)域。

在日線圖上，WTI的近期走勢(shì)顯示出短期疲弱跡象，隨著價(jià)格跌破70美元，空頭力量有所增強(qiáng)。然而，隨機(jī)震蕩指標(biāo)（RSI）顯示市場(chǎng)尚未達(dá)到超賣水平，這意味著油價(jià)仍有可能繼續(xù)下行。



同時(shí)，布倫特原油雖然暫時(shí)企穩(wěn)于72美元附近，但上漲動(dòng)能減弱。若不能有效突破73美元的阻力位，布倫特原油也可能面臨類似的回調(diào)壓力。

需求疲軟和地緣政治因素增加不確定性

需求方面的擔(dān)憂一直是近期市場(chǎng)的主要焦點(diǎn)之一。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，特別是中國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)持續(xù)不佳，投資者對(duì)能源需求前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。雖然美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期提振了市場(chǎng)部分情緒，但實(shí)際的需求表現(xiàn)仍然是影響油價(jià)走向的關(guān)鍵。

從中國的角度來看，近期公布的出口數(shù)據(jù)和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)都低于預(yù)期，表明該國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭依然疲弱。作為全球最大的石油消費(fèi)國之一，中國的需求變化對(duì)油價(jià)有著深遠(yuǎn)的影響。如果中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，全球石油需求可能面臨更大的下行壓力。

與此同時(shí)，地緣政治方面的緊張局勢(shì)也在加劇市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。中東地區(qū)的持續(xù)動(dòng)蕩尤其值得關(guān)注，任何局勢(shì)升級(jí)都可能對(duì)全球原油供應(yīng)鏈造成破壞。近期，哈馬斯的威脅聲明再次加劇了市場(chǎng)對(duì)中東供應(yīng)的擔(dān)憂，令油市充滿不確定性。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：市場(chǎng)需要更多利好因素才能保持漲勢(shì)

盡管當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和供應(yīng)端因素對(duì)油市構(gòu)成了一定的支撐，但知名機(jī)構(gòu)的分析師指出，油價(jià)在短期內(nèi)要維持漲勢(shì)仍需要更多利好因素的推動(dòng)。

高盛的最新報(bào)告中強(qiáng)調(diào)：“供應(yīng)緊張的局勢(shì)暫時(shí)緩解，市場(chǎng)目光逐漸轉(zhuǎn)向需求端的表現(xiàn)，特別是美聯(lián)儲(chǔ)的政策決策。盡管預(yù)計(jì)降息會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成提振，但全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂依然嚴(yán)重，這將限制原油價(jià)格的上漲空間。”

此外，高盛還指出，中期來看，油價(jià)的進(jìn)一步上行需要更多來自需求端的支撐，而這取決于全球經(jīng)濟(jì)，尤其是亞洲和歐洲的復(fù)蘇進(jìn)程。如果這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)低迷，油價(jià)可能難以實(shí)現(xiàn)突破性上漲。

結(jié)論：WTI跌破70美元，短期承壓但中長(zhǎng)期看漲潛力仍存

總的來看，當(dāng)前原油市場(chǎng)在需求不確定性、美聯(lián)儲(chǔ)決議前的觀望情緒以及技術(shù)性賣盤的共同作用下，出現(xiàn)了回調(diào)。WTI原油跌破70美元關(guān)口，市場(chǎng)短期內(nèi)面臨一定的下行壓力。然而，供應(yīng)端的不確定性和即將公布的美國庫存數(shù)據(jù)，可能為油價(jià)提供支撐。

短期內(nèi)，油價(jià)的進(jìn)一步走勢(shì)將高度依賴美聯(lián)儲(chǔ)決議以及全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期降息，且全球需求前景得到改善，油價(jià)或有望重新回升。但在此之前，市場(chǎng)波動(dòng)性可能加劇，投資者需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)短期的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)仍需關(guān)注供需平衡的動(dòng)態(tài)變化，以及美聯(lián)儲(chǔ)決議后的市場(chǎng)反應(yīng)。在需求端疲弱和地緣政治不確定性增加的背景下，油價(jià)的未來走勢(shì)仍充滿挑戰(zhàn)。