日本央行決議周五(9月20日)登場，交易員謹(jǐn)慎看待日元套利交易重演的潛力，以及意外宣布加息的黑天鵝事件是否發(fā)生。但市場普遍預(yù)期，日本央行9月將維持利率政策穩(wěn)定，但會暗示未來將進(jìn)一步加息。

今年3月，日本央行17年來首次加息，結(jié)束了自2016年以來實施的負(fù)利率政策。7月31日，央行進(jìn)一步令市場感到意外，將政策利率上調(diào)15個基點至0.25%區(qū)間。

隨著會議臨近，大多數(shù)人預(yù)計央行將采取穩(wěn)定的政策立場，但市場參與者將密切關(guān)注政策聲明中的任何變化，這些變化可能會為央行計劃何時下次加息提供線索。#日本央行動態(tài)#

目前，貨幣市場預(yù)計到今年年底央行將加息約25個基點，這將使央行的政策利率在12月19日的會議上達(dá)到最高0.50%。

在消費(fèi)方面，6月同比增長1.1%和7月同比增長0.4%，實際工資增長出現(xiàn)正增長，這可能會鼓勵更多支出并可能推高通脹。目前，通脹率仍高于2%的目標(biāo)。

這些因素使得央行難以決定何時加息，如果成本壓力導(dǎo)致物價上漲開始影響消費(fèi)者支出，那么日本央行在考慮縮減刺激措施之前所追求的需求驅(qū)動型通脹可能會受到阻礙。

日本首相岸田文雄的潛在繼任者高市早苗建議，日本央行應(yīng)避免進(jìn)一步加息，因為這可能會抑制消費(fèi)者信心并阻礙資本支出。

日本央行決策者田村直樹認(rèn)為，央行必須在下一財年下半年之前將利率提高至至少1%，凸顯了央行穩(wěn)步收緊貨幣政策的決心。此外，央行委員Junko Nakagawa認(rèn)為，如果通脹符合預(yù)期，日本央行將繼續(xù)加息，但他強(qiáng)調(diào)，在決定加息之前，需要考慮市場波動對整體經(jīng)濟(jì)和價格前景的影響。此外，他的同事Hajime Takata警告稱，加息應(yīng)謹(jǐn)慎，以免對企業(yè)造成重大損害。

與此同時，值得一提的是，日本央行行長植田和男8月底在日本國會發(fā)表講話。他在證詞中重申，如果通脹繼續(xù)向2%的目標(biāo)邁進(jìn)，他將致力于加息，這表明近期的市場波動不會擾亂日本央行的長期加息計劃。不過，他警告稱，市場仍然不穩(wěn)定，這可能會影響央行的通脹預(yù)測。

植田和男的評論暗示，央行可能需要比最初預(yù)期更長的時間來決定下一次加息，但仍有望逐步將借貸成本從當(dāng)前的超低水平提高。

根據(jù)上周公布的路透社民意調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為日本央行不會在9月份的政策會議上加息，盡管多數(shù)人仍預(yù)計日本央行會在年底前的某個時候加息。

隨著利率決議的臨近，渣打全球研究分析師指出：“我們目前預(yù)計日本央行將在12月將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點，之前為2025年第二季的15個基點和第三季的10個基點，到2024年底上調(diào)至0.50%，之前為0.25%，因為通脹率強(qiáng)于預(yù)期，過去21個月一直保持在2%的目標(biāo)水平之上。6月份工資自2022年3月以來首次出現(xiàn)實際增長，這加劇了人們對需求側(cè)通脹的擔(dān)憂。日本央行可能會提前加息，以避免在美聯(lián)儲可能在2024年底前降息75個基點，以及全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。

日本央行利率決議將如何影響美元/日元？

FXStreet分析稱，市場普遍預(yù)期日本央行不會對政策利率采取行動。不過，植田和男似乎仍堅持其鷹派言論，為未來幾個月繼續(xù)實施“正?；必泿耪吡粝驴臻g。

從更廣泛的角度來看，美聯(lián)儲和日本央行的政策分歧仍是焦點。繼美聯(lián)儲9月份降息50個基點，并有望在今年下半年再降息50個基點之后，美元/日元進(jìn)一步下跌似乎是目前最有利的情況。

FXStreet高級分析師Pablo Piovano觀察了美元/日元周圍的技術(shù)面，認(rèn)為“日元買入偏好的恢復(fù)可能會將該貨幣對拖至2024年低點139.57(9月16日)。如果回撤幅度更大，現(xiàn)貨價格可能會重新回到2023年7月的低點137.23(7月14日)，然后是2023年3月的低點129.63(3月24日)”。

從好的方面來看，“初始障礙位于9月高點147.20(9月3日)和周高點149.39(8月15日)”。