匯通財經(jīng)APP訊——周五(9月27日)，黃金與白銀價格均從本周稍早創(chuàng)下的歷史高位回落，但市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期仍然支撐著金銀價格的整體上行趨勢。隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布和美聯(lián)儲的貨幣政策方向逐漸明朗，黃金和白銀市場的波動性隨之增加。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價格跌至2667美元附近，較昨日的高點2685.42美元有所回落，白銀價格則下滑至32.007美元，相較于前一日的12年高點32.71美元同樣出現(xiàn)調(diào)整。

美聯(lián)儲降息預(yù)期支撐金價

本周以來，美聯(lián)儲的政策動作繼續(xù)牽動市場神經(jīng)。9月初美聯(lián)儲意外的降息0.5個百分點，超出市場預(yù)期，刺激了黃金連續(xù)幾日的上漲，使其再創(chuàng)歷史新高。本周黃金價格累計上漲約1.8%，這一漲幅很大程度上來自于市場對美聯(lián)儲進(jìn)一步降息的預(yù)期。根據(jù)CME的美聯(lián)儲觀察工具，市場認(rèn)為11月再次降息50個基點的概率已經(jīng)升至51%，這無疑為黃金提供了強(qiáng)勁的支撐。

正如金融市場分析師Kyle Rodda所指出，“預(yù)期中的美聯(lián)儲降息以及中國的刺激政策雙重作用削弱了美元，這為金價的上行鋪平了道路?！?事實上，美元的持續(xù)走軟使得以美元計價的黃金和白銀對全球投資者更具吸引力。美元已經(jīng)連續(xù)四周走低，這使得無收益的貴金屬成為投資者在動蕩環(huán)境中的避險資產(chǎn)。

同時，較低的利率減少了持有黃金的機(jī)會成本，這是黃金的核心利好因素之一。隨著美聯(lián)儲將注意力轉(zhuǎn)向就業(yè)問題，市場對通脹數(shù)據(jù)的敏感度有所下降，但降息周期的開啟無疑進(jìn)一步利好金價。今晚將發(fā)布的核心個人消費支出價格指數(shù)（PCE）將成為投資者判斷美聯(lián)儲政策方向的重要指標(biāo)。PCE作為美聯(lián)儲最為關(guān)注的通脹數(shù)據(jù)，可能會引發(fā)市場新的波動。

技術(shù)面顯示黃金多頭強(qiáng)勢

從技術(shù)角度來看，黃金的上行趨勢仍在延續(xù)，尤其是在近期美聯(lián)儲寬松政策的推動下。RHB Retail Research的分析師Joseph Chai指出，“黃金期貨的價格走勢顯示多頭依然占據(jù)主導(dǎo)地位。相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）繼續(xù)上升，表明看漲勢頭正在增強(qiáng)?！?他進(jìn)一步指出，黃金可能很快突破2700美元/盎司的關(guān)鍵阻力位，尤其是在多頭力量的推動下。雖然短期內(nèi)市場可能會出現(xiàn)調(diào)整，但技術(shù)面依然傾向于上行，尤其是如果美聯(lián)儲繼續(xù)保持鴿派政策立場。



另一方面，全球地緣政治緊張局勢也為金價提供了長期支撐。知名機(jī)構(gòu)BMI在一份報告中表示，“中東的地緣政治沖突以及即將到來的美國總統(tǒng)大選，將是未來幾個月市場關(guān)注的焦點?！?該機(jī)構(gòu)預(yù)計，黃金價格有望在未來幾個月創(chuàng)下新的歷史高點，這一預(yù)期與美聯(lián)儲寬松的政策方向高度相關(guān)。

白銀：漲勢伴隨回調(diào)，工業(yè)需求成隱憂

與黃金相似，白銀在本周也經(jīng)歷了大幅波動，尤其是周四銀價曾上漲2.8%，一度達(dá)到32.71美元的12年高位。但隨著美國公布強(qiáng)勁的勞動力市場數(shù)據(jù)，白銀和黃金價格雙雙回調(diào)。盡管如此，白銀年內(nèi)的漲幅已達(dá)37%，成為2024年表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的商品之一。

白銀的漲勢不僅得益于貴金屬整體上漲，還受益于中國經(jīng)濟(jì)刺激措施帶來的工業(yè)需求增長預(yù)期。然而，部分分析師警告稱，由于全球工業(yè)需求前景的不確定性，白銀的漲勢可能無法持續(xù)。尤其是作為工業(yè)金屬的白銀，其價格波動性較大，未來走勢將受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的更多影響。



值得一提的是，Saxo Bank A/S大宗商品策略主管Ole Hansen指出，“白銀作為黃金的‘姊妹’金屬，受益于黃金的強(qiáng)勁表現(xiàn)?！?交易員將銀價推高至32.50美元的阻力位之上，但隨后觸發(fā)了止損賣單，導(dǎo)致價格回落。Hansen表示，銀價突破32.50美元的阻力位未能維持，表明市場的上行動能存在一定的不確定性。

展望與總結(jié)：警惕市場情緒波動

總體來看，黃金和白銀價格近期的波動與美聯(lián)儲政策預(yù)期密不可分。隨著降息預(yù)期的升溫，貴金屬市場繼續(xù)受到支撐。但未來走勢仍然取決于美聯(lián)儲的進(jìn)一步政策動作，以及全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治局勢的發(fā)展。黃金多頭依然強(qiáng)勢，白銀則可能受到工業(yè)需求的雙重影響而面臨更大的不確定性。

對于市場參與者而言，近期的通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲的政策方向仍是關(guān)注的焦點。隨著全球經(jīng)濟(jì)的不確定性增加，黃金和白銀仍將是重要的避險工具，但投資者也需警惕市場情緒的劇烈波動，尤其是在關(guān)鍵數(shù)據(jù)發(fā)布前后的市場反應(yīng)。

現(xiàn)階段，繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲政策方向以及全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是核心PCE和美國勞動力市場的表現(xiàn)，將成為評估貴金屬未來走勢的關(guān)鍵。