匯通財(cái)經(jīng)APP訊——本周全球谷物市場(chǎng)呈現(xiàn)出復(fù)雜而多變的行情，多個(gè)品種出現(xiàn)了顯著波動(dòng)，尤其是玉米和大豆的期貨價(jià)格表現(xiàn)尤為亮眼。大豆期貨在芝加哥期貨交易所（CBOT）創(chuàng)下兩個(gè)月新高，因颶風(fēng)海倫可能對(duì)墨西哥灣沿岸的農(nóng)作物和基礎(chǔ)設(shè)施造成損害，投資者紛紛回補(bǔ)空頭倉(cāng)位。與此同時(shí)，豆粕期貨價(jià)格也顯著上揚(yáng)，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁的預(yù)期進(jìn)一步推高了價(jià)格。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：

2024年9月27日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見(jiàn)圖表。

玉米市場(chǎng)綜述：降雨延誤收割，期貨市場(chǎng)反彈

本周，玉米市場(chǎng)受到了收割延遲和投機(jī)資金變化的雙重影響。由于美國(guó)中西部和東部地區(qū)的降雨，農(nóng)民的玉米收割進(jìn)度有所放緩，導(dǎo)致玉米現(xiàn)貨和期貨價(jià)格雙雙波動(dòng)。印第安納州、愛(ài)荷華州等地的玉米現(xiàn)貨基差均有所調(diào)整，印第安納州拉斐特的加工廠和倉(cāng)庫(kù)下調(diào)了玉米報(bào)價(jià)，每蒲式耳下調(diào)了3美分。

在期貨市場(chǎng)上，芝加哥期貨交易所（CBOT）的玉米期貨表現(xiàn)堅(jiān)挺，12月玉米期貨合約（CZ24）收漲4.75美分，達(dá)到每蒲式耳4.18美元，本周漲幅約4%。這一上漲主要受到大豆和豆粕期貨走強(qiáng)的帶動(dòng)以及美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布的庫(kù)存數(shù)據(jù)預(yù)期的支撐。分析師普遍預(yù)測(cè)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在9月1日公布的報(bào)告中顯示玉米庫(kù)存達(dá)到了四年來(lái)的最高水平。

盡管河流水位有所改善，但玉米駁船出價(jià)并未顯著上漲。9月裝載的CIF（成本、保險(xiǎn)加運(yùn)費(fèi)）玉米駁船出價(jià)高出CBOT期貨6美分，10月駁船出價(jià)高出3美分，至78美分，顯示出市場(chǎng)對(duì)運(yùn)輸限制的逐漸消解。

投機(jī)性資金方面，最新數(shù)據(jù)顯示，CBOT玉米的投機(jī)性凈多頭持續(xù)增加，反映出市場(chǎng)對(duì)后市的看漲預(yù)期。此外，阿爾及利亞國(guó)家機(jī)構(gòu)ONAB在國(guó)際市場(chǎng)采購(gòu)了24萬(wàn)噸來(lái)自阿根廷或巴西的飼料玉米，進(jìn)一步支撐了玉米市場(chǎng)的需求預(yù)期。

大豆市場(chǎng)：天氣因素推升價(jià)格，現(xiàn)貨基差漲跌互現(xiàn)

本周，大豆市場(chǎng)受到天氣因素和投機(jī)性資金的強(qiáng)烈影響，價(jià)格創(chuàng)下了兩個(gè)月來(lái)的新高。由于中西部東部的降雨推遲了收割，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂加劇，進(jìn)而推動(dòng)了大豆價(jià)格的上漲。芝加哥期貨交易所（CBOT）11月大豆期貨（SX24）上漲24.75美分，至每蒲式耳10.65美元，漲幅達(dá)2.4%，而本周整體漲幅則達(dá)到了5.3%。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，大豆基差表現(xiàn)漲跌不一。俄亥俄州托萊多港口和印第安納州拉斐特壓榨廠的基差均有所上漲，而愛(ài)荷華州康瑟爾布拉夫斯的谷物倉(cāng)庫(kù)則將大豆報(bào)價(jià)每蒲式耳下調(diào)了10美分。總體上，由于中西部西部的收割進(jìn)展順利，市場(chǎng)供應(yīng)壓力逐漸緩解，而中部和東部地區(qū)的降雨延遲了收割進(jìn)程，導(dǎo)致基差出現(xiàn)分化。

受河流水位恢復(fù)的影響，駁船運(yùn)價(jià)有所回落，CIF 9月大豆駁船出價(jià)較期貨下跌15美分，至75美分，10月駁船出價(jià)下跌5美分。同樣，墨西哥灣出口大豆的溢價(jià)維持高位，11月上半月出口離岸價(jià)溢價(jià)130美分，顯示出出口需求的穩(wěn)健。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)：干旱影響播種，期貨受壓下跌

美國(guó)小麥?zhǔn)袌?chǎng)本周走勢(shì)略顯疲弱，主要受南部平原干旱天氣和投機(jī)資金變動(dòng)的影響。硬紅冬小麥的播種工作在堪薩斯州和俄克拉荷馬州進(jìn)展緩慢，由于土壤水分不足，農(nóng)民面臨著嚴(yán)峻的種植條件。市場(chǎng)預(yù)期，干旱將影響新作物的生長(zhǎng)潛力。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，小麥基差相對(duì)穩(wěn)定，部分地區(qū)由于干旱，種植工作遇到挑戰(zhàn)?？八_斯城12月硬紅冬小麥期貨（KWZ24）下跌2.25美分，收于每蒲式耳5.76美元。本周總體走勢(shì)疲弱，部分投資者對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布的庫(kù)存報(bào)告持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)美國(guó)小麥庫(kù)存達(dá)到19.73億蒲式耳，為四年來(lái)最高。

本周投機(jī)性資金減少了CBOT小麥的凈空頭頭寸，但整體市場(chǎng)情緒仍偏空。分析師指出，若播種條件持續(xù)惡化，未來(lái)小麥?zhǔn)袌?chǎng)或?qū)⒚媾R更大上行壓力。

豆粕市場(chǎng)：期貨大漲，需求強(qiáng)勁推高基差

豆粕市場(chǎng)本周表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，受到期貨價(jià)格大幅上漲和現(xiàn)貨需求旺盛的推動(dòng)。芝加哥期貨交易所12月豆粕期貨（SMZ24）飆升17.30美元，至每短噸344.10美元，創(chuàng)下三個(gè)月來(lái)的新高，漲幅達(dá)5.3%。

在墨西哥灣CIF市場(chǎng)，9月份的豆粕駁船報(bào)價(jià)每短噸上漲20美元，反映了國(guó)內(nèi)需求的強(qiáng)勁。一家商業(yè)谷物公司因加工廠出現(xiàn)機(jī)械故障，難以履行出口銷售承諾，這進(jìn)一步推高了基差。在美國(guó)中西部，豆粕基差保持穩(wěn)定，出口溢價(jià)仍然較高，特別是在墨西哥灣的離岸價(jià)保持堅(jiān)挺。

投機(jī)性資金方面，CBOT豆粕的凈多頭頭寸持續(xù)增加，顯示市場(chǎng)對(duì)豆粕需求的看漲情緒。隨著壓榨廠開(kāi)始將報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)向12月期貨合約，短期內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)保持高位波動(dòng)。

豆油市場(chǎng)：期貨承壓下跌，現(xiàn)貨需求不穩(wěn)

與豆粕市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)相比，豆油市場(chǎng)本周承壓走低。芝加哥期貨交易所12月豆油期貨（BOZ24）收跌0.54美分，至每磅42.36美分，跌幅為1.3%。這一走勢(shì)反映出市場(chǎng)對(duì)豆油需求的不確定性以及投機(jī)性資金的凈空頭頭寸增加。

盡管期貨價(jià)格下跌，但美國(guó)農(nóng)業(yè)部本周報(bào)告了向韓國(guó)銷售2萬(wàn)噸2024/25年度的大豆油訂單，這對(duì)市場(chǎng)起到了支撐作用。然而，市場(chǎng)整體需求仍然不如豆粕那樣強(qiáng)勁，部分交易商預(yù)計(jì)豆油期貨可能會(huì)在未來(lái)幾周繼續(xù)承壓。

總體來(lái)看，本周五大品種的期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，受基本面和天氣因素的影響，各品種的投機(jī)性資金流向和現(xiàn)貨基差也呈現(xiàn)不同的變化。隨著美國(guó)農(nóng)業(yè)部關(guān)鍵報(bào)告的臨近，市場(chǎng)情緒將繼續(xù)受到數(shù)據(jù)發(fā)布的影響，投資者需密切關(guān)注全球供需動(dòng)態(tài)以及各國(guó)的采購(gòu)活動(dòng)。