匯通財(cái)經(jīng)APP訊——原油市場在周一(10月14日)出現(xiàn)了震蕩下行的走勢。盡管上周的地緣政治局勢帶動了短暫的上漲，但本周一隨著市場焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向供需基本面，油價(jià)承壓回落。北京時(shí)間16:51，布倫特原油連續(xù)合約下跌1.36%，至77.76美元/桶，而美原油連續(xù)合約下跌1.54%，至74.39美元/桶。兩大原油基準(zhǔn)回吐了上周的漲幅，尤其是布倫特原油在上周上漲0.99美元的情況下迅速調(diào)整。

市場情緒：需求憂慮主導(dǎo)短期走勢

影響本輪回調(diào)的主要因素在于需求端的擔(dān)憂。市場普遍對全球經(jīng)濟(jì)增長持謹(jǐn)慎態(tài)度，特別是在美國的財(cái)政刺激政策規(guī)模尚未明確之前，投資者情緒趨于謹(jǐn)慎。面對持續(xù)的高通脹與潛在的經(jīng)濟(jì)放緩跡象，油市的需求預(yù)期變得不穩(wěn)定。盡管中東地緣政治的緊張局勢為原油市場提供了一定的支撐，但市場顯然已經(jīng)消化了大部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，焦點(diǎn)重新回歸到實(shí)際供需的變化上。

此外，美國的石油庫存逐步回升，進(jìn)一步加劇了油價(jià)下行壓力。市場數(shù)據(jù)顯示，美國石油庫存逐步累積，尤其是在需求未見明顯好轉(zhuǎn)的情況下，市場對庫存增加的憂慮也逐漸上升。同時(shí)，歐佩克+成員國可能增產(chǎn)的消息也為市場帶來了額外壓力，盡管該組織目前尚未公布具體的增產(chǎn)計(jì)劃，但未來幾個(gè)月內(nèi)增加供應(yīng)的可能性讓油市看空情緒加強(qiáng)。

技術(shù)面分析：關(guān)鍵支撐位下的波動風(fēng)險(xiǎn)

從技術(shù)面來看，布倫特原油和WTI原油在當(dāng)前價(jià)格水平上都面臨較大的波動風(fēng)險(xiǎn)。布倫特原油期貨在今日早盤開盤后出現(xiàn)了明顯的熊市缺口，交易價(jià)格跌破了78.66美元的關(guān)鍵支撐位。盡管日內(nèi)牛市趨勢線提供了一定的技術(shù)支撐，但市場情緒偏空，反彈力度較為有限。分析師預(yù)計(jì)，布倫特原油在未來幾個(gè)交易時(shí)段將嘗試反彈至80.00美元，并有望觸及81.61美元的水平。然而，如果油價(jià)未能有效站穩(wěn)77.80美元之上，市場可能會轉(zhuǎn)向下行，進(jìn)一步測試76.84美元的支撐位。



同樣，WTI原油期貨價(jià)格在今日開盤時(shí)也出現(xiàn)了明顯的下跌，跌破了75.65美元的水平。但50日指數(shù)移動平均線（EMA50）形成了一定支撐，幫助價(jià)格暫時(shí)維持在較為穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)。分析師認(rèn)為，如果WTI價(jià)格能夠有效守住73.70美元的支撐位，短期內(nèi)仍有望反彈至77.00美元甚至78.78美元。然而，一旦跌破73.70美元，市場將轉(zhuǎn)為看空，初步目標(biāo)位將下移至72.15美元。



目前來看，技術(shù)指標(biāo)顯示油價(jià)短期內(nèi)仍有反彈潛力，但這種潛力較為脆弱，需關(guān)注外部消息面的變化。如果全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期進(jìn)一步惡化，或是美國石油庫存持續(xù)增加，油價(jià)可能會跌破當(dāng)前的支撐位，進(jìn)一步走弱。

基本面：供需博弈與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)

盡管需求端的擔(dān)憂主導(dǎo)了近期的市場情緒，但供給端的變化也不容忽視。阿塞拜疆能源部的最新數(shù)據(jù)顯示，該國9月份的石油日產(chǎn)量為65,000噸，略高于8月份的64,870噸。雖然這一增幅并不顯著，但這顯示出全球供應(yīng)端存在小幅增長的趨勢，特別是在歐佩克+潛在的增產(chǎn)預(yù)期下，供應(yīng)壓力或?qū)⒃谖磥韼讉€(gè)月逐步顯現(xiàn)。

另一方面，中東地緣政治局勢的持續(xù)緊張仍是一個(gè)潛在的利好因素。雖然美國已經(jīng)警告以色列不要襲擊伊朗的能源基礎(chǔ)設(shè)施，但市場仍對局勢可能進(jìn)一步升級保持警惕。任何涉及該地區(qū)石油生產(chǎn)或運(yùn)輸?shù)臎_突都可能帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從而支撐油價(jià)。然而，目前來看，市場已在很大程度上消化了這些地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)的漲勢暫時(shí)受到抑制。

展望：短期油價(jià)或維持高波動

綜合來看，原油市場短期內(nèi)可能會維持高波動性，油價(jià)的上行空間有限。需求端的疲軟預(yù)期與美國石油庫存的累積讓市場情緒偏向謹(jǐn)慎，特別是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明的背景下，油價(jià)承壓回落的風(fēng)險(xiǎn)較大。技術(shù)面支撐位能否守住，將決定未來幾天的油價(jià)走勢。

不過，中東地緣局勢的不確定性仍是潛在的上行動力。如果局勢進(jìn)一步升級，市場可能會重新計(jì)入更多的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從而支撐油價(jià)反彈。反之，如果全球經(jīng)濟(jì)形勢未見好轉(zhuǎn)，且美國石油庫存繼續(xù)增加，油價(jià)可能會進(jìn)一步測試下方的關(guān)鍵支撐位。

總之，本周油市依然充滿變數(shù)，建議投資者密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及中東局勢的變化，同時(shí)需保持靈活應(yīng)對市場波動。短期交易者可以關(guān)注關(guān)鍵支撐位和阻力位的突破情況，及時(shí)調(diào)整倉位以應(yīng)對市場變化。長期來看，盡管供需兩端都存在不確定性，但整體基本面依然較為脆弱，油價(jià)維持區(qū)間震蕩的概率較大。