匯通財經(jīng)APP訊——近期全球谷物期貨市場的走勢受到多重因素影響，尤其是CBOT（芝加哥期貨交易所）持倉數(shù)據(jù)的變動以及各國國際招標(biāo)的結(jié)果直接反映了市場情緒的波動。在這篇文章中，我們將聚焦大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米五大品種，通過分析最新的持倉變化與國際招標(biāo)情況，深入剖析對未來價格走勢的影響。

根據(jù)匯通財經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月15日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。

最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。

大豆：持倉凈空頭增加與壓榨量提振價格

CBOT持倉變動及其影響

根據(jù)匯通財經(jīng)提供的數(shù)據(jù)，2024年10月15日當(dāng)日，大宗商品基金在CBOT大豆市場上的投機性凈空頭有所增加，但在過去的30個交易日內(nèi)則是凈多頭增加。這一反差說明市場情緒存在分歧，一方面近期基金的拋售壓力導(dǎo)致了大豆價格的短期走弱，另一方面長期來看，市場對未來大豆需求的樂觀預(yù)期依然存在。

基本面與國際招標(biāo)

美國農(nóng)業(yè)部確認，2024/25年度向中國銷售了131,000噸大豆，這一消息對市場形成了支撐。在全球供應(yīng)方面，南美的降雨改善了生產(chǎn)前景，尤其是巴西預(yù)計將在2024/25年度生產(chǎn)1.6605億噸大豆，比上一年增長12.7%。雖然這可能增加全球供應(yīng)，但短期內(nèi)美國的大豆壓榨量大幅提升，9月份的壓榨量躍升至1.7732億蒲式耳，這也直接推升了豆油和豆粕的需求。

價格方面，10月15日的CBOT大豆期貨價格報9.91美元/蒲式耳，比前一日下跌5美分。雖然價格出現(xiàn)回調(diào)，但大豆的CIF（到岸價格）因需求增加而走強，尤其是11月期貨合約的駁船報價高出期貨價格103美分。

未來走勢展望

隨著中國等主要買家持續(xù)采購美國大豆，市場需求預(yù)計將保持強勁。盡管巴西的增產(chǎn)預(yù)期給市場帶來一定壓力，但短期內(nèi)供應(yīng)鏈瓶頸和壓榨需求的增加可能為價格提供支撐。預(yù)計大豆價格將在未來數(shù)周內(nèi)出現(xiàn)小幅反彈，特別是如果南美天氣再度惡化，可能推動多頭情緒。

豆粕：壓榨需求驅(qū)動下的持穩(wěn)

CBOT持倉與市場情緒

2024年10月15日，CBOT豆粕市場的投機性凈空頭增加，這反映出短期內(nèi)市場對豆粕價格的看空情緒有所增強。然而，長期來看，基金在過去30個交易日內(nèi)增持了凈多頭，說明市場對豆粕的長期需求仍然持樂觀態(tài)度。

基本面分析

美國國內(nèi)豆粕市場受壓榨量大幅增加的影響，需求有所提振。2024年9月，美國大豆壓榨量達到三年來的高點，直接推動豆粕供應(yīng)的增加。盡管如此，豆粕價格依舊保持相對穩(wěn)定，這主要是由于全球?qū)Χ蛊傻娘暳闲枨笸?，特別是亞洲國家對高蛋白飼料的需求支撐了市場。

價格方面，10月15日CBOT12月豆粕期貨價格報311.80美元/短噸，雖然市場表現(xiàn)平穩(wěn)，但由于全球飼料需求旺盛，后市豆粕價格有望小幅走高。

未來價格展望

豆粕價格的未來走勢將高度依賴于全球大豆壓榨需求和飼料行業(yè)的采購力度。如果全球飼料需求持續(xù)強勁，豆粕價格將保持堅挺，尤其是在巴西和阿根廷等大豆主產(chǎn)國進入雨季后，生產(chǎn)潛力提升可能會壓低原料價格，但短期內(nèi)影響有限。

豆油：庫存減少與需求推升市場

CBOT持倉與市場情緒

不同于大豆和豆粕，2024年10月15日，CBOT豆油市場的投機性凈多頭增加，顯示出市場對豆油的需求預(yù)期強勁。這一趨勢與美國豆油庫存的大幅下降密切相關(guān)，9月的豆油庫存降至10年來的最低水平，市場供應(yīng)偏緊。

基本面與價格走勢

美國國內(nèi)豆油的需求主要受到食品和生物柴油行業(yè)的推動，特別是近期生物柴油生產(chǎn)對豆油需求的增加，導(dǎo)致市場供需趨緊。與此同時，全球其他地區(qū)的食用油市場也出現(xiàn)供應(yīng)問題，例如埃及最近的葵花籽油采購，顯示出國際市場對食用油的強勁需求。

價格方面，盡管10月15日的CBOT豆油期貨價格略有波動，但整體市場情緒仍然偏多。未來幾個月，如果豆油庫存繼續(xù)保持低位，市場價格可能會進一步上漲，尤其是隨著冬季來臨，生物柴油需求的季節(jié)性增加可能推動豆油需求上升。

小麥：俄羅斯出口下降與法國產(chǎn)量削減的雙重影響

CBOT持倉與市場反應(yīng)

2024年10月15日，CBOT小麥的投機性凈空頭也在增加，反映出市場對短期內(nèi)小麥價格的謹慎態(tài)度。然而，過去30個交易日基金增加了凈多頭頭寸，這說明小麥?zhǔn)袌鲋虚L期的價格預(yù)期依然向好。

國際招標(biāo)與供需動態(tài)

俄羅斯作為全球最大的小麥出口國，其出口政策對市場的影響至關(guān)重要。近期，俄羅斯政府提高了小麥出口關(guān)稅，并設(shè)定了最低出口價格，這可能會抑制俄羅斯的出口量。與此同時，法國的小麥產(chǎn)量預(yù)期也因為暴雨而進一步下調(diào)，這加劇了全球供應(yīng)緊張的局面。

從招標(biāo)市場來看，盡管近期約旦和孟加拉國等國家發(fā)布了小麥采購招標(biāo)，但部分國家的采購活動不如預(yù)期活躍。這可能是由于市場對未來供應(yīng)的不確定性導(dǎo)致采購方持觀望態(tài)度。

未來價格預(yù)測

在全球供應(yīng)緊張的背景下，小麥價格有望在未來數(shù)月內(nèi)反彈。特別是俄羅斯出口限制措施的落實將成為市場的一個重要變量。如果黑海地區(qū)天氣惡劣進一步削弱小麥產(chǎn)量，小麥價格可能會出現(xiàn)顯著上漲。

玉米：南美降雨緩解生產(chǎn)壓力

CBOT持倉與市場情緒

與大豆類似，2024年10月15日，CBOT玉米的投機性凈空頭也有所增加，顯示出市場短期看空的情緒。但在過去30個交易日內(nèi)，基金增持了凈多頭，說明市場對玉米長期價格走勢依然持樂觀態(tài)度。

基本面分析與招標(biāo)動態(tài)

南美洲的降雨緩解了干旱帶來的生產(chǎn)壓力，巴西預(yù)計將在2024/25年度生產(chǎn)1.1974億噸玉米，同比增長3.5%。這一預(yù)期提高了全球供應(yīng)的樂觀情緒，特別是巴西作為重要的玉米出口國，對全球玉米市場有重要影響。

國際招標(biāo)方面，韓國大型飼料集團發(fā)布了國際招標(biāo)，采購多達140,000噸動物飼料玉米，采購來源包括美國、南美或南非。雖然巴西的降雨預(yù)期提升了產(chǎn)量前景，但短期內(nèi)，采購活動仍然活躍，顯示出市場對玉米的需求穩(wěn)固。

價格方面，10月15日的CBOT玉米期貨價格報4.01-1/4美元/蒲式耳，雖然觸及一個月低點，但需求跡象使得CIF和FOB價格表現(xiàn)堅挺。

未來走勢展望

隨著南美降雨帶來的增產(chǎn)預(yù)期，玉米市場可能會出現(xiàn)供應(yīng)回升的局面。然而，短期內(nèi)全球?qū)︼暳嫌衩椎男枨笠廊粡妱牛绕涫莵喼奘袌龅牟少徎顒宇l繁。預(yù)計未來幾周玉米價格將出現(xiàn)小幅反彈，特別是如果天氣預(yù)報顯示南美的降雨不足，可能進一步支撐玉米市場。

全球谷物期貨市場的走勢在CBOT持倉數(shù)據(jù)與國際招標(biāo)的雙重影響下，呈現(xiàn)出復(fù)雜的動態(tài)。雖然短期內(nèi)受基金拋售壓力影響，價格出現(xiàn)了不同程度的下跌，但從長期來看，全球供應(yīng)鏈的緊張狀況以及主要國家的采購需求依然為未來價格提供了支撐。投資者需密切關(guān)注全球天氣變化、出口政策以及國際招標(biāo)情況，以及時調(diào)整交易策略。