匯通財(cái)經(jīng)APP訊——當(dāng)前谷物期貨市場呈現(xiàn)出復(fù)雜的情緒波動(dòng)，CBOT持倉數(shù)據(jù)顯示各品種的投機(jī)性頭寸發(fā)生顯著變化。大豆和玉米的全球需求保持強(qiáng)勁，墨西哥和亞洲市場的大宗采購對(duì)價(jià)格形成支撐，然而南美的天氣預(yù)報(bào)將成為影響未來價(jià)格的關(guān)鍵因素。小麥和豆油市場則受到供應(yīng)端壓力和國際招標(biāo)的影響，價(jià)格波動(dòng)較大。本文詳細(xì)分析了大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米市場的最新行情變化，以及CBOT持倉變動(dòng)對(duì)未來走勢的深遠(yuǎn)影響。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月16日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。

大豆市場分析

CBOT持倉變動(dòng)與大豆市場情緒

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，大宗商品基金在過去30個(gè)交易日內(nèi)增加了CBOT大豆的投機(jī)性凈多頭，但截至10月16日的最新統(tǒng)計(jì)顯示，基金的凈空頭頭寸增加。這一轉(zhuǎn)變反映出市場對(duì)于大豆的短期價(jià)格走勢存在不確定性。美國農(nóng)業(yè)部確認(rèn)，2024/25營銷年度共售出17.5萬公噸大豆，但目的地尚未披露。這表明全球需求依然存在，但出口節(jié)奏和采購國的態(tài)度略顯模糊。

國際招標(biāo)反應(yīng)與價(jià)格走勢

從國際招標(biāo)情況來看，大豆市場仍處于較為平穩(wěn)的狀態(tài)。出口至中國的需求仍然是市場的支撐力量，強(qiáng)勁的出口需求推升了大豆基差。根據(jù)10月16日的報(bào)價(jià)，CBOT大豆11月期貨價(jià)格下跌11美分，至每蒲式耳9.80美元，觸及自8月29日以來的最低點(diǎn)。雖然價(jià)格走低，但由于收成的加速推進(jìn)，供應(yīng)端壓力有所緩解。美國大豆的收割進(jìn)度達(dá)到了67%，遠(yuǎn)高于五年平均水平的51%。

從近期的市場動(dòng)態(tài)看，國際買家，特別是亞洲市場的買家，仍然是大豆的主要支撐力量。隨著北美供應(yīng)增加，需求端的強(qiáng)勁將繼續(xù)支持大豆的價(jià)格。

展望未來價(jià)格走勢

未來價(jià)格可能面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)主要來自南美種植季節(jié)的改善，特別是預(yù)計(jì)將有有利降雨覆蓋巴西、阿根廷等主要生產(chǎn)區(qū)。然而，如果天氣預(yù)報(bào)轉(zhuǎn)向更為干燥的趨勢，可能會(huì)導(dǎo)致南美大豆產(chǎn)量下滑，從而支撐全球市場價(jià)格。因此，短期內(nèi)大豆價(jià)格的波動(dòng)將與南美天氣息息相關(guān)。

豆粕市場分析

CBOT持倉變動(dòng)與豆粕市場情緒

CBOT豆粕持倉表現(xiàn)出凈多頭增加，顯示出市場對(duì)豆粕需求的信心增強(qiáng)。這一變化很大程度上受到美國大豆壓榨量激增的推動(dòng)。根據(jù)美國全國油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）的最新報(bào)告，9月美國大豆壓榨量達(dá)到177.32百萬蒲式耳，創(chuàng)下近三年新高，而豆油庫存則下降到近十年來的最低水平。這些數(shù)據(jù)表明，隨著壓榨活動(dòng)的增加，豆粕供應(yīng)趨緊，進(jìn)一步推升了價(jià)格。

國際招標(biāo)與供應(yīng)鏈變化

盡管全球大豆供應(yīng)緊張，但豆粕在國際市場的需求相對(duì)穩(wěn)定。近期買家已提前預(yù)定了10月份的貨物，導(dǎo)致美國產(chǎn)豆粕的報(bào)價(jià)保持平穩(wěn)，未有顯著波動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，CBOT 12月豆粕合約在10月16日上漲了2.8美元，達(dá)到每短噸314.60美元。

展望未來價(jià)格走勢

隨著美國大豆壓榨量的持續(xù)增加，豆粕供應(yīng)有望進(jìn)一步增加。然而，豆粕價(jià)格仍將受到出口需求和全球飼料市場的影響。特別是來自亞洲市場的需求能否保持強(qiáng)勁，將是決定豆粕未來價(jià)格走勢的關(guān)鍵。

豆油市場分析

CBOT持倉變動(dòng)與豆油市場情緒

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，豆油的投機(jī)性凈空頭有所增加。盡管如此，豆油市場供應(yīng)仍然處于相對(duì)緊張的狀態(tài)。NOPA數(shù)據(jù)顯示，9月份美國豆油庫存降至10年來的最低水平，這反映出壓榨活動(dòng)的活躍和豆油需求的增加。在此背景下，豆油市場情緒復(fù)雜，價(jià)格可能繼續(xù)承受來自多頭和空頭力量的雙重壓力。

國際市場的影響

由于豆油是重要的食用油和工業(yè)原料，其國際需求依然穩(wěn)定。美國出口的數(shù)據(jù)表明，盡管國內(nèi)庫存下降，但對(duì)豆油的出口需求保持旺盛，這在很大程度上是由于亞太地區(qū)尤其是東南亞市場的需求增加。

展望未來價(jià)格走勢

未來豆油價(jià)格可能會(huì)受到壓榨活動(dòng)增加和全球油籽供應(yīng)改善的影響。如果美國壓榨廠商進(jìn)一步提高產(chǎn)量，豆油供應(yīng)可能會(huì)改善，進(jìn)而壓低價(jià)格。然而，如果南美洲的油籽生產(chǎn)受到天氣不利影響，全球供應(yīng)緊張的局面可能會(huì)延續(xù)，進(jìn)而推升豆油的價(jià)格。

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CBOT持倉變動(dòng)與小麥?zhǔn)袌銮榫w

CBOT小麥投機(jī)性凈多頭頭寸近期呈現(xiàn)增加，反映出市場對(duì)小麥價(jià)格回升的預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，全球多個(gè)國家和地區(qū)的小麥采購活動(dòng)正在進(jìn)行中。特別是孟加拉國發(fā)布的5萬噸制粉小麥國際招標(biāo)，將成為未來幾周市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。雖然日本的采購量相對(duì)較小，但這些招標(biāo)顯示出國際買家對(duì)小麥的需求穩(wěn)定。

市場反應(yīng)與未來走勢

美國小麥的基差報(bào)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，現(xiàn)貨交易活躍度不高，這與農(nóng)民賣貨意愿不強(qiáng)有關(guān)。盡管全球市場對(duì)小麥需求不減，但當(dāng)前價(jià)格較低限制了農(nóng)民的拋售意愿。KCBT 12月硬紅冬小麥期貨上漲6.75美分，至每蒲式耳5.89-3/4美元。

全球其他產(chǎn)區(qū)的天氣情況將對(duì)小麥價(jià)格產(chǎn)生重要影響。特別是在黑海地區(qū)，預(yù)期的降雨可能會(huì)對(duì)旱情產(chǎn)生緩解，從而影響供應(yīng)端的壓力。如果這些產(chǎn)區(qū)的降雨有效，供應(yīng)量的增加可能對(duì)全球小麥價(jià)格構(gòu)成下行壓力。

玉米市場分析

CBOT持倉變動(dòng)與玉米市場情緒

玉米市場表現(xiàn)出投機(jī)性凈多頭頭寸增加的趨勢，尤其是在美國農(nóng)業(yè)部確認(rèn)了向墨西哥銷售162.3萬噸玉米的消息后。墨西哥是美國玉米的主要買家，近期的采購量是過去一年中的最高值之一。這一銷售數(shù)據(jù)提振了玉米市場信心，也顯示出當(dāng)前玉米價(jià)格對(duì)買家具有吸引力。

國際市場與價(jià)格波動(dòng)

全球范圍內(nèi)，韓國的飼料集團(tuán)采購了13.1萬噸動(dòng)物飼料玉米，進(jìn)一步表明國際需求的存在。盡管如此，玉米市場仍面臨天氣帶來的不確定性因素。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，美國的玉米收割進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到47%，高于五年平均水平的39%。這說明美國的供應(yīng)量正在迅速增加，但這也可能在短期內(nèi)對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。

展望未來價(jià)格走勢

未來玉米價(jià)格的波動(dòng)將主要取決于出口需求和天氣情況。如果墨西哥等國的采購活動(dòng)繼續(xù)維持當(dāng)前節(jié)奏，玉米價(jià)格可能會(huì)得到支撐。然而，南美的天氣預(yù)報(bào)顯示降雨可能會(huì)改善種植條件，供應(yīng)端壓力有可能減輕，這將給未來玉米價(jià)格帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前谷物市場面臨的最大挑戰(zhàn)在于全球供應(yīng)鏈的復(fù)雜性和天氣因素帶來的不確定性。CBOT的持倉變動(dòng)顯示出市場對(duì)不同品種的價(jià)格走勢預(yù)期存在差異。大宗商品基金的凈多頭頭寸增加，反映出部分市場參與者對(duì)價(jià)格上升的樂觀預(yù)期。然而，國際招標(biāo)情況和全球需求表現(xiàn)也將在未來數(shù)周內(nèi)對(duì)市場情緒和價(jià)格產(chǎn)生重要影響。