匯通財(cái)經(jīng)APP訊——近期，全球谷物期貨市場(chǎng)正處于多方博弈的關(guān)鍵時(shí)刻。受多重因素影響，大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米市場(chǎng)紛紛出現(xiàn)顯著波動(dòng)。從美國(guó)總統(tǒng)選舉臨近帶來的政策預(yù)期，到南美與黑海的天氣變化，再到國(guó)際市場(chǎng)的招標(biāo)動(dòng)向，交易者們正密切關(guān)注這些動(dòng)態(tài)對(duì)價(jià)格的短期和長(zhǎng)期影響。同時(shí)，CBOT的最新持倉數(shù)據(jù)也透露出大宗商品基金的市場(chǎng)情緒變化，暗示未來可能的走勢(shì)。本文將對(duì)這些品種進(jìn)行逐一分析，探討它們各自的行情變化和背后驅(qū)動(dòng)的力量。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月17日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。

大豆市場(chǎng)分析

最新的CBOT大豆期貨數(shù)據(jù)顯示，大豆價(jià)格近期有所反彈。根據(jù)2024年10月17日的數(shù)據(jù)，CBOT 11月大豆期貨結(jié)算價(jià)為每蒲式耳9.88-3/4美元，較前一交易日上漲8-3/4美分，而1月大豆期貨結(jié)算價(jià)則上漲4美分至9.98美元。這一反彈主要?dú)w因于美國(guó)大豆的收割進(jìn)度加快，以及市場(chǎng)對(duì)即將到來的美國(guó)總統(tǒng)選舉政策的不確定性所帶來的避險(xiǎn)情緒。

除了美國(guó)國(guó)內(nèi)因素外，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)大豆的需求也保持強(qiáng)勁。CIF海灣大豆基礎(chǔ)報(bào)價(jià)穩(wěn)步上升，反映了出口級(jí)大豆的良好需求。受低水位影響，密西西比河的貨運(yùn)成本增加，推高了運(yùn)往海灣的成本，進(jìn)一步對(duì)大豆價(jià)格形成支撐。

盡管如此，由于干燥的天氣狀況導(dǎo)致美國(guó)中西部大豆產(chǎn)量低于預(yù)期，市場(chǎng)供應(yīng)面仍面臨壓力。尤其是今年夏季末的干燥天氣大幅削減了一些地區(qū)的大豆單產(chǎn)。根據(jù)USDA的數(shù)據(jù)，截至10月15日，美國(guó)大豆的收割進(jìn)度已達(dá)到67%，遠(yuǎn)高于五年平均水平。然而，由于產(chǎn)量問題，大豆市場(chǎng)的總體供應(yīng)形勢(shì)并不樂觀，這也給未來大豆價(jià)格走勢(shì)帶來更多不確定性。

在持倉變動(dòng)方面，商品基金在過去30個(gè)交易日增加了CBOT大豆的投機(jī)性凈多頭，顯示出市場(chǎng)對(duì)大豆價(jià)格上漲的預(yù)期依然強(qiáng)勁。結(jié)合全球大豆需求的持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是中國(guó)等主要進(jìn)口國(guó)的需求，大豆價(jià)格短期內(nèi)可能繼續(xù)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。

豆粕市場(chǎng)分析

豆粕市場(chǎng)同樣在近日表現(xiàn)出較強(qiáng)的反彈勢(shì)頭。2024年12月豆粕期貨價(jià)格上漲4.40美元，收于每短噸318.10美元。近期豆粕價(jià)格的上漲主要受到大豆收割進(jìn)展、產(chǎn)量擔(dān)憂以及強(qiáng)勁的國(guó)際需求驅(qū)動(dòng)。

美國(guó)大豆的低產(chǎn)量直接影響到了豆粕的供應(yīng)，推升了豆粕的價(jià)格。此外，由于動(dòng)物飼料需求的持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)豆粕的需求依然旺盛，這在一定程度上支撐了豆粕價(jià)格。

與大豆類似，商品基金在過去30個(gè)交易日增加了CBOT豆粕的投機(jī)性凈多頭，表明市場(chǎng)對(duì)豆粕的價(jià)格預(yù)期保持樂觀。展望未來，隨著美國(guó)大豆收割的推進(jìn)，市場(chǎng)供應(yīng)或?qū)⒂兴纳疲唐趦?nèi)豆粕價(jià)格仍可能維持在相對(duì)較高的水平。

豆油市場(chǎng)分析

豆油市場(chǎng)近期表現(xiàn)穩(wěn)定。CBOT 12月豆油期貨價(jià)格上漲0.91美分，收于每磅42.59美分。國(guó)際豆油市場(chǎng)受到多個(gè)因素的支撐，包括全球植物油需求的增長(zhǎng)以及美國(guó)國(guó)內(nèi)供需緊張局面的持續(xù)影響。

美國(guó)密西西比河的低水位問題不僅影響了大豆的運(yùn)輸，也對(duì)豆油的供應(yīng)鏈造成了一定的壓力。此外，全球主要出口國(guó)，如阿根廷和巴西的豆油出口仍面臨挑戰(zhàn)，這進(jìn)一步推高了國(guó)際市場(chǎng)上的豆油價(jià)格。

在持倉方面，商品基金也在過去30個(gè)交易日增加了CBOT豆油的投機(jī)性凈多頭，這與國(guó)際植物油需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)趨勢(shì)相吻合。盡管如此，未來豆油價(jià)格的走勢(shì)仍需關(guān)注美國(guó)大豆產(chǎn)量以及全球植物油供需平衡的變化。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)分析

小麥?zhǔn)袌?chǎng)近期受到了多個(gè)國(guó)際因素的影響，價(jià)格略有反彈。2024年10月17日，CBOT 12月小麥期貨上漲2美分，收于每蒲式耳5.90-1/2美元。然而，盡管近期價(jià)格有所回升，小麥?zhǔn)袌?chǎng)總體上依然面臨下行壓力。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵影響因素是全球主要出口國(guó)的天氣情況。美國(guó)平原地區(qū)的干旱天氣已經(jīng)影響到了冬小麥的發(fā)芽，盡管近期有降雨，但市場(chǎng)仍對(duì)產(chǎn)量保持謹(jǐn)慎態(tài)度。此外，黑海地區(qū)的天氣狀況也引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注，特別是俄羅斯作為全球主要小麥出口國(guó)，其出口政策的不確定性進(jìn)一步推高了市場(chǎng)的緊張情緒。

國(guó)際市場(chǎng)方面，多個(gè)國(guó)家正在進(jìn)行小麥招標(biāo)，顯示出全球?qū)π←湹男枨笕匀粡?qiáng)勁。尤其是中國(guó)臺(tái)灣和約旦近期的招標(biāo)活動(dòng)，進(jìn)一步推動(dòng)了小麥價(jià)格的反彈。商品基金在過去30個(gè)交易日增加了CBOT小麥的投機(jī)性凈多頭，反映出市場(chǎng)對(duì)小麥未來價(jià)格上漲的預(yù)期。

玉米市場(chǎng)分析

玉米市場(chǎng)在10月17日表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。CBOT 12月玉米期貨上漲2美分，收于每蒲式耳4.06-3/4美元。雖然近期玉米價(jià)格略有上漲，但總體來看，玉米市場(chǎng)仍面臨較大的下行壓力，尤其是在美國(guó)收割進(jìn)度加快的背景下。

根據(jù)USDA的數(shù)據(jù)，美國(guó)玉米的收割進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到47%，顯著高于五年平均水平。這一進(jìn)展導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)增加，短期內(nèi)對(duì)玉米價(jià)格形成了壓制。然而，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)美國(guó)玉米的需求依然強(qiáng)勁。特別是墨西哥和韓國(guó)等國(guó)的采購活動(dòng)，推動(dòng)了出口需求的增長(zhǎng)。此外，由于美國(guó)玉米價(jià)格較南美玉米更具競(jìng)爭(zhēng)力，亞洲買家也傾向于增加從美國(guó)的進(jìn)口。

值得注意的是，商品基金在過去30個(gè)交易日增加了CBOT玉米的投機(jī)性凈多頭，顯示出市場(chǎng)對(duì)玉米價(jià)格反彈的信心。結(jié)合全球玉米供應(yīng)鏈中的運(yùn)輸問題，尤其是美國(guó)內(nèi)陸的航運(yùn)瓶頸，未來玉米價(jià)格可能會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)波動(dòng)，但中長(zhǎng)期走勢(shì)仍然需看全球需求與供應(yīng)的平衡。

結(jié)論

總體來看，CBOT期貨市場(chǎng)的持倉變動(dòng)反映了交易者對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)的積極預(yù)期。大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米市場(chǎng)均受到了不同程度的國(guó)際因素、天氣狀況和政策預(yù)期的影響。雖然短期內(nèi)市場(chǎng)面臨不確定性，但從長(zhǎng)期角度來看，全球需求的增長(zhǎng)和供應(yīng)鏈問題將繼續(xù)對(duì)價(jià)格形成支撐。市場(chǎng)參與者應(yīng)繼續(xù)密切關(guān)注CBOT持倉變動(dòng)和國(guó)際招標(biāo)活動(dòng)，以捕捉市場(chǎng)情緒的變化并作出相應(yīng)的交易決策。